División de pedidos
¿Qué es la división de pedidos?
El término división de pedidos se refiere a la práctica de dividir un pedido grande en una serie de pedidos más pequeños. Esto permite negociar valores, ya sea que se compren o vendan, con facilidad y también puede hacer que la orden sea elegible para ejecuciones comerciales más rápidas.
La división de pedidos puede ayudar cuando la liquidez del mercado puede ser insuficiente para satisfacer un pedido grande. Las órdenes de valores en el Nasdaq se dividieron a través de un sistema especial, mientras que otras bolsas lo hicieron a través de corredores de bolsa. La mayoría de los intercambios ahora ejecutan estos intercambios automáticamente.
Conclusiones clave
- La división de pedidos es la práctica de dividir un pedido grande en una serie de pedidos más pequeños.
- Anteriormente, era una estrategia común utilizada por los corredores de bolsa para ayudar a sus clientes a lograr ejecuciones óptimas en sus operaciones.
- La división de pedidos ahora es en gran medida redundante, ya que se realiza automáticamente mediante plataformas de comercio electrónico modernas.
Cómo funciona la división de pedidos
Los inversores institucionales son empresas u otras organizaciones que recaudan dinero de diferentes inversores e invierten ese capital comprando y vendiendo grandes bloques de valores. Esto les da una ventaja sobre los inversores individuales: tienen muchas más oportunidades debido al gran volumen de operaciones que pueden realizar. Ahí es donde entró en juego la división del orden.
La división de pedidos era común antes de que los sistemas automatizados se convirtieran en la norma. Era una técnica común utilizada por los corredores de bolsa para ayudar a sus clientes a lograr resultados óptimos. Este proceso permitió a los inversores individuales comprar y vender una cantidad menor de acciones en lugar de obligarlos a comprar un pedido grande que no podían pagar.
La división tradicional de órdenes se ha vuelto menos común en los últimos años. Esto se debe a que las plataformas de negociación totalmente automatizadas ahora son más expertas en dividir las órdenes automáticamente en tamaños que se optimizan para obtener la mejor velocidad y los mejores términos disponibles.
Por ejemplo, los comerciantes individuales pudieron beneficiarse del cumplimiento de pedidos preferenciales siempre que envíen pedidos iguales a 1,000 acciones o menos utilizando el Small Order Execution System (SOES), una red que ejecutaba transacciones automáticamente para valores negociados en el Nasdaq. Los inversores minoristas pudieron obtener la misma calidad de acceso al mercado y velocidades de ejecución que antes estaban reservadas para los inversores más grandes. Sin embargo, en la práctica, los corredores que actúan en nombre de los grandes inversores suelen utilizar la división de órdenes para dirigir las órdenes de sus clientes a través de las SOES.
Dado que todo el intercambio Nasdaq ahora opera como una plataforma electrónica automatizada, el SOES ya no está en uso. Los inversores, ya sean grandes o pequeños, se benefician automáticamente de la división de órdenes por parte de la plataforma Nasdaq de una manera que garantiza el mejor precio de ejecución posible. Aunque algunos mercados, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), continúan involucrando a intermediarios humanos, la gran mayoría de las operaciones — y, por lo tanto, la división de órdenes — ahora se realiza automáticamente a través de plataformas electrónicas.
Aunque la mayoría de los mercados utilizan plataformas de negociación automatizadas para dividir órdenes, algunos intercambios continúan utilizando intermediarios humanos para realizar la división de órdenes.
Ejemplo de división de pedidos
Suponga que es un gran inversor institucional que desea adquirir una participación significativa en un valor que cotiza poco. Dada su pequeña capitalización de mercado, existe una buena posibilidad de que el precio de mercado de las acciones suba en función de la demanda repentina causada por su orden de compra. Esto, a su vez, podría aumentar el costo total de su compra, ya que el precio de la acción puede aumentar durante el período en el que está comprando acciones.
Para mitigar este riesgo, un corredor podría dividir la orden de ese inversor institucional en una serie de otras más pequeñas que luego se enviarían gradualmente. Si las órdenes se colocan a lo largo del tiempo y se configuran para que coincidan con la liquidez existente de las acciones, puede ser posible prevenir o reducir sustancialmente el efecto inflacionario de precios de la nueva compra.
En este escenario, la división de pedidos podría permitir a los inversores institucionales comprar su participación en la empresa a un costo menor, evitando al mismo tiempo publicidad no deseada. Del mismo modo, el escenario inverso también podría aplicarse, en el caso de grandes inversores que busquen salir discretamente o reducir su posición.