20 abril 2021 6:47

Sábanas Amarillas

¿Qué son las hojas amarillas?

Hojas amarillas, publicado por NQB, son boletines que contienen información, tales como rendimiento, volumen, alto, bajo, de cierre, y spread, para los bonos corporativos que aparecen en la over-the-counter (OTC) de mercado.

Entendiendo las hojas amarillas

Las hojas amarillas tienen la misma función que las hojas rosas que proporcionan cotizaciones para las acciones que cotizan en bolsas públicas.

Sin embargo, las hojas amarillas proporcionan información sobre los bonos emitidos por empresas que no cotizan en una bolsa nacional. Estas empresas que no cotizan en bolsa pueden ser pequeñas, o estar aún en proceso de establecerse, y es posible que no cumplan con los requisitos de cotización para las bolsas nacionales. Sin embargo, es posible que necesiten vender bonos para recaudar dinero para las operaciones. Incluir estos bonos en el mercado OTC a través de hojas amarillas ayuda a llevar información a una amplia audiencia de inversores.

El mercado OTC es una forma descentralizada de negociar valores. Los operadores del mercado OTC no requieren una ubicación física o un mercado centralizado para comprar y vender valores. Debido a esto, las hojas amarillas proporcionan información de contacto para las casas de bolsa que crean un mercado para estos bonos.

Las hojas amarillas no se negocian en una plataforma o mercado de negociación específico, sino que son negociadas por una red de creadores de mercado a través de una red cerrada a la que los suscriptores pueden acceder en forma impresa o en línea. Si un suscriptor desea comprar un bono en particular, puede usar la información de contacto en las hojas amarillas para comunicarse con la corredora correspondiente.

Los bonos que figuran en las hojas amarillas pueden considerarse más riesgosos que otros valores de renta fija. El diferencial de oferta y demanda es, comprensiblemente, más amplio para los bonos que figuran en hojas amarillas para compensar el riesgo involucrado en estas entidades. Este mayor riesgo se debe a que la empresa vendedora no está establecida para cotizar en una bolsa regular, pero existen otros riesgos a considerar antes de invertir, tales como:

  • La posibilidad de que la empresa pueda quebrar y dejar de pagar los bonos.
  • Los bonos no se negociarán activamente debido al pequeño mercado al que atraerán.
  • Si el tenedor del bono decide que quiere vender el bono, es posible que tenga dificultades para encontrar a alguien interesado en comprarlo.

Yellow Sheets y la Oficina Nacional de Cotizaciones (NQB)

La Oficina Nacional de Cotizaciones (NQB) se estableció en 1913 para ayudar a proporcionar a los inversores información sobre acciones y bonos OTC. Históricamente, la NQB publicaba información sobre diferentes colores de papel, y estos boletines llevaban el mismo nombre que el color del papel. Las cotizaciones de acciones aparecieron en las hojas rosadas y las cotizaciones de bonos se publicaron en las hojas amarillas.

En 1963, el NQB se vendió a Commerce Clearing House. En 1999, la NQB pasó de imprimir sus famosos boletines en papel de colores a funcionar como una operación principalmente electrónica. Desde entonces, la NQB ha cambiado su nombre a OTC Markets Group.

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