Programa de inversión público-privada para activos heredados (PPIPLA)
¿Qué es PPIPLA?
El Programa de Inversión Público-Privada para Activos Heredados (PPIPLA) es un programa diseñado como resultado de la implementación del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Fue diseñado para ayudar a aliviar parte de la tensión causada por la existencia de activos heredados en los balances de los bancos durante la crisis financiera de 2008. Con demasiados de estos activos, los bancos comenzaron a tener dificultades para atraer inversores y no pudieron emitir crédito a los clientes a la tasa requerida. El plan estaba dirigido a librar a los bancos de préstamos heredados y valores heredados, y vender los activos heredados a inversionistas públicos y privados que compartirían el riesgo y las ganancias.
Entendiendo PPIPLA
El Programa de Inversión Público-Privada para Activos Heredados (PPIPLA) usó de $ 75 mil millones a $ 100 mil millones en capital de inversionistas privados y capital TARP para comprar activos heredados de los bancos, con un total de $ 500 mil millones en poder adquisitivo inicial. Para mantener un precio de venta justo, cada institución decidió qué activos vender, pero los inversores privados competidores decidieron el precio de venta. Se esperaba que, con la implementación adecuada del plan, los bancos generarían capital suficiente para comenzar a otorgar crédito nuevamente.
PPIPLA se basó en tres principios fundamentales:
- Maximizar el poder adquisitivo del dólar de los contribuyentes mediante la combinación de fondos gubernamentales e inversores privados para aprovechar al máximo los recursos de los contribuyentes.
- Compartir beneficios y riesgos con participantes del sector privado.
- Minimizar las posibilidades de que el gobierno pague en exceso los activos al permitir que los inversores privados establezcan el precio de los activos heredados disponibles bajo el programa a través de la competencia normal del mercado.
Cómo se vendieron los activos heredados bajo PPIPLA
El PPIPLA tiene dos partes, una que trata los valores heredados y otra que aborda los préstamos heredados, los cuales constituyeron los activos heredados en problemas que presionaron financieramente a los bancos durante la crisis financiera de 2008. Para participar en el programa, los bancos determinarían qué préstamos y valores heredados deseaban vender. Por ejemplo, un banco elegiría un grupo de préstamos heredados para vender bajo PPIPLA. Luego, la FDIC analizaría el conjunto de préstamos heredados para decidir cuánto financiamiento podría garantizar bajo el PPIPLA. Luego, el grupo se subastaría al inversionista privado con la oferta más alta, quien podría acceder al PPIP para cubrir la mitad de los costos de la compra. Una vez vendidos, los administradores de fondos privados administrarían los activos, bajo la supervisión de la FDIC, hasta que finalmente se liquidaran.