Asentamiento rodante
¿Qué es un acuerdo renovable?
Una liquidación continua es el proceso de liquidación de operaciones de valores en fechas sucesivas en función de la fecha específica en la que se realizó la operación original, de modo que las operaciones ejecutadas hoy tengan una fecha de liquidación un día hábil posterior a las operaciones ejecutadas ayer. Esto contrasta con la liquidación de cuentas, en la que todas las operaciones se liquidan una vez en un período determinado de días, independientemente de cuándo tuvo lugar la operación. La liquidación de operaciones se refiere a cuándo se entrega el valor después de que se ejecuta la operación.
Conclusiones clave
- La liquidación continua se refiere a la compensación de operaciones durante una serie predeterminada de días.
- La idea es permitir que las operaciones lleguen a la cuenta de un inversionista o comerciante poco después de que ocurran, en lugar de esperar un día específico de cada mes (es decir, liquidación de la cuenta).
- La mayoría de las acciones se liquidan de forma continua al día hábil siguiente a su ejecución (T + 1).
Comprensión de la liquidación móvil
Los valores que se venden en el mercado secundario suelen liquidarse tres días hábiles después de la fecha de negociación inicial. Dentro de una cartera, si algunas acciones se venden el miércoles, se liquidarán el lunes siguiente si no hay festivos. Las acciones de esa misma cartera que se venden el jueves se liquidarían el martes siguiente si no hubiera feriados del mercado.
Finalmente, si alguna de las existencias se vende el viernes, liquidará el miércoles siguiente si no hubiera festivos. Cuando los valores se venden y liquidan en días hábiles sucesivos, se dice que están experimentando una liquidación continua.
Por el contrario, los inversores que participan en la liquidación de cuentas verán todas las operaciones realizadas dentro de un período de tiempo definido liquidando el mismo día. Por ejemplo, si una institución liquida todas las operaciones que tienen lugar del 1 al 15 del mes el 16 del mes, todos los inversores que realizaron operaciones durante ese período verán sus liquidaciones el mismo día. Un inversor que haya comprado un valor no recibirá el valor en su cuenta y será oficialmente propietario de ese valor hasta que la operación se haya liquidado.
Períodos de liquidación
En 1975, el Congreso promulgó la Sección 17A de la Securities Exchange Act de 1934, que ordenó a la Securities and Exchange Commission (SEC) que estableciera un sistema nacional de compensación y liquidación para facilitar las transacciones de valores. Por lo tanto, la SEC creó reglas para regir el proceso de negociación de valores, que incluía el concepto de ciclo de liquidación. La SEC también determinó la duración real del período de liquidación. Originalmente, el período de liquidación les daba tanto al comprador como al vendedor el tiempo para hacer lo que fuera necesario, lo que solía significar entregar personalmente certificados de acciones o dinero al corredor respectivo, para cumplir con su parte del intercambio.
Hoy en día, el dinero se transfiere instantáneamente, pero el período de liquidación permanece vigente, tanto como regla como para conveniencia de los comerciantes, corredores e inversores. Ahora, la mayoría de los corredores en línea requieren que los comerciantes tengan fondos suficientes en sus cuentas antes de comprar acciones. Además, la industria ya no emite certificados de acciones en papel para representar la propiedad. Aunque todavía existen algunos certificados de acciones del pasado, las transacciones de valores en la actualidad se registran casi exclusivamente electrónicamente mediante un proceso conocido como anotaciones en cuenta; y las transacciones electrónicas están respaldadas por estados de cuenta.