Burbuja especulativa
¿Qué es una burbuja especulativa?
Una burbuja especulativa es un aumento en el valor de los activos dentro de una industria, un producto básico o una clase de activos en particular a niveles sin fundamento, impulsado por una actividad especulativa irracional que no está respaldada por los fundamentos.
Conclusiones clave
- Una burbuja especulativa es un aumento brusco y pronunciado de los precios impulsado por el sentimiento y el impulso del mercado, más que por los fundamentos subyacentes.
- La especulación está impulsada inicialmente por factores fundamentales, como un fuerte crecimiento de las ganancias o las expectativas de dominio competitivo futuro, pero pronto es reemplazada por factores que no hablan del valor intrínseco de la acción o del sector.
- Los precios se disparan cuando los inversores se lanzan para evitar perder el barco, creyendo que los precios seguirán subiendo y que se perderá una oportunidad si no invierten.
- Con el tiempo, los fundamentos se ponen al día con el impulso, la burbuja estalla, las acciones se hunden y los precios vuelven a caer a los niveles previos a la burbuja.
Entendiendo una burbuja especulativa
Una burbuja especulativa generalmente es causada por expectativas exageradas de crecimiento futuro, apreciación de precios u otros eventos que podrían causar un aumento en el valor de los activos. Esta especulación y la actividad resultante impulsan los volúmenes de negociación al alza y, a medida que más inversores se recuperan en torno a las mayores expectativas, la demanda supera a la oferta, empujando los precios más allá de lo que sugeriría un análisis objetivo del valor intrínseco.
La burbuja no se completa hasta que los precios vuelven a caer a niveles normalizados. Este proceso se describe como un estallido, que es una referencia a un período de fuerte caída de los precios, durante el cual la mayoría de los inversores entran en pánico y venden sus inversiones. Las burbujas pueden existir en las economías, los mercados de valores y bonos y en sectores individuales de la economía.
Las burbujas especulativas tienen una larga historia en los mercados mundiales. El paso del tiempo junto con los avances económicos y tecnológicos no ha frenado su formación. De hecho, la burbuja tecnológica de 2001 fue impulsada por los avances tecnológicos y la llegada de Internet.
En 2008, el estallido de la burbuja inmobiliaria, junto con el colapso de otros valores respaldados por activos (ABS) relacionados con el sector inmobiliario, ayudó a marcar el comienzo de la crisis financiera mundial. En nuestros mercados financieros modernos, los especuladores a menudo pueden hacer apuestas rentables cuando estallan burbujas especulativas comprando derivados o colocando en corto directamente valores.
Cinco etapas de una burbuja
Hay ciclo crediticio típico, pero la descripción también se aplica a las burbujas.
- La primera etapa es el desplazamiento, lo que significa que los inversores se enamoran de una nueva innovación o desarrollo en la política fiscal, como un período prolongado de tasas de interés bajas.
- La segunda etapa es un boom, ya que los precios suben de puntillas al principio, pero luego se aceleran a medida que más inversores entran por miedo a perderse algo.
- La tercera etapa es la euforia, en la que no prevalecen las mentes frías y el impulso del mercado está marcando el camino.
- La cuarta etapa trae consigo la toma de ganancias, durante la cual los inversionistas que creen que la burbuja pronto explotará, comenzarán a cobrar.
- La última etapa es el pánico, ya que un evento o una serie de eventos hace que la burbuja explote y las acciones caigan rápidamente.
Una burbuja especulativa también puede denominarse «burbuja de precios» o «burbuja de mercado».
Consideraciones Especiales
Si bien cada burbuja especulativa tiene sus propios factores y variables impulsores, la mayoría implica una combinación de fuerzas fundamentales y psicológicas.
Al principio, los fundamentos atractivos pueden impulsar los precios al alza, pero con el tiempo las teorías del comportamiento financiero sugieren que la gente invierte para no «perder el barco», o el «miedo a perderse (FOMO)», en los altos rendimientos obtenidos por otros. Cuando los precios artificialmente altos caen inevitablemente, la mayoría de los inversores a corto plazo son sacados del mercado, después de lo cual el mercado puede volver a ser impulsado por métricas fundamentales.