Depredador
¿Qué es un depredador?
Un depredador es una empresa financieramente fuerte que devora a otra empresa en una fusión o adquisición. Se dice que la empresa que realiza la adquisición, o el depredador, tiene suficientes medios financieros para asumir los riesgos asociados con la adquisición.
Conclusiones clave
- Un depredador es una empresa solvente y financieramente fuerte que busca una empresa más débil para adquirirla o fusionarse con ella.
- La empresa más débil de la ecuación se ve como la presa, y el mundo empresarial aplica el lenguaje de la evolución en el mundo real al de las adquisiciones corporativas.
- Si bien la palabra depredador parece sugerir una adquisición hostil, los acuerdos a menudo se negocian entre las dos empresas.
- La empresa depredadora de la pareja está asumiendo un riesgo financiero al comprar la empresa más débil, pero la compensación es la capacidad de expansión y una mayor participación de mercado.
- La presa pierde su autonomía cuando es comprada por el depredador, pero esa puede ser una mejor alternativa que la que enfrentaba la presa, es decir, la extinción.
Entendiendo a un depredador
Se dice que los depredadores son empresas muy poderosas y financieramente sólidas. Normalmente son ellos los que inician cualquier actividad de fusión o adquisición. Por el contrario, los que están en el otro extremo del espectro, o los que son los objetivos más débiles de los depredadores, se denominan presas. Esto se debe a que las corporaciones más poderosas las pueden arrebatar fácilmente.
El término depredador puede tener una connotación negativa, especialmente en el caso de adquisiciones hostiles. Pero en algunos casos, un depredador también puede ser la salvación para una empresa más pequeña que está luchando y puede que no tenga otra opción que fusionarse o ser adquirida.
Los depredadores son solo una parte del panorama empresarial
Al igual que en el mundo real, las grandes empresas son evolutivas. Por tanto, tiene sentido que el concepto de depredadores y presas exista en el mundo empresarial. Cada negocio pasa por algún tipo de fase evolutiva, ya sea para crecer y fortalecerse para convertirse en un depredador, o para convertirse en la presa y ser devorado por la competencia. Aunque puede indicar el final de un negocio más pequeño y débil, una fusión o adquisición conduce a la expansión de la empresa depredadora.
Calculando los pasos del depredador
Aunque las adquisiciones estratégicas pueden ser una excelente manera de expandirse, puede haber un riesgo financiero considerable involucrado. El depredador debe hacer un análisis cuidadoso para asegurarse de que no paga de más por el objetivo o la presa. También debe hacer su debida diligencia para asegurarse de que no haya sorpresas al acecho en la empresa objetivo.
Por último, puede ser necesario un capital financiero considerable para reestructurar y consolidar las dos empresas en una unidad cohesiva una vez que se complete la adquisición.
Manteniendo a raya a los depredadores
El hecho de que una empresa pueda ser un objetivo atractivo para un depredador no significa que siempre será devorada. De hecho, hay formas en las que la presa puede mantener alejadas a las empresas depredadoras. Por ejemplo, el equipo de gestión de la presa puede amenazar con dejar caer una pastilla o prometer renunciar en masa si se toma el control de la empresa.
Otra forma en que la presa puede protegerse de un depredador es utilizar la estrategia de la píldora venenosa al hacer que sus acciones sean menos atractivas para la empresa que quiere adquirirlas. La presa también puede protegerse de las adquisiciones a través de un paracaídas dorado, o al ofrecer grandes beneficios como opciones sobre acciones o indemnizaciones por despido a los altos ejecutivos en caso de que sea adquirida por otra empresa. Al hacer estas ofertas, la empresa adquirente tendría que sufrir un golpe financiero pagándolas.
Ejemplo de un depredador
En junio de 2018, AT&T obtuvo la aprobación judicial para hacerse cargo de Time Warner por $ 85,4 mil millones. Las conversaciones entre las dos compañías comenzaron en 2016. Al adquirir Time Warner, AT&T podría impulsar sus propios servicios de cable, inalámbricos y telefónicos al combinarlos con contenido de televisión de Time Warner. Pero el acuerdo fue bloqueado por el Departamento de Justicia de Estados Unidos, que demandó por cuestiones antimonopolio.
El departamento, junto con expertos en defensa de la competencia, pidió a las empresas que vendieran algunas de las partes principales de sus negocios antes de fusionarse. Esto se debió al temor de que una fusión como esta condujera a una mayor consolidación de la industria y terminara perjudicando a los consumidores. Pero los ejecutivos de las dos empresas se negaron, lo que llevó a un juicio en la corte. El juez presidente decidió permitir que la fusión siguiera adelante.