Mercados impulsados por cotizaciones versus mercados impulsados por pedidos: ¿Cuál es la diferencia?
Tabla de contenido
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- Descripción general
- Mercado impulsado por pedidos
- Mercado impulsado por cotizaciones
- Consideraciones Especiales
Mercados impulsados por cotizaciones versus mercados impulsados por pedidos: una descripción general
Tanto los mercados impulsados por cotizaciones como por pedidos se refieren a los mercados financieros digitales: intercambios electrónicos de acciones (o bonos u otros valores). La diferencia entre estos dos sistemas de mercado radica en lo que realmente se muestra en términos de pedidos y precios de compra y venta del valor negociado.
El mercado impulsado por órdenes muestra todas las ofertas y solicitudes disponibles, mientras que el mercado impulsado por cotizaciones se centra solo en las ofertas y solicitudes de los creadores de mercado y otras partes designadas.
Conclusiones clave
- Un mercado impulsado por pedidos muestra todas las ofertas y ofertas de un valor en el mercado abierto o en el intercambio.
- Un mercado impulsado por cotizaciones solo muestra ofertas y solicita a los creadores de mercado y especialistas designados por un valor negociado específico.
- Los mercados impulsados por pedidos ofrecen una mayor transparencia, mientras que los mercados impulsados por cotizaciones pueden ofrecer más liquidez y una garantía de cumplimiento de pedidos, ya que los creadores de mercado deben cumplir con sus precios de oferta y demanda cotizados.
Mercado impulsado por pedidos
Un mercado impulsado por órdenes es aquel en el que se muestran todas las órdenes de compradores y vendedores, detallando el precio al que están dispuestos a comprar o vender un valor, y la cantidad del valor que están dispuestos a comprar o vender. a ese precio.
Por lo tanto, si usted realiza un pedido de 100 acciones de ABC Stock en $ 30 por acción, su pedido se mostrará en el mercado y puede ser visto por personas con acceso a este nivel de información (la mayoría de los intercambios cobran tarifas para dicho acceso).
En la siguiente tabla, se muestran todas las órdenes de compra y venta para acciones hipotéticas de ABC que muestran el precio y la cantidad de acciones de la orden. Entonces, según lo que vemos en la tabla, alguien podría entrar al mercado y comprar 59.100 acciones a 42,65 dólares por acción.
La mayor ventaja de un sistema de mercado impulsado por pedidos es su transparencia: muestra claramente el total de pedidos del mercado (también conocido como el libro de pedidos). El inconveniente es que no hay garantía de que estas órdenes se ejecuten realmente, es decir, se realicen. Son solo precios que los inversores o comerciantes desean pagar.
Mercado impulsado por cotizaciones
Un mercado impulsado por cotizaciones, también conocido como mercado impulsado por precios o mercado de distribuidores, tiene un alcance más limitado. Solo muestra la oferta y solicita ofertas de garantía a los creadores de mercado, distribuidores o especialistas designados. Estos creadores de mercado publicarán el precio de oferta y demanda que están dispuestos a aceptar en ese momento. Los mercados impulsados por cotizaciones se encuentran más comúnmente en los mercados de bonos, divisas y materias primas.
Volvamos a nuestra hipotética acción ABC. En este sistema, si hubiera un creador de mercado para la acción, publicaría su oferta, digamos, $ 29.50, y su demanda, digamos, $ 30.50. Esto significaría que podría comprar acciones de ABC por $ 30,50 y vender acciones por $ 29,50. Eso es todo lo que se mostraría a menos que hubiera más de un creador de mercado, en cuyo caso podría ver más de una oferta o preguntar en oferta y optar por esos términos en su lugar.
Los precios de oferta y demanda de un valor cambiarán constantemente según la oferta y la demanda del mercado.
Como inversionista individual (y no como distribuidor, creador de mercado u otra parte designada), su propia orden de 100 acciones de ABC a $ 30 por acción no se contabilizaría en este sistema. El creador de mercado completará su pedido de su propio inventario o lo emparejará con otro pedido. Por supuesto, los inversores pueden intentar negociar mejores precios, ya sea ellos mismos o a través de su corredor o agente.
La principal ventaja de un mercado impulsado por cotizaciones es su liquidez : los creadores de mercado deben cumplir con sus precios cotizados, ya sea comprando o vendiendo. Entonces, tiene una garantía de cumplimiento del pedido. El mayor inconveniente del mercado impulsado por cotizaciones es que, a diferencia del mercado impulsado por pedidos, carece de transparencia: los pedidos individuales no se ven. Puede que haya mejores ofertas, pero no las conocerá.
Consideraciones Especiales
Hay sistemas que combinan atributos de los sistemas basados en cotizaciones y pedidos para formar mercados híbridos. Por ejemplo, un mercado puede mostrar los precios actuales de oferta y demanda de los creadores de mercado, pero también permite que la gente vea todas las órdenes limitadas en el mercado. Tanto la Bolsa de Valores de Nueva York como el Nasdaq se consideran mercados híbridos.1