Distribuidor de papel

¿Qué es un distribuidor de papel?

Un comerciante de papel es un creador de mercado que está listo para comprar y vender bonos corporativos a muy corto plazo llamados papel comercial u otros instrumentos del mercado monetario. Un comerciante de papel suele ser una gran empresa financiera que tiene el capital y el nivel de sofisticación necesarios para distribuir papel comercial a los inversores en nombre de las empresas prestatarias y para crear un mercado de papel comercial de dos caras, fijando precios a los que está dispuesto a comprar (pujas) y vender (ofertas).

Entender a los distribuidores de papel

Un comerciante de papel actúa esencialmente como un creador de mercado que compra papel comercial de un emisor y lo revende a los inversores, pero que también puede actuar como intermediario que relaciona directamente a compradores y vendedores. Un inversor que compró la emisión original y desea vender puede hacerlo a través de la liquidez proporcionada por el distribuidor, que está listo para comprar el papel al inversor estableciendo un precio de oferta.

Si el emisor necesita aumentar el monto de su papel en circulación, puede comunicarse con su distribuidor de papel en la mañana del día en que se requieren los fondos, dado que no se requiere notificación previa. El comerciante toma un pequeño margen sobre el papel que coloca a los inversores al cobrar una tarifa al emisor en función de la cantidad de papel comercial en circulación.

Papel comercial y distribuidores

El papel comercial es un tipo de título de deuda no garantizado que se negocia comúnmente y que emiten empresas que buscan obtener capital a corto plazo para financiar las operaciones diarias. Por lo general, estas notas se emiten con un descuento a la par con fechas de vencimiento promedio inferiores a 270 días.

Los compradores de papel comercial suelen ser inversores institucionales que compran estos valores para su inclusión en los fondos del mercado monetario. Otros compradores importantes de papel comercial son los fondos de pensiones, las compañías de seguros, los gobiernos estatales y locales, así como otras corporaciones que buscan mejorar el rendimiento de sus tenencias de efectivo. Estas entidades pueden comprar papel comercial directamente del emisor o de un distribuidor de papel.

Asimismo, las empresas emisoras que prefieran no administrar sus propios programas de distribución de papel comercial, buscarán los servicios de un distribuidor de papel.

Ocasionalmente, los inversionistas individuales o minoristas pueden comprar papel comercial directamente de la corporación emisora. Sin embargo, es más común que los inversores minoristas inviertan en papel comercial a través de un fondo del mercado monetario, un fondo de bonos a corto plazo o un fondo cotizado en bolsa (ETF).

Consideraciones Especiales

Los comerciantes de papel son utilizados por corporaciones que desean acceder a los mercados públicos para sus necesidades de préstamos a corto plazo. Al emitir papel comercial, una corporación puede obtener una mayor cantidad de financiamiento y / u obtener una tasa de interés más baja sobre sus préstamos a corto plazo, en comparación con la búsqueda de un préstamo bancario u otra línea de crédito a corto plazo. Además, los distribuidores de papel ofrecen asesoramiento financiero a los emisores, especialmente a los emisores por primera vez que necesitan asesoramiento sobre cómo tratar con las agencias de calificación y generar interés en los inversores.

Dado que los distribuidores de papel a menudo actúan como principales, es decir, compran y venden papel comercial para obtener ganancias tomando sus propias posiciones largas o cortas, están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que exige que todos los distribuidores de papel operen valores como una empresa registrada.