Tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR)

¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR)?

La tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR) es la tasa de interés de referencia, expresada en dólares de Singapur, para préstamos entre bancos dentro del mercado asiático. El SIBOR es una tasa de referencia para prestamistas y prestatarios que participan directa o indirectamente en la economía asiática.

Comprensión de la tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR)

La industria bancaria utiliza un mercado interbancario  para transferir fondos y divisas, y para administrar la liquidez. Si un banco regional está cerca del punto en el que los retiros están cerca de agotar las reservas de efectivo a corto plazo, ese banco ingresará al mercado interbancario de Singapur y tomará prestado dinero a la tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR). Los términos de los préstamos varían desde un día hasta un año.

Debido a su ubicación, estabilidad política, estricto entorno legal y regulatorio, así como al volumen de negocios emprendidos en Singapur, la ciudad-estado se considera un importante centro financiero asiático. Por lo general, los préstamos muy importantes a empresas de la zona y los swaps de tipos de interés que involucran empresas que participan en la economía asiática se cotizan o denominan en SIBOR, más una serie de puntos básicos.

SIBOR es establecido diariamente por la Asociación de Bancos de Singapur (ABS). Thomson Reuters actúa como agente de cálculo para recopilar la tasa SIBOR de 20 bancos miembros, todos los días, antes de las 11 am, hora de Singapur. Si un mínimo de 12 bancos no informan las tasas en un día determinado, no hay SIBOR para ese día. Si informan más de 12, los cuartiles superior e inferior se descartan y se calcula un promedio.

La función principal de SIBOR es servir como tasa de referencia de referencia en los mercados asiáticos para instrumentos de deuda. Esta función ayuda a bonos gubernamentales y corporativos, hipotecas y derivados (como permutas de divisas y tasas de interés), entre muchos otros productos financieros. Por ejemplo, un  swap de tasas de interés que  involucre a dos contrapartes con buenas calificaciones crediticias, ambas con bonos emitidos en dólares de Singapur, probablemente se cotizará en SIBOR más un porcentaje determinado.

En otro ejemplo, una nota de tipo flotante (FRN) denominada en dólares de Singapur, o flotante, que paga cupones con base en SIBOR más un margen de 35 puntos básicos (0,35%) anualmente. Cada año, la tasa del cupón se restablece para que coincida con el SIBOR actual en dólares de Singapur a un año, más el margen predeterminado. Si, por ejemplo, el SIBOR a un año es del 4% al inicio del año, el bono devolverá el 4,35% de su valor nominal al final del año. El diferencial generalmente aumenta o disminuye dependiendo de la solvencia de la institución que emite la deuda.

El futuro de la tasa de oferta interbancaria de Singapur (SIBOR)

Desde la crisis de la moneda asiática en 1997, las preocupaciones sobre la volatilidad e incluso la liquidez crecieron hasta un punto en el que se cuestiona el valor de algunas tasas de interés de referencia, especialmente HIBOR en el mercado de Hong Kong. Incluso LIBOR, que es un punto de referencia mundial, está bajo fuego, especialmente desde el escándalo de fijación de LIBOR de 2012. En Europa, la tasa promedio interbancaria a un día en  libras esterlinas (SONIA) reemplazará a la LIBOR como referencia para 2021. SONIA se basa en ofertas y ofertas reales de los bancos contribuyentes y no en niveles indicados. El LIBOR puede estar sujeto a manipulación si los bancos contribuyentes quieren ocultar o mejorar su posición de capital.

El impulso para un reemplazo se centra en LIBOR, ya que es el estándar reconocido mundialmente. La Reserva Federal de EE. UU . Introdujo la Tesoro de EE. UU.

Con la sustitución de LIBOR, también están en peligro tasas similares, incluida la SIBOR. Los reguladores de la Reserva Federal y del Reino Unido instan a los bancos a cerrar los contratos con LIBOR. Un anuncio de la Fed y los reguladores del Reino Unido en noviembre de 2020 declaró que los bancos deberían dejar de firmar contratos con LIBOR para fines de 2021. Después de 2021, la tasa ya no se publicará. Además, los contratos que utilizan LIBOR deberían concluir antes del 30 de junio de 2023.