Considere estos 3 riesgos
Tabla de contenido
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- ¿Cuáles son los riesgos asociados con la inversión en el sector del petróleo y el gas?
- Comprensión de las inversiones en petróleo y gas
¿Cuáles son los riesgos asociados con la inversión en el sector de petróleo y gas?
Invertir en la industria del petróleo y el gas conlleva una serie de riesgos importantes. Tres de esos riesgos son el riesgo de volatilidad de los precios de las materias primas, el recorte de los pagos de dividendos para las empresas que los pagan y la posibilidad de un derrame de petróleo u otro accidente durante la producción de petróleo o gas natural. Sin embargo, las inversiones a largo plazo en empresas de petróleo y gas también pueden ser muy rentables. Los inversores deben comprender plenamente los riesgos antes de realizar inversiones en el sector.
Conclusiones clave
- El sector del petróleo y el gas es un sector atractivo tanto para los inversores intradía como para los inversores a largo plazo.
- El sector es un mercado activo y líquido que también puede servir como diversificador de cartera y cobertura de inflación.
- Sin embargo, las existencias de petróleo y gas tienden a ser más volátiles que el mercado en general, ya que son sensibles a los cambios en la oferta y la demanda de los productos básicos subyacentes.
- Además, las empresas petroleras están expuestas a riesgos legales y regulatorios que pueden ser consecuencia de accidentes, como los derrames de petróleo.
Comprensión de las inversiones en petróleo y gas
El principal riesgo asociado con las inversiones en petróleo y gas es la volatilidad de los precios. Por ejemplo, la industria enfrentó una volatilidad sustancial en los precios de las materias primas en 2014 y 2015 debido a un exceso de oferta de petróleo crudo y gas natural. Los altos niveles de oferta han afectado los precios de las acciones.
En la primavera de 2020, los precios del petróleo colapsaron en medio de la pandemia de COVID-19 y la desaceleración económica. La OPEP y sus aliados acordaron recortes históricos de producción para estabilizar los precios, pero cayeron a mínimos de 20 años.2
El precio delpetróleo crudo se redujo considerablemente en el primer trimestre de 2020. Aceite pasó de más de 107 $ por barril en julio de 2014 para alrededor de $ 20 en el de marzo de 2020. El gas natural siguió el ejemplo, al pasar de $ 4.80 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en junio de 2014 a alrededor de $ 1,60 por mmBtu a marzo de 2020, una caída de alrededor del 70%. El gas natural se caracteriza por ser estacional y volátil en su precio debido a la mayor demanda durante el invierno. Sin embargo, la caída, causada por la propagación de la pandemia de COVID-19 y la división entre la OPEP y la OPEP + por los recortes de producción, hundió los precios de los combustibles fósiles a niveles históricamente bajos.
Todo el sector se ha visto afectado por la caída de los precios de las materias primas, no solo las empresas que se dedican a la exploración y producción de petróleo. Los proveedores de servicios de yacimientos petrolíferos y las empresas de perforación se han visto perjudicados por la menor demanda de sus servicios, ya que las empresas de producción no pueden obtener tantos ingresos debido a los bajos precios.
betas de las acciones de petróleo tienden a ser más altas (es decir, más volátiles) que las del S&P 500 (que tiene una beta de 1.0). Por ejemplo, en marzo de 2020, la versión beta de ExxonMobil era de aproximadamente 1,25;Chevron, 1,16;y ConocoPhillps, 1.5.67 La beta del ETF del sector energético, XLE, es 1.02 al 16 de enero de 2021.
Cortes de dividendos
Las empresas del sector del petróleo y el gas suelen pagar dividendos. Estos dividendos permiten que las inversiones en esas empresas generen ingresos regulares. Los dividendos son, por tanto, atractivos para muchos inversores. Sin embargo, existe un riesgo significativo de que se reduzca el dividendo si la empresa no puede obtener suficientes ingresos para financiar los pagos a los inversores. Este riesgo está entrelazado con el de los bajos precios de las materias primas. Si las empresas obtienen menos ingresos por las ventas de sus productos, es menos probable que financien pagos regulares de dividendos y hay una mayor probabilidad de un recorte.
Por ejemplo, Seadrill, un operador deplataformasdeperforación, redujo su pago de dividendos sustancial en noviembre de 2014 y el precio de las acciones cayó más del 50%.10 El recorte tomó por sorpresa a muchos inversores y destaca el riesgo asociado con un recorte de dividendos. Los inversores de la empresa perdieron un pago regular de dividendos y también perdieron una gran parte del valor de sus acciones.
Riesgo de derrame de petróleo
Otro riesgo en el sector del petróleo y el gas es que pueda ocurrir un accidente, como un derrame de petróleo. Este tipo de accidente puede ser devastador y hacer que el precio de las acciones de una empresa caiga libremente.
BP vio caer sus acciones a raíz del derrame de petróleo de Deepwater Horizon en 2010. Las acciones cotizaban alrededor de $ 60 antes del derrame y cayeron a tan solo $ 26,75, una disminución de más del 55%. La plataforma petrolera Deepwater Horizon explotó y se hundió, dejando un chorro de petróleo en el fondo del mar que liberó más de 4.9 millones de galones de petróleo en el Golfo de México. El derrame de petróleo tuvo un impacto negativo severo en la vida marina y los hábitats del Golfo. BP todavía está lidiando con demandas y otros problemas del incidente años después.
En contraste, las existencias de Exxon no cayeron tanto después del incidente de Valdez en 1989. El petrolero Valdez encalló en Prince William Sound en Alaska, derramando más de 11 millones de barriles de petróleo en el agua. Las accionesde Exxon bajaron 3.9% en las dos semanas posteriores al derrame, y recuperó esas pérdidas después de un mes. El derrame de Valdez liberó físicamente menos petróleo al agua. Aún así, el impacto del derrame de Deepwater Horizon en el precio de las acciones de BP muestra cómo un incidente de este tipo provoca una caída importante debido a la disponibilidad de información en la era conectada, junto con el impacto del ciclo de noticias de 24 horas. La posibilidad de derrames u otros incidentes en el futuro puede ser un riesgo mayor que en el pasado.