Retorno sobre activos totales (ROTA)
¿Qué es el rendimiento de los activos totales?
El rendimiento de los activos totales (ROTA) es una relación que mide las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en relación con sus activos netos totales. Se define como la relación entre los ingresos netos y los activos promedio totales, o la cantidad de ingresos financieros y operativos que recibe una empresa en un año financiero en comparación con el promedio de los activos totales de esa empresa.
Se considera que el índice es un indicador de la eficacia con la que una empresa está utilizando sus activos para generar ganancias. El EBIT se usa en lugar de la utilidad neta para mantener la métrica enfocada en las ganancias operativas sin la influencia de las diferencias fiscales o financieras en comparación con empresas similares.
Conclusiones clave
- El rendimiento de los activos totales muestra la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ganancias.
- La métrica ROTA se puede utilizar para determinar qué empresas están reportando el uso más eficiente de sus activos en comparación con sus ganancias.
- Existe cierta preocupación acerca de que ROTA se basa en el valor contable de los activos totales en lugar de su valor de mercado, dando un rendimiento que parece más alto de lo que debería ser en realidad.
Comprensión del rendimiento de los activos totales
Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en proporción a sus activos (y cuanto mayor sea el coeficiente de este cálculo), se dice que la empresa utiliza sus activos con mayor eficacia. El ROTA, expresado como porcentaje o decimal, proporciona información sobre cuánto dinero se genera por cada dólar invertido en la organización.
Esto permite a la organización ver la relación entre sus recursos y sus ingresos, y puede proporcionar un punto de comparación para determinar si una organización está utilizando sus activos con mayor o menor eficacia que antes. En circunstancias en las que la empresa gana un nuevo dólar por cada dólar invertido en ella, se dice que el ROTA es uno o 100 por ciento.
La fórmula para el rendimiento de los activos totales – ROTA es
Para calcular el ROTA, divida el ingreso neto por el promedio de activos totales en un año determinado, o para el período de doce meses final si los datos están disponibles. La misma proporción también se puede representar como el producto del margen de beneficio y la rotación total de activos.
Cómo calcular ROTA
Para calcular el ROTA, obtenga la cifra de ingresos netos del estado de resultados de una empresa y luego sume los intereses y / o impuestos que se pagaron durante el año. El resultado numérico resultante es el EBIT de la empresa.
El número de EBIT debe dividirse por los activos netos totales de la empresa para mostrar las ganancias que la empresa ha generado por cada dólar de activos en sus libros.
Los activos totales incluyen cuentas contrarias para este índice, lo que significa que la reserva para cuentas de cobro dudoso y la depreciación acumulada se restan del saldo total del activo antes de calcular el índice.
Limitaciones del uso de la rentabilidad sobre activos totales (ROTA)
Con el tiempo, el valor de un activo puede disminuir o aumentar. En el caso de los inmuebles, el valor del activo puede aumentar. Por otro lado, la mayoría de las piezas mecánicas de una empresa, como los vehículos u otra maquinaria, generalmente se deprecian con el tiempo, ya que el desgaste afecta su valor.
Dado que la fórmula ROTA utiliza los valores contables de los activos del balance general, puede estar subestimando significativamente el valor real de mercado de los activos fijos. Esto conduce a un resultado de relación más alto que muestra un rendimiento sobre los activos totales que es más alto de lo que debería ser porque el denominador (activos totales) es demasiado bajo.
Otra limitación es cómo funciona la relación con los activos financiados. Si se utilizó una deuda para comprar un activo, la ROTA podría parecer favorable, mientras que la empresa podría tener problemas para realizar sus pagos de intereses.
Las entradas de la relación se pueden ajustar para reflejar los valores funcionales de los activos y al mismo tiempo tener en cuenta la tasa de interés que se paga actualmente a una institución financiera. Por ejemplo, si un activo se adquirió con fondos de un préstamo con una tasa de interés del 5% y el rendimiento del activo asociado fue una ganancia del 20%, entonces el ROTA ajustado sería del 15%.
Dado que muchas empresas más nuevas tienen mayores cantidades de deuda asociada con sus activos, estos ajustes pueden hacer que el negocio parezca menos atractivo a los ojos de los inversores. Una vez que esas deudas comiencen a liquidarse, la ROTA parecerá mejorar en consecuencia.