Mercado impulsado por pedidos
¿Qué es un mercado impulsado por pedidos?
Un mercado impulsado por pedidos es un mercado financiero en el que todos los compradores y vendedores muestran los precios a los que desean comprar o vender un valor en particular, así como las cantidades del valor que se desean comprar o vender. Este tipo de entorno comercial es lo opuesto a un mercado impulsado por cotizaciones, que solo muestra ofertas y solicitudes de creadores de mercado y especialistas designados para el valor específico que se está negociando.
Conclusiones clave
- En un mercado impulsado por pedidos, las operaciones se basan en los requisitos de los compradores y vendedores, con los precios de oferta y demanda deseados y la cantidad de acciones que desean negociar en exhibición.
- Esto es lo opuesto a un mercado impulsado por cotizaciones, en el que las operaciones las determinan los creadores de mercado, es decir, distribuidores y especialistas que buscan completar pedidos de su inventario o combinarlos con otros pedidos.
- Los mercados impulsados por órdenes proporcionan dos tipos básicos de órdenes: órdenes de mercado y órdenes limitadas.
- Los mercados impulsados por pedidos se consideran menos líquidos, pero más transparentes que los mercados impulsados por cotizaciones.
Comprensión de un mercado impulsado por pedidos
Los mercados impulsados por órdenes consisten en un flujo constante de órdenes de compra y venta de los participantes del mercado. No hay proveedores de liquidez designados y los dos tipos básicos de órdenes son las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. En comparación, en un mercado impulsado por cotizaciones, los creadores de mercado designados proporcionan ofertas y ofertas con las que otros participantes del mercado pueden negociar.
La mayor ventaja de participar en un mercado impulsado por pedidos es la transparencia, ya que se muestra toda la cartera de pedidos para los inversores que desean acceder a esta información. La mayoría de los intercambios cobran tarifas por dicha información. Por otro lado, un mercado impulsado por pedidos puede no tener el mismo grado de liquidez que un mercado impulsado por cotizaciones, ya que los especialistas y los creadores de mercado de este último tienen que realizar transacciones comerciales a los precios de oferta y demanda publicados.
Las bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq se consideran mercados híbridos, una combinación de mercados impulsados por pedidos y basados en cotizaciones.
Cómo el comercio informado afecta a los mercados impulsados por pedidos
En entornos impulsados por pedidos, donde los operadores pueden elegir entre órdenes de mercado, que requieren liquidez, y órdenes limitadas, que brindan liquidez, las actividades comerciales informadas pueden realmente proporcionar un impulso a la liquidez.
Una mayor proporción de comerciantes informados mejora la liquidez como representada por el diferencial de oferta y demanda y la resistencia del mercado. Sin embargo, los comerciantes informados no tienen ningún efecto sobre el impacto de los pedidos en los precios. En comparación con las órdenes de mercado, las órdenes limitadas tienen un impacto en el precio menor en un factor de aproximadamente cuatro.
Cómo los entornos controlados por órdenes clasifican las órdenes de compra y venta
Los sistemas de comercio impulsados por pedidos clasifican las órdenes de compra y venta de acuerdo con el precio, haciendo coincidir las órdenes de mayor rango (si es posible) con el monto mínimo de la orden. Si hay un volumen restante de acciones para comprar o vender en una orden determinada, los sistemas de negociación compararán la orden con la siguiente orden de compra o venta mejor clasificada.
La primera regla en la jerarquía de precedencia de pedidos es la prioridad de precio, seguida de las reglas de precedencia secundarias, que determinan cómo clasificar los pedidos del mismo precio. El primer pedido que llega al mejor precio generalmente tiene prioridad sobre otros pedidos, aunque a veces los sistemas comerciales intercambian cantidades mostradas antes que cantidades ocultas del mismo precio.