Opción arcoíris
¿Qué es una opción de arco iris?
Una opción arco iris es un contrato de opciones vinculado al rendimiento de dos o más activos subyacentes. Pueden especular sobre el mejor desempeño del grupo o el desempeño mínimo de todos los activos subyacentes al mismo tiempo. Cada subyacente puede llamarse color, por lo que la suma de todos estos factores forma un arco iris. Estas estructuras pueden ser bastante exóticas y estar hechas para clientes institucionales cuando se refiere a activos financieros.
Conclusiones clave
- Una opción arco iris es una opción exótica que generalmente está disponible solo para inversores institucionales.
- Las opciones de arco iris vienen en diferentes tipos y generalmente dependen de múltiples variables y elementos subyacentes. Por lo general, están estructurados de modo que la opción solo se active una vez que se activen ciertos parámetros.
Otros nombres incluyen opciones de correlación y opciones de canasta. En general, las opciones de arco iris se estructuran como opciones de compra y venta de lo mejor o lo peor en lo que respecta al activo subyacente.
Cómo funciona una opción de arco iris
Las opciones de arco iris se pueden estructurar de muchas maneras dependiendo de cómo se consideren los rendimientos de cada activo subyacente. Algunos pagan según el mejor o el peor desempeño entre los activos subyacentes. En otras palabras, analiza el rendimiento superior o inferior y paga en función de ese único activo. A veces se les llama opciones de arco iris «lo mejor de» o «lo peor de».
Las opciones de spread son técnicamente opciones de arco iris, ya que su pago se basa en la diferencia de precio entre dos activos subyacentes. Tenga en cuenta que esto no es lo mismo que una estrategia de margen de opciones, como un margen vertical.
Las opciones de canasta también son opciones de arco iris, ya que su pago se basa en el rendimiento total o neto de todos los activos subyacentes de la canasta. Sin embargo, la opción se basa realmente solo en el valor de la canasta y no en las actuaciones individuales dentro.
Las opciones de correlación son un tipo de opción de arco iris. Un ejemplo sería una correlación en 2 activos, y la estructura solo se activa cuando un activo entra o sale de un rango específico. Son similares a las opciones de barrera, pero las opciones de correlación dependen de dos activos subyacentes. Las opciones de barrera dependen de que un solo subyacente se mueva dentro o fuera de un rango. Entre los ejemplos de opciones de barrera se incluyen las opciones de entrada y salida.
Ejemplos de opciones de arco iris
En el mundo de las apuestas de carreras de caballos, una opción de arco iris puede ser similar a elegir a los tres primeros clasificados, llamada caja de trifecta. Los tres caballos de la apuesta deben terminar entre los tres primeros en cualquier orden. Si no lo hacen, la apuesta y la opción caducan sin valor.
En el caso de las acciones, podría ser una opción que valga la pena en función del par de acciones que suba en mayor porcentaje en la fecha de vencimiento. Para canastas de acciones, la recompensa se puede ponderar en función de la clasificación de las acciones.
Quizás un comerciante quiera una opción de compra sobre una moneda que se active si y solo si una tasa de interés de referencia se mueve fuera de su rango actual. Una aerolínea podría querer una opción de compra sobre un combustible básico que se active si el dólar estadounidense cae significativamente.
Las estrategias pueden ser infinitamente complejas, aunque cuanto más complejas, es menos probable que un vendedor encuentre un comprador para tomar el otro lado del negocio. Básicamente, si puede soñar con un conjunto de contingencias, puede crear una opción para especular sobre ello.