Revisión de pasivos en el balance general

De todos los estados financieros emitidos por las empresas, el balance es una de las herramientas más efectivas para evaluar la salud financiera en un momento específico. Considérelo una instantánea financiera que se puede utilizar para realizar comparaciones hacia adelante o hacia atrás. La simplicidad de su diseño facilita la patrimonio de los propietarios por el otro. El patrimonio neto es el saldo neto entre los activos totales menos todos los pasivos y representa los derechos de los accionistas a la empresa en un momento dado.

Los activos se enumeran por su liquidez o qué tan pronto podrían convertirse en efectivo. Los pasivos se clasifican por qué tan pronto se deben pagar. Los críticos del balance general señalan su uso de valores contables frente a valores de mercado, que pueden subirse o sobreinflarse. Estas variaciones se explican en informes como «estado de situación financiera» y notas a pie de página, por lo que es aconsejable ir más allá de un simple balance general.

Pasivo

En general, un pasivo es una obligación entre una parte y otra aún no completada o pagada. En el mundo de la contabilidad, un pasivo financiero también es una obligación, pero se define más por transacciones comerciales anteriores, eventos, ventas, intercambio de activos o servicios, o cualquier cosa que proporcione un beneficio económico en una fecha posterior. Los pasivos generalmente se consideran a corto plazo (se espera concluir en 12 meses o menos) o largo plazo (12 meses o más). También se conocen como actuales o no actuales según el contexto. Pueden incluir un servicio futuro adeudado a otros; préstamos a corto o largo plazo de bancos, personas u otras entidades; o una transacción anterior que ha creado una obligación pendiente. Los pasivos más comunes suelen ser los más grandes, como las cuentas por pagar y los bonos por pagar. La mayoría de las empresas tendrán estas dos partidas en su balance, ya que forman parte de operaciones en curso, actuales y de largo plazo.

Balance general de AT&T 2012

Pasivo circulante

Utilizando el balance general de AT&T (NYSE: de deuda a largo plazo. Como la mayoría de los activos, los pasivos se contabilizan al costo, no al valor de mercado, y según las reglas GAAP se pueden enumerar en orden de preferencia siempre que estén categorizados. El ejemplo de AT&T tiene un nivel de deuda relativamente alto en el pasivo corriente. Con las empresas más pequeñas, otras partidas como cuentas por pagar (AP) y varios pasivos futuros como nómina, impuestos y gastos corrientes de una empresa activa tienen una proporción mayor.

Por lo general, AP tiene los saldos más grandes, ya que abarcan las operaciones diarias. El AP puede incluir servicios, materias primas, suministros de oficina o cualquier otra categoría de productos y servicios donde no se emite ningún pagaré. Dado que la mayoría de las empresas no pagan los bienes y servicios a medida que se adquieren, AP equivale a una pila de facturas a la espera de ser pagadas.

Ejemplos de pasivos corrientes comunes

• Salarios a pagar: la cantidad total de ingresos acumulados que los empleados han ganado pero que aún no han recibido. Dado que la mayoría de las empresas pagan a sus empleados cada dos semanas, esta responsabilidad cambia con frecuencia.
• Intereses a pagar: las empresas, al igual que las personas, a menudo utilizan el crédito para comprar bienes y servicios para financiar durante períodos breves. Esto representa el interés sobre las compras a crédito a corto plazo a pagar.
• Dividendos a pagar: para las empresas que han dividendo. Este período es de alrededor de dos semanas, por lo que este pasivo suele aparecer cuatro veces al año hasta que se paga el dividendo.

Pasivos corrientes fuera del camino trillado

• Ingresos no devengados: se trata de la obligación de una empresa de entregar bienes y / o servicios en una fecha futura después de haber recibido el pago por adelantado. Esta cantidad se reducirá en el futuro con una entrada de compensación una vez que se entregue el producto o servicio.
• Pasivos de operaciones discontinuadas: este es un pasivo único que la mayoría de las personas revisan, pero deberían analizar más de cerca. Las empresas están obligadas a contabilizar el impacto financiero de una operación, división, entidad, etc. que actualmente se mantiene para la venta o se ha vendido recientemente. Esto también incluye el impacto financiero de una línea de productos que está o ha sido cerrada recientemente. Dado que la mayoría de las empresas no informan elementos de línea para entidades o productos individuales, esta entrada señala las implicaciones en conjunto. Como se utilizan estimaciones en algunos de los cálculos, esto puede tener un peso significativo. Un buen ejemplo es una gran empresa de tecnología que ha lanzado lo que consideraba una línea de productos que cambiaba el mundo, solo para verla fracasar cuando llegó al mercado. Todos los costos de I + D, marketing y lanzamiento de productos deben contabilizarse en esta sección.

Pasivos no corrientes

Teniendo en cuenta el nombre, es bastante obvio que cualquier pasivo que no sea corriente se incluye en pasivos no corrientes que se espera pagar en 12 meses o más. Refiriéndose nuevamente al ejemplo de AT&T, hay más artículos que su compañía de variedades de jardín que pueden enumerar uno o dos artículos. La deuda a largo plazo, también conocida como bonos por pagar, suele ser el pasivo más grande y encabeza la lista. Las empresas de todos los tamaños financian parte de sus operaciones continuas a largo plazo mediante la emisor.

Ejemplos de pasivos no corrientes comunes

• Responsabilidad de la garantía:  Algunas responsabilidades no son tan exactas como AP y deben estimarse. Es la cantidad estimada de tiempo y dinero que se puede gastar reparando productos con el acuerdo de una garantía. Esta es una responsabilidad común en la industria automotriz, ya que la mayoría de los automóviles tienen garantías a largo plazo que pueden resultar costosas.
• Demanda por pagar: esta es otra responsabilidad que se estima y requiere más escrutinio. Si una demanda se considera probable y predecible, se registrará un costo estimado de todos los honorarios de los tribunales, abogados y liquidaciones. Estos son artículos de línea comunes para los fabricantes farmacéuticos y médicos.

Pasivos no corrientes fuera de lo común

• Créditos diferidos: esta es una categoría amplia que puede registrarse como corriente o no corriente según las características específicas de las transacciones. Estos créditos son básicamente ingresos recaudados antes de su obtención y ingresos diferidos o una transacción en la que se adeudan créditos pero que aún no se consideran ingresos. Una vez que los ingresos ya no se difieren, este elemento se reduce por la cantidad ganada y se convierte en parte del flujo de ingresos de la empresa.
• Beneficios posteriores al empleo: estos son beneficios que un empleado o miembros de la familia pueden recibir al jubilarse, que se contabilizan como un pasivo a largo plazo a medida que se acumula. En el ejemplo de AT&T, esto constituye la mitad del total no corriente total, solo superado por la deuda a largo plazo. Con la atención médica en rápido aumento y la compensación diferida, esta responsabilidad no debe pasarse por alto.
• Créditos fiscales por inversión no amortizados (UITC): esto representa el neto entre el costo histórico de un activo y la cantidad que ya se ha depreciado. La porción no amortizada es un pasivo, pero es solo una estimación aproximada del valor justo de mercado del activo. Para un analista, esto proporciona algunos detalles de cuán agresiva o conservadora es una empresa con sus métodos de depreciación.

Conclusión

El balance, en particular los pasivos, a menudo se evalúa en último lugar, ya que los inversores prestan mucha atención al crecimiento de los ingresos como los ingresos por ventas. Si bien las ventas pueden ser la característica más importante de una empresa de tecnología de inicio de rápido crecimiento, todas las empresas eventualmente se convierten en entidades complejas vivas y que respiran. Los críticos del balance general señalan que es solo una instantánea en el tiempo, y la mayoría de los elementos se registran al costo y no al valor de mercado. Pero dejando de lado esos problemas, se puede descubrir una mina de oro de información en el balance.

Si bien los pasivos relativos y absolutos varían mucho entre empresas e industrias, pueden hacer o deshacer una empresa con la misma facilidad que un informe de ganancias perdido o una mala prensa. Como analista experimentado o nuevo, los pasivos cuentan una historia profunda de cómo una empresa financia, planifica y contabiliza el dinero que deberá pagar en una fecha futura. Muchas proporciones se extraen de las partidas de los pasivos para evaluar la salud de una empresa en momentos específicos.

Si bien las cuentas por pagar y los bonos por pagar constituyen la mayor parte del lado del pasivo del balance general, los elementos no tan comunes o menos conocidos deben revisarse en profundidad. Por ejemplo, el valor estimado de las garantías pagaderas por una empresa automotriz con un historial de fabricación de automóviles de mala calidad podría estar muy por encima o por debajo del valor. Las operaciones discontinuadas podrían revelar una nueva línea de productos en la que una empresa ha apostado su reputación, que no cumple con las expectativas y puede causar grandes pérdidas en el futuro. El diablo está en los detalles, y las responsabilidades pueden revelar gemas ocultas o minas terrestres. Solo se necesita algo de tiempo para buscarlos.