ETF de Smart Beta

¿Qué es un ETF Smart Beta?

Un ETF Beta inteligente es un tipo de fondo cotizado en bolsa (ETF) que utiliza un sistema basado en reglas para seleccionar inversiones que se incluirán en la cartera de fondos. Un fondo cotizado en bolsa o ETF es un tipo de fondo que rastrea un índice como el S&P 500. Los ETF inteligentes beta se basan en los ETF tradicionales y adaptan los componentes de las tenencias del fondo en función de métricas financieras predeterminadas.

Comprensión de los ETF de Smart Beta

Las reglas que rigen qué acciones componen los fondos cotizados varían según las reglas establecidas al inicio del fondo. Además, existen diferentes ponderaciones para cada acción de un fondo. La ponderación significa que un fondo puede tener más acciones de una acción frente a otra en función de un aspecto subyacente como el valor. Algunos ETF pueden rastrear un índice bursátil que contiene solo acciones bancarias, grandes empresas o acciones tecnológicas.

La ponderación de capitalización de mercado es uno de los métodos más comunes para seleccionar cuántas acciones de una empresa comprenden un índice o fondo. Una ponderación de capitalización de mercado significa que una empresa se elige en función de su capitalización de mercado o el precio de sus acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. Una empresa que tiene muchas acciones en circulación, y cuyas acciones han subido significativamente, tendrá una ponderación significativa en un índice de capitalización de mercado.

Smart Beta no emplea la típica estrategia de índice ponderado por capitalización. En cambio, tiene en cuenta factores granulares que son específicos de una empresa o industria en particular. Un ETF Beta inteligente podría elegir empresas que solo exhiban ciertos comportamientos o métricas. Estas métricas incluyen factores como el crecimiento de las ganancias, el impulso de una acción (la medida en que una acción sube o baja) o la rentabilidad. Cada ETF tiene sus propias reglas que forman parte de un enfoque sistemático general para seleccionar acciones que se incluirán en el fondo.

Tipos de ETF de Smart Beta

Un ETF Beta inteligente podría filtrar y elegir sus posiciones en función del crecimiento de los dividendos de una empresa. Los dividendos son distribuciones pagadas a los accionistas de las ganancias de la empresa como recompensa por invertir en la empresa. Las empresas que pagan dividendos tienden a ser empresas grandes, bien establecidas y rentables.

Los enfoques ponderados por riesgo tienen en cuenta la volatilidad esperada de las acciones. Los fondos pueden limitar las tenencias a acciones con baja volatilidad para reducir el riesgo en el fondo. La volatilidad es una medida de cuánto fluctúa el precio de un valor, o en qué medida fluctúa o no en el precio. Por el contrario, algunos inversores agradecen el riesgo y pueden querer invertir en un fondo que se centre en empresas que tienen un alto potencial de crecimiento.

Aunque existen muchos tipos de estrategias de ETF de Smart Beta, algunas de las más comunes incluyen:

• Igualmente ponderado: en lugar de ponderar el fondo en función del precio de las acciones y la capitalización de mercado, esta estrategia pondera por igual los factores y cada participación.
• Ponderación fundamental: las empresas se seleccionan y ponderan según factores como las ganancias totales, las ganancias, los ingresos o las métricas y los fundamentos impulsados ​​por las finanzas.
• Basado en factores: las acciones se ponderan en función de factores específicos, como componentes del balance general, valoraciones infravaloradas o empresas más pequeñas que están creciendo.
• Baja volatilidad: este método se centra en acciones e índices con baja volatilidad o pequeñas fluctuaciones de precios durante un período histórico.

Gestión pasiva y activa

Los ETF Smart Beta utilizan una combinación de métodos de inversión pasivos y activos. La inversión activa es similar a que un administrador de inversiones elija acciones para incluir en una cartera. Un fondo gestionado activamente compra y vende acciones según sea necesario en función de diversas métricas fundamentales como ganancias o ratios financieros.

Un fondo es pasivo porque rastrea un índice sin que un administrador de inversiones elija las acciones. Como resultado, los fondos pasivos tienden a tener tarifas más bajas. Por ejemplo, un fondo puede rastrear todas las acciones en el S&P 500 para que imite o rastree cada movimiento exactamente como el S&P.

Smart Beta es una combinación de inversión activa y pasiva. Sigue un índice que lo hace pasivo, pero también considera factores alternativos al elegir las acciones o inversiones dentro del índice. En otras palabras, un fondo beta inteligente que rastrea el índice S&P 500 no seleccionaría todas las acciones del índice. En su lugar, podría seleccionar solo los que exhiben un comportamiento específico, como un cierto porcentaje de crecimiento de los ingresos.

Beneficios asociados con los ETF de Smart Beta

Muchos ETF Beta inteligentes están diseñados para aumentar la rentabilidad de la cartera, maximizar los dividendos y reducir los riesgos de la cartera.

Algunos podrían argumentar que uno de los beneficios de las estrategias Smart Beta es el uso de indexación ponderada por igual. Este parámetro elimina el énfasis en las acciones del índice con las mayores ponderaciones de capitalización de mercado. Con ponderaciones de capitalización de mercado, si las acciones o posiciones más grandes tienen un rendimiento inferior, tendrán un impacto considerable en el rendimiento del índice en relación con los componentes más pequeños del índice.

Smart beta no es una estrategia pasiva como los fondos indexados ponderados por capitalización de mercado tradicionales. Si bien muchos ETF Smart Beta tienen índices de gastos más altos que los productos de índices pasivos, son menos costosos que los fondos administrados de manera más  activa.

Los ETFs Smart Beta son ideales para inversores que esperan maximizar sus ingresos y rendimientos y, al mismo tiempo, permitir la posibilidad de minimizar el riesgo.

Riesgos asociados con los ETF Smart Beta

Los ETF Smart Beta siguen siendo un método de inversión relativamente nuevo y pueden exhibir bajos volúmenes de negociación. Un volumen de negociación o una liquidez bajos pueden hacer que los inversores no puedan vender o salir de sus posiciones fácilmente.

Los costos de negociación pueden ser altos para restablecer la ponderación del índice original. Este aumento de precio proviene de que el fondo compra acciones del índice que se incluirá en el fondo. Como resultado, las tarifas cobradas por Smart Beta pueden ser más bajas que las de los fondos administrados activamente, pero los ahorros pueden no ser significativos.

Los ETF Smart Beta pueden tener un rendimiento inferior a los índices tradicionales, como el S&P 500, ya que deben reajustarse constantemente a los índices. En otras palabras, las participaciones se agregan y venden según las reglas del fondo.

Dado que los ETF Beta inteligentes tienen tantas variables a considerar, operar con ellos puede ser más difícil que operar con índices tradicionales. Como resultado, los precios de los ETF Beta inteligentes pueden variar del valor subyacente del fondo.

Pros

• Smart Beta es una combinación de inversión activa y pasiva, siguiendo un índice pero también considerando factores alternativos.
• Los ETF de Smart Beta dependen menos de las ponderaciones de capitalización de mercado para evitar que una acción influya demasiado en el valor de los ETF.
• Estos fondos tienen tarifas más bajas que los fondos administrados activamente.
• Los ETF Smart Beta permiten flexibilidad en la elección de participaciones y sus comportamientos, incluidos los enfoques basados ​​en el riesgo.

Contras

• Algunos ETF Beta inteligentes pueden ser costosos, ya que las acciones deben comprarse y venderse para cumplir con las reglas del fondo.
• Los fondos Smart Beta pueden tener un rendimiento inferior al de los índices pasivos, ya que se negocian de forma continua frente a una estrategia de compra y retención.
• El volumen de operaciones puede ser bajo, lo que puede dificultar la compra y venta de fondos.
• Los ETF Smart Beta suelen tener tarifas más altas que los fondos basados ​​en índices pasivos.

Ejemplo del mundo real de fondos Smart Beta

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) es un ETF de beta inteligente que rastrea un índice de acciones que pagan dividendos. El fondo elige empresas del índice Nasdaq US Dividend Achievers Select. Sin embargo, la VIG agrega una capa de criterios específicos que se necesitan para que una empresa se incluya en las tenencias del fondo. La VIG elige empresas que hayan realizado aumentos de dividendos durante 10 años consecutivos.

El índice de gastos es bajo en 0.08% y tiene empresas de varias industrias que incluyen;

• Microsoft Corp.
• Walmart Inc.
• PepsiCo. C ª.
• Compañía 3M
• McDonald’s Corp.

Podemos ver en la lista que las empresas están bien establecidas, lo que es típico de las empresas que han pagado dividendos de forma constante a lo largo de los años. Dado que los dividendos se pagan con las ganancias, solo las empresas más rentables pueden pagarlos de manera constante.