Presentamos Pink Sheets: el mercado OTC
Las hojas rosadas son un mercado de venta libre (OTC) que conecta a los corredores de bolsa de forma electrónica. No hay piso de negociación y las cotizaciones también se realizan electrónicamente. Dado que no existe un piso de negociación central o una bolsa de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), las empresas que cotizan en la hoja rosa no tienen los mismos criterios que cumplir que las empresas que cotizan en las bolsas de valores nacionales. Muchas acciones que figuran en las hojas rosadas son acciones de centavo de bajo precio que se negocian por menos de $ 5 la acción.
Las hojas rosadas obtuvieron su nombre porque las hojas rosas originales que enumeraban las existencias se imprimieron y distribuyeron en hojas de papel rosa. El comercio de venta libre (OTC) se refiere al proceso de cómo los valores que figuran en las hojas rosas se negocian a través de una red de corredores de bolsa.
Conclusiones clave
- Las empresas que cotizan en hojas rosadas son empresas que no cotizan en una bolsa importante como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq.
- Las acciones que cotizan en la hoja rosa se negocian sin receta (OTC), lo que significa que las acciones se negocian a través de una red de corredores de bolsa.
- Una ventaja de negociar las hojas rosadas es que las acciones son económicas por acción, lo que significa que incluso los movimientos de un centavo pueden brindarle al inversor un buen rendimiento debido a los niveles más altos de volatilidad.
- Las desventajas de las hojas rosadas incluyen la falta de información financiera sobre las empresas y el mercado de escasa cotización que puede dificultar la entrada y salida de operaciones.
- El sistema de niveles de las hojas rosas es un sistema de clasificación que clasifica a las empresas por su nivel de peligro o riesgo.
Requisitos de listado
Las empresas que cotizan en la hoja rosada no tienen requisitos para aparecer en la lista. Todo lo que una empresa debe hacer para figurar en las hojas rosas es enviar el Formulario 211 electrónico, que es proporcionado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Por lo general, esto lo hace un creador de mercado en nombre de una empresa.
El formulario solicita información financiera actual. Cuanto más dispuesta esté una empresa a mostrar sus estados financieros, más fácil será para un corredor de bolsa cotizar un precio para esa empresa. Algunas empresas lo facilitarán y otras no. No tienen la obligación de hacerlo y, por ello, la transparencia no es comparable a las finanzas para las empresas que cotizan en bolsa.
Las empresas que cotizan en la hoja rosada suelen ser muy pequeñas, de propiedad estricta y también pueden negociarse con escasa cotización. La parte más difícil de las empresas que figuran en la hoja rosa es que muchas de ellas ni siquiera presentan informes anuales o periódicos a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Estaspresentaciones ante la SEC brindan información valiosa que ayuda a los profesionales financieros y a los inversionistas a tomar decisiones al evaluar una empresa como una inversión potencial. Sin esta información, puede resultar muy difícil, si no casi imposible, para un inversor medio obtener información real sobre estas empresas.
OTCBB Versus Pink Sheets
Es posible que haya visto el término » OTCBB » en una cotización de acciones, que significa tablón de anuncios de venta libre. El OTCBB es un servicio de cotización que también enumera valores de venta libre. Las sábanas rosas son una empresa privada, mientras que FINRA ofrece el servicio OTCBB.
La otra diferencia entre las hojas rosas y OTCBB es que existenestándares más estrictospara OTCBB. Los emisores de OTCBB deben registrarse en la SEC. A los efectos de este artículo, solo analizaremos el sistema de cotización de hojas rosas.
Ventajas de las Pink Sheets
La mayor ventaja de intercambiar hojas rosadas es que son muy económicas por acción; algunas cuestan incluso menos de $ 1. Debido a esto, incluso los movimientos de un centavo pueden significar un gran rendimiento para un inversor debido a los niveles más altos de volatilidad.
Otra ventaja es encontrar una empresa que alguna vez fue fuerte y que posteriormente ha sido derrotada. Si una empresa alguna vez cotizó en una bolsa importante como la NYSE, pero se ha eliminado de la lista porque ya no cumple con ciertos requisitos, un inversor podría comprar acciones de esa empresa con la esperanza de que pueda regresar. Por lo general, una empresa se retira de la lista debido a un evento financiero importante que hace que el futuro de la empresa sea sombrío.
Llegar temprano a una fiesta puede no estar de moda, pero llegar temprano a una fiesta sin duda lo es. Cuando se trata de empresas que cotizan en hojas de color rosa, puede invertir en una empresa pequeña que puede no ser conocida a nivel nacional. Invertir en esta empresa puede resultar bastante rentable si sigue creciendo; incluso puede terminar en un intercambio importante en el futuro.
Otra ventaja de las empresas de hojas rosas es la introducción de un sistema de clasificación o niveles para diferenciar las acciones. Estos niveles hacen que sea más fácil mantenerse alejado de las empresas de mayor riesgo que cotizan en el mercado de las sábanas rosas.
Desventajas de las Pink Sheets
No se debe olvidar que también hay muchas desventajas que los inversores deben considerar. Lo primero y más importante es la información limitada. Las empresas que cotizan en hojas rosadas no necesitan proporcionar ninguna información a los inversores. Esto puede dificultar saber qué está comprando y cómo le va a la empresa a lo largo del tiempo.
Las empresas que cotizan en bolsa son otra desventaja. Claro, puede comprar 1,000 acciones de la próxima Microsoft, pero ¿qué pasa si obtiene una buena ganancia y quiere vender? Cuando una acción se negocia escasamente, las posibilidades de salir sin hacer bajar el precio son escasas. No importa cuál sea el mercado, si no puede encontrar un comprador, no saldrá de su posición, y esta es una situación aún más difícil cuando se trata de empresas que cotizan en hojas rosadas. Los diferenciales de oferta y demanda son muy altos, y los diferenciales de oferta y demanda elevados pueden dificultar la iniciación de una posición en la acción.
Comprender los conceptos básicos del diferencial de oferta y demanda puede ayudar a un inversor de hoja rosa a tomar mejores decisiones con respecto a qué inversiones realizar y cuáles evitar.
Los inversores también deben ser conscientes de que estas empresas no suelen estar cubiertas por analistas. Si lee o mira medios financieros, rara vez (si es que alguna vez) cubren una empresa que no cotiza en una bolsa importante. Esto requiere mucha más diligencia debida por parte del inversor para localizar la información. Por supuesto, esa información puede o no valer la pena al final.
El sistema de niveles Pink Sheets
El sistema de hojas rosas ahora tiene niveles de mercado para enumerar las empresas por su «peligro» o nivel de riesgo. Los niveles permiten a los inversores hacerse rápidamente una idea del tipo de empresa que están comprando.
Nivel de confianza
El primer nivel contiene empresas tanto internacionales como estadounidenses que el mercado OTC de hojas rosas ha considerado confiables y más favorables para los inversores.
- Premier internacional QX. Estas empresas tienen su sede en el extranjero y cotizan en una bolsa internacional, pero aún cumplen con los requisitos financieros de los Estándares de cotización mundial de la NYSE. Estas empresas establecen una auditoría independiente y proporcionan una certificación inmediata por parte del director ejecutivo (CEO) de cualquier incumplimiento del gobierno corporativo. Estas empresas, aunque cotizan en otro país en otra bolsa, aún proporcionan a la NYSE una notificación escrita y actualizada de sus prácticas de gobierno corporativo.
- Premiere QX. Estas son empresas que cotizan en los EE. UU. Que cumplen con los estándares de cotización continua del mercado de capitales del Nasdaq. Estas empresas pueden o no informar a la SEC, sin embargo, siguen todas las pautas enumeradas por el Nasdaq.
Nivel transparente
Más bajo que el nivel de confianza, este se compone de lo siguiente:
- Cita rosa OTCBB. Estas empresas figuran tanto en el sistema de hojas rosas como en el OTCBB. La mayor parte de todas las acciones OTC se cotizará en forma doble. La OTCBB requiere que estas empresas informen a la SEC con frecuencia.
- Solo OTCBB. Esto es obvio, ya que se trata de empresas que solo cotizan en el mercado OTCBB.
- Información actual. Estas son compañías que brindan información a la SEC o al Servicio de Divulgación y Noticias OTC. Esta información no tiene más de seis meses. Para que las empresas permanezcan en este nivel y no bajen, deben haber presentado un informe trimestral o anual dentro de los 75 días posteriores a la finalización del último trimestre. El mercado OTC de hoja rosa verificará que la información se haya publicado.
Nivel angustiado
No es para los débiles de corazón, las empresas que se encuentran en este nivel se enumerarán todas en «Información limitada». Estas son empresas que se ajustan a uno de los siguientes criterios:
- Tienen información que está disponible para el público en general, pero que tiene más de seis meses de antigüedad y, por lo general, no se ajusta a las pautas del mercado de venta libre de hojas rosas.
- Se han presentado ante la SEC pero no han actualizado su información.
- Han presentado información al Servicio de Noticias y Divulgación de OTC. Deben tener, como mínimo, un balance general, un estado de resultados y acciones en circulación dentro de los últimos seis meses.
- Han quebrado. Las empresas que acaban de declararse en quiebra deben presentar su información con prontitud ante el Servicio de divulgación y noticias de OTC.
Nivel oscuro / difunto
Hay dos tipos de empresas que se incluirán en este nivel de nombre memorable:
- Sin información. Verá esta categoría en la lista con una señal de pare como símbolo. Estas son empresas que están extintas o que no han presentado ninguna información ante la SEC o el OTC Disclosure and News Service en los últimos seis meses. Estas empresas son con las que debe tener mucho cuidado.
- Mercado gris. El símbolo del mercado gris es un signo de exclamación. Las empresas de esta categoría no tienen un creador de mercado. Estas empresas no figuran ni en la OTCBB ni en las hojas rosas. Esta categoría no tiene transparencia de mercado. Las operaciones en esta categoría las realiza un corredor de bolsa y se informa a su organización autorreguladora (SRO). El SRO distribuirá la información comercial, que es la forma en que se pueden rastrear los precios.
Nivel tóxico
Este nivel anuncia su nivel de riesgo extremo al tener un símbolo de calavera y tibias cruzadas. Solo hay una categoría en este grupo:
- Caveat Emptor. Aquí, el título lo dice todo: «comprador, cuidado». El nivel de Caveat Emptor se describe en el sitio web de pink sheets como «acciones que son objeto de spam no solicitado, promoción cuestionable, suspensiones regulatorias, acciones corporativas disruptivas(incluidasfusiones inversas ) u otras preocupaciones de interés público». Estas son empresas que sonestafas o no son negocios reales.
Cómo invertir en acciones de láminas rosadas
Si está interesado en cuenta de corretaje, es probable que el corredor le permita negociar acciones de hoja rosa, aunque algunas firmas de corretaje solo permiten privilegios comerciales de clientes experimentados en el mercado de hojas rosas.
También le pedirán que firme un formulario adicional que dice que comprende los riesgos asociados con el comercio de acciones de hojas rosadas. A muchos inversores les gusta utilizar un corredor diferente con mejores tasas; algunos cobrarán una tarifa fija y otros cobrarán una tarifa diferente para negociar acciones de hoja rosa.
La línea de fondo
No debes olvidar que hay muchas empresas listadas que no están interesadas en dar información, y que invertir en ellas puede significar perder todo el dinero invertido. El mayor atractivo de las empresas de láminas rosadas es su bajo precio y son atractivas para aquellos inversores que realmente quieren entrar en la planta baja de una empresa prometedora. Comprender los riesgos y la posibilidad de perder toda su inversión le permitirá tomar mejores decisiones con respecto a estas acciones más especulativas.
Las hojas rosas han recorrido un largo camino y, con la ayuda de los mercados OTC en expansión, se han establecido más información y algunos estándares para ayudar a los inversores a conocer las empresas que figuran en las hojas rosas. La introducción de un sistema de niveles solo hará que las otras empresas legítimas que cotizan en el mercado de la hoja rosa estén mejor equipadas para atraer inversores. Preste mucha atención al sistema de niveles que ha establecido el mercado de láminas rosas y consulte a un profesional de inversiones para que lo oriente en la dirección correcta antes de lanzarse a las existencias de láminas rosas.