Maximice su tasa real de rendimiento para la jubilación
¿Cómo maximizo mi tasa de rendimiento real para la jubilación?
Al evaluar el desempeño de su cartera, ¿qué número observa? Su firma de corretaje podría decirle que su cartera de jubilación rindió un 10% el año pasado. Pero gracias a la inflación, el aumento en los precios de los bienes y servicios que típicamente ocurre mes tras mes, año tras año, un rendimiento del 10% (su tasa de rendimiento nominal) no es realmente un rendimiento del 10%.
Si la tasa de inflación es del 3%, su tasa de rendimiento real es en realidad del 7%. Ese es el porcentaje real por el cual ha aumentado el poder adquisitivo de su cartera, y es el porcentaje al que debe prestar mucha atención si desea asegurarse de que su cartera esté creciendo lo suficientemente rápido como para permitirle jubilarse a tiempo. Una vez que se haya jubilado, su tasa de rendimiento real sigue siendo clave: afecta la duración de su cartera y la estrategia de reducción que debe seguir.
«Es mejor para un inversor obtener un rendimiento del 6% en un entorno inflacionario del 2% que obtener un rendimiento del 10% en un entorno inflacionario del 7% u 8%», según Kevin Gahagan, planificador financiero certificado, director y director de inversiones deMosaic Socios financieros en San Francisco.1 Los altos rendimientos son atractivos, pero los rendimientos después de la inflación son lo que más importa.
Si comprende cómo le afecta la inflación y cómo reaccionan las diferentes clases de activos a la inflación, puede desarrollar una estrategia de inversión que tenga más probabilidades de brindarle la tasa de rendimiento real que necesita.
Conclusiones clave
- La inflación es un factor importante a considerar al calcular la tasa de rendimiento de las inversiones.
- Su tasa de inflación personal puede ser diferente a la tasa de inflación nacional, dependiendo de cómo gaste su dinero.
- La inflación afecta a las diferentes clases de activos de diferentes maneras; por ejemplo, en términos generales, las acciones tienden a superar la inflación y los bonos tienden a compensar la inflación.
- Ajustar la asignación de activos de su cartera con cambios en la inflación puede ayudar a combatir las preocupaciones sobre la inflación.
No hay garantía de que incluso la cartera mejor diseñada produzca los rendimientos reales que busca. Basamos nuestras estrategias de inversión en una combinación de lo que ha funcionado en el pasado y lo que esperamos que suceda en el futuro, pero el pasado no siempre se repite y no podemos predecir el futuro.
Aún así, la mejor información disponible que tenemos dice que para maximizar sus rendimientos reales y garantizar que la inflación no diezme su cartera, debe tener una gran asignación a una amplia variedad de acciones, una asignación más pequeña a los bonos del gobierno a largo plazo y TIPS y reservas de efectivo de 18 a 30 meses. Para las asignaciones de activos precisas, puede ser útil consultar a un planificador financiero que pueda analizar sus circunstancias únicas.
Comprensión de cómo maximizar su tasa real de rendimiento para la jubilación
Determinar su tasa de inflación personal
El índice de precios al consumidor (IPC) nos dice cuánto ha aumentado el precio de una canasta de bienes de consumo durante un tiempo determinado.
Si bien el IPC es la medida de inflación más utilizada, lo que realmente importa es su tasa de inflación personal, dice Gahagan. Dependiendo de lo que compre, es posible que la tasa de inflación definida por el IPC no se aplique en su caso. Es clave tener una comprensión completa y detallada de a dónde va su dinero para comprender cómo su situación se ve afectada por la inflación, dice.
Suponga que sus gastos son de $ 40 000 al año a los 65 años. Para cuando tenga 90 años, necesitará $ 80 000 al año para comprar exactamente las mismas cosas, asumiendo una inflación anual del 3%.
Si la inflación del IPC es del 3% anual, pero está gastando una tonelada de dinero en atención médica, ya que cuando los precios aumentan aproximadamente un 5,5% anual a largo plazo, debe tenerlo en cuenta en las estrategias de inversión y retiro de su cartera.
Cómo afecta la inflación a las diferentes clases de activos
Las tasas de rendimiento de la inversión generalmente se adaptarán para reflejar el nivel de inflación, dice Gahagan. Específicamente, las inversiones de capital, bienes raíces y acciones están en mejores condiciones de responder a un entorno inflacionario en aumento en comparación con las inversiones de renta fija, dice. En un entorno altamente inflacionario, no es raro que la renta fija se quede atrás.
Cepo
Inicialmente, una inflación mayor a la esperada puede tener un impacto negativo en las ganancias corporativas y los precios de las acciones, ya que los insumos de producción están aumentando de precio. Pero en general, las acciones pueden ayudarlo a protegerse contra la inflación, ya que las ganancias corporativas tienden a aumentar junto con la inflación una vez que las empresas se ajustan a las tasas de inflación.
Sin embargo, la inflación tiene diferentes efectos en varios tipos de acciones. Una inflación más alta tiende a dañar las acciones de crecimiento más que las acciones de valor. De manera similar, las acciones de dividendos pueden sufrir cuando la inflación aumenta, ya que el valor de los dividendos podría no seguir el ritmo de la tasa de inflación.
Eso es bueno si quiere comprar acciones con dividendos, pero malo si quiere venderlas o si depende de los ingresos por dividendos. Las acciones de valor tienden a funcionar mejor que las acciones de dividendos cuando la inflación es alta. Por lo tanto, es importante no solo tener acciones en su cartera, sino también tener diferentes tipos de acciones.
Cautiverio
Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) hacen exactamente lo que sugiere su nombre: su valor nominal aumenta a medida que aumenta el IPC. Su tasa de interés permanece igual, pero como está ganando intereses sobre más capital, gracias al valor nominal más alto, su inversión no pierde terreno ante la inflación.
En un entorno estable con una inflación anual del 2,5% al 3%, dice Gahagan, las letras del Tesoro a 30 días normalmente pagarán la misma tasa que la inflación. Esto significa que las letras del tesoro le permiten compensar la inflación, pero no ofrecen ningún rendimiento.
Si bien los rendimientos que están garantizados para mantenerse al día con la inflación combinados con la seguridad de la alta calificación crediticia del gobierno de los EE. UU. Pueden ser atractivos, no desea tener una cartera demasiado conservadora, especialmente en la jubilación anticipada, cuando su horizonte de inversión podría ser de 30 años o más. más extenso. Puede disminuir su asignación a las acciones a medida que envejece, pero aún debe tener algún porcentaje de su cartera en acciones para proteger su cartera contra la inflación continua.
¿Qué pasa con otros bonos gubernamentales que no están garantizados para seguir el ritmo de la inflación? Cuando invierte en un bono, está invirtiendo en una corriente de flujos de efectivo futuros. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, más rápido se erosiona el valor de esos flujos de efectivo futuros, lo que hace que su bono sea menos valioso.
Pero los rendimientos de los bonos reflejan las expectativas de los inversores sobre la inflación: si se espera que la inflación sea alta, los bonos pagarán una tasa de interés más alta, y si los inversores esperan que la inflación sea baja, los bonos pagarán una tasa de interés más baja. El plazo del bono que elija afecta la cantidad de inflación que afectará el valor de sus tenencias de bonos.
Una cartera con bonos a corto plazo se ve bien en un entorno inflacionario, dice Gahagan. Le permite adaptarse rápidamente a cambios en la inflación y las tasas de interés y no experimentar disminuciones en el valor del precio de los bonos. En un entorno plano y con tipos de interés bajos, las inversiones a corto plazo le cuestan dinero. Pero en cada entorno de aumento de las tasas de interés, desde el punto más bajo hasta el punto más alto del ciclo de la tasa de interés, los bonos a corto plazo tuvieron un rendimiento positivo, agregó Gahagan.
Otra forma de proteger su cartera contra la inflación es incluir fondos de mercados emergentes en su cartera, ya que su rendimiento tiende a diferir del de los fondos de mercados desarrollados. La diversificación de su cartera con oro y bienes raíces, cuyos valores tienden a aumentar junto con la inflación, también puede ayudar.
Ajustar su cartera a la inflación
Dado que la inflación afecta a las diferentes clases de activos de diversas formas, la diversificación de su cartera puede ayudar a garantizar que sus rendimientos reales sigan siendo positivos, en promedio, a lo largo de los años. Pero, ¿debería ajustar la asignación de activos de su cartera cuando cambia la inflación?
Gahagan dice que no porque es probable que la gente cometa errores tácticos en función de las noticias y los temores del día. En cambio, los inversores deberían desarrollar una estrategia sólida a largo plazo. Incluso en la jubilación, normalmente no invertimos a corto plazo. Por ejemplo, a los 65 años, invertiremos durante los próximos 25 a 35 años o más. A corto plazo, puede suceder cualquier cantidad de cosas desfavorables, pero a largo plazo, estas cosas pueden equilibrarse, dice.
La misma pauta que se aplica durante sus años de trabajo (elija una asignación de activos adecuada para sus objetivos, horizonte temporal y tolerancia al riesgo, y no intente medir el tiempo del mercado) se aplica durante sus años de jubilación. Pero sí desea tener una cartera diversificada para que la inflación no tenga un efecto enorme en su cartera durante un período en particular.
Dinero en efectivo
Las tasas de rendimiento reales positivas son esenciales para no sobrepasar sus medios. Si muchos de sus ahorros están en efectivo y equivalentes de efectivo, como CD y fondos del mercado monetario, el valor de su cartera se reducirá porque estas inversiones pagan intereses a una tasa más baja que la tasa de inflación. El efectivo siempre obtiene un rendimiento real negativo cuando hay inflación, y la deflación es históricamente poco común en Estados Unidos. Pero el efectivo tiene un lugar importante en su cartera.
Una reserva líquida, algo por encima de su flujo de salida normal, es una buena idea para los jubilados, dice Gahagan. En caso de una recesión del mercado, su reserva líquida le permite cerrar el grifo de la cartera y, en su lugar, recurrir a efectivo. Al evitar sacar dinero de su cartera cuando los mercados están cayendo, su cartera se recuperará mejor.
Gahagan dice que la mayoría de sus clientes se sienten cómodos con 18 a 24 meses de reservas de efectivo y, a veces, 30 meses. Depende de su nivel de comodidad personal, de qué otros recursos tienen para utilizar (como el Seguro Social y los ingresos por pensiones ) y si pueden recortar el gasto. Pero incluso después de una recesión dramática como la que vimos desde diciembre de 2007 hasta junio de 2009, dice que las carteras de sus clientes se habían recuperado en gran medida a mediados de 2010.4
Por lo tanto, dos años de reservas de efectivo pueden ayudarlo a superar incluso una recesión severa, pero no es una cantidad tan grande en efectivo que la inflación erosione drásticamente su poder adquisitivo. Las pérdidas por inflación pueden ser menores que las pérdidas por vender acciones o bonos en un mercado bajista.
¿Qué tasa real de rendimiento debe esperar?
Desde 1926 hasta 2020, el S&P 500 entregó un rendimiento promedio anualizado de alrededor del 10%. La rentabilidad de los bonos del gobierno de EE. UU. A largo plazo oscila entre el 5% y el 6%. La inflación promedió 2,93%. Eso significa que podría esperar recibir un rendimiento real del 7% sobre las acciones y un rendimiento real del 3% sobre los bonos del gobierno a largo plazo.
Sin embargo, los promedios son solo una parte de la historia, ya que el desempeño pasado no es garantía del desempeño futuro. Lo que realmente está sucediendo con el rendimiento de las inversiones y la inflación durante las décadas en las que está ahorrando y en un año determinado en el que desea retirar dinero de su cartera es lo que más le importa.
Las acciones pueden tener el mejor rendimiento contra la inflación a largo plazo, pero habrá años en que las acciones bajen y no desee venderlas. Necesitará tener otros activos que pueda vender, como bonos, que tienden a subir cuando las acciones bajan, u otra fuente de ingresos o una reserva de efectivo en la que confiar en los años en que las acciones no funcionan bien.