Portafolio de productos

¿Qué es una cartera de productos?

Una cartera de productos es la recopilación de todos los productos o servicios que ofrece una empresa. El análisis de la cartera de productos puede proporcionar opiniones matizadas sobre un tipo de acción, las perspectivas de crecimiento de la empresa, los impulsores del margen de beneficio, las contribuciones a los ingresos, el liderazgo del mercado y el riesgo operativo. Esto es esencial para los inversores que realizan estudios de renta variable por parte de inversores o analistas que apoyan la planificación financiera corporativa interna.

Comprensión de las carteras de productos

Las carteras de productos son un elemento importante del análisis financiero porque proporcionan contexto y granularidad a una empresa y sus operaciones principales. Los inversores pueden distinguir entre acciones de valor a largo plazo y oportunidades de crecimiento a corto plazo. El análisis de la cartera de las ofertas de productos de una empresa también permite a los inversores determinar los impulsores específicos del desempeño financiero, que es necesario para un modelo eficaz.

Los diversos componentes de una cartera también enfrentan diferentes dinámicas de mercado y pueden contribuir de manera inconsistente al resultado final. La participación de mercado de una empresa puede variar entre las partes de su oferta, y los productos más dominantes generalmente requieren estrategias diferentes que las partes de alto crecimiento de la cartera. Una mezcla de ventas cambiante puede tener consecuencias significativas para el resultado final cuando los márgenes varían en toda la cartera.

Las empresas a menudo renombran o reestructuran productos de bajo rendimiento y no rentables, una estrategia que requiere un análisis de cartera. Los productos que aportan la mayor cantidad de ingresos son generalmente los más importantes para el análisis financiero a corto plazo, y las alteraciones de estos elementos emblemáticos de la cartera tienen un impacto más sustancial en el rendimiento.

Apple, Inc. es conocida por ofrecer varios dispositivos electrónicos, pero el iPhone es el impulsor más importante de los resultados de primera y última línea. El teléfono inteligente contribuyó con más del 62% de las ventas totales de la compañía a junio de 2018, lo que significa que su rendimiento es más significativo que el de las computadoras portátiles, el iPad o la App Store.

Carteras de productos y empresas maduras

Las empresas maduras suelen tener carteras de productos diversificadas. El desarrollo y las adquisiciones de productos internos contribuyen al tamaño de la cartera a lo largo del tiempo, y las empresas más grandes tienen la infraestructura para respaldar la comercialización de una oferta más amplia. La expansión geográfica también puede aumentar una cartera de productos, con productos que varían en popularidad entre ciudades o países.

La diversificación tiende a limitar el potencial de crecimiento al tiempo que reduce el riesgo a la baja, por lo que las empresas maduras tienden a exhibir menos volatilidad operativa. Esto reduce la cantidad de especulación en la valoración de acciones. The Proctor & Gamble Company es un ejemplo de una empresa de este tipo, con 65 marcas diferentes y conocidas de artículos para el hogar y personales, entre las que se incluyen Bounty, Crest y Tide.

Carteras de productos y empresas en crecimiento

Las empresas más jóvenes con carteras pequeñas están más expuestas al desempeño de sus principales productos, lo que puede generar una mayor volatilidad operativa. Un mayor riesgo y un mayor potencial de crecimiento conducen a una valoración de la renta variable más especulativa. Los diversos componentes de una cartera de productos a menudo tienen márgenes dispares porque tienen diferentes dinámicas de precios, costos de producción o demandas de marketing.