Sobregarantía (OC)
¿Qué es la sobregarantía?
La sobregarantía (OC) es la provisión de una garantía que vale más que suficiente para cubrir pérdidas potenciales en casos de incumplimiento.
Por ejemplo, el dueño de una empresa que busca un préstamo podría ofrecer una propiedad o equipo por un valor de 10% o 20% más que la cantidad que se pide prestada. Las empresas que emiten bonos pueden utilizar la sobregarantía por la misma razón.
Conclusiones clave
- Un prestatario puede utilizar un exceso de garantía para obtener mejores condiciones para un préstamo.
- Un emisor de valores respaldados por activos puede utilizar una sobregarantía para reducir el riesgo para los inversores potenciales.
- En cualquier caso, la sobregarantía puede mejorar la calificación crediticia del prestatario o del emisor de la deuda.
En la industria de servicios financieros, la sobregarantía se utiliza para compensar el riesgo en productos como los valores respaldados por hipotecas. En este caso, se agregan activos adicionales al valor para amortiguar cualquier pérdida de capital debido a incumplimientos en los préstamos individuales que se incluyen en el valor.
En cualquier caso, el propósito de la sobregarantía es aumentar la calificación crediticia o el perfil crediticio del prestatario o del emisor de valores reduciendo el riesgo para el inversor.
Comprensión de la sobregarantía (OC)
La titulización es la práctica de transformar una colección de activos, como préstamos, en una inversión o un valor. Los préstamos bancarios ordinarios, como las hipotecas para viviendas, son vendidos por los bancos que los emiten a instituciones financieras que luego los empaquetan para su reventa como inversiones titulizadas.
En cualquier caso, no se trata de activos líquidos, sino deudas que generan intereses. En terminología financiera, son valores respaldados por activos (ABS). Casi cualquier tipo de deuda puede ser titulizada, incluidas hipotecas residenciales o comerciales, préstamos para estudiantes, préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito.
Mejora de crédito
Un paso clave en la titulización de productos es determinar el nivel apropiado de mejora crediticia. Se refiere a la reducción del riesgo para mejorar el perfil crediticio de los productos financieros estructurados. Un perfil crediticio más alto conduce a una calificación crediticia más alta, que es clave para encontrar compradores para activos titulizados.
Los inversores en cualquier producto titulizado se enfrentan al riesgo de incumplimiento de los activos subyacentes. La mejora crediticia se puede considerar como un colchón financiero que permite a los valores absorber pérdidas por incumplimiento de los préstamos subyacentes.
10% a 20%
La regla general para determinar la cantidad de sobregarantía necesaria para mejorar un perfil crediticio.
La sobregarantía es una técnica que puede utilizarse para mejorar el crédito. En este caso, el emisor respalda un préstamo con activos o garantías que tienen un valor superior al préstamo. Eso limita el riesgo crediticio para el acreedor y mejora la calificación crediticia asignada al préstamo.
La regla de oro
La sobregarantía se logra cuando el valor de los activos en el grupo es mayor que el monto del valor respaldado por activos (ABS). Por lo tanto, incluso si algunos de los pagos de los préstamos subyacentes se retrasan o entran en incumplimiento, los pagos de capital e intereses del valor respaldado por activos aún se pueden realizar con el exceso de garantía.
Como regla general, el valor subyacente a un conjunto de activos suele ser entre un 10% y un 20% mayor que el precio del título emitido. Por ejemplo, el monto principal de una emisión de valores respaldados por hipotecas podría ser de $ 100 millones, mientras que el valor principal de las hipotecas subyacentes a la emisión podría ser de $ 120 millones.
Una nota de advertencia
Cabe señalar que muchos valores respaldados por activos supuestamente estaban sobre-colateralizados en el momento de la crisis financiera de 2008. De hecho, el valor de los activos utilizados como garantía fue mucho más bajo de lo presentado, o los riesgos de incumplimiento de los prestatarios fueron mucho más altos de lo esperado, o ambos. Eso condujo directamente a la crisis de las hipotecas de alto riesgo que se produjo en 2008.