Flujo de caja operativo (OCF)
¿Qué es el flujo de caja operativo (OCF)?
El flujo de efectivo operativo (OCF) es una medida de la cantidad de efectivo generado por las operaciones comerciales normales de una empresa. El flujo de efectivo operativo indica si una empresa puede generar suficiente flujo de efectivo positivo para mantener y hacer crecer sus operaciones; de lo contrario, puede requerir financiamiento externo para la expansión de capital.
Conclusiones clave
- El flujo de caja operativo es un punto de referencia importante para determinar el éxito financiero de las actividades comerciales centrales de una empresa.
- El flujo de efectivo operativo es la primera sección que se muestra en un estado de flujo de efectivo, que también incluye el efectivo de las actividades de inversión y financiación.
- Hay dos métodos para representar el flujo de efectivo operativo en un estado de flujo de efectivo: el método indirecto y el método directo.
- El método indirecto comienza con los ingresos netos del estado de resultados y luego agrega los elementos que no son en efectivo para llegar a una cifra de efectivo.
- El método directo rastrea todas las transacciones en un período sobre una base de efectivo y utiliza las entradas y salidas de efectivo reales en el estado de flujo de efectivo.
Comprensión del flujo de caja operativo (OCF)
El flujo de efectivo operativo representa el impacto en efectivo de los ingresos netos (IN) de una empresa de sus actividades comerciales principales. El flujo de efectivo operativo, también conocido como flujo de efectivo de las actividades operativas, es la primera sección que se presenta en el estado de flujo de efectivo.
Dos métodos para presentar la sección de flujo de efectivo operativo son aceptables según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA): el método indirecto o el método directo. Sin embargo, si se utiliza el método directo, la empresa aún debe realizar una conciliación separada de manera similar al método indirecto.1
Utilizando el método indirecto, la utilidad neta se ajusta a una base de efectivo utilizando cambios en las cuentas que no son de efectivo, como la depreciación, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar (AP). Debido a que la mayoría de las empresas informan los ingresos netos sobre una base devengada, incluye varios elementos no monetarios, como depreciación y amortización.
Los ingresos netos también deben ajustarse por cambios en las cuentas de capital de trabajo en el balance general de la empresa. Por ejemplo, un aumento en AR indica que los ingresos se obtuvieron y se declararon en ingresos netos sobre una base devengada aunque no se ha recibido efectivo. Este aumento en AR debe restarse del ingreso neto para encontrar el verdadero impacto en efectivo de las transacciones.
Por el contrario, un aumento en AP indica que los gastos se incurrieron y se contabilizaron sobre una base devengada que aún no se ha pagado. Este aumento en AP debería agregarse nuevamente a los ingresos netos para encontrar el verdadero impacto en efectivo.
Los flujos de efectivo operativos se concentran en las entradas y salidas de efectivo relacionadas con las principales actividades comerciales de una empresa, como la venta y compra de inventario, la prestación de servicios y el pago de salarios. Todas las transacciones de inversión y financiación se excluyen de la sección de flujos de efectivo operativos y se informan por separado, como los préstamos, la compra de bienes de capital y los pagos de dividendos. El flujo de efectivo operativo se puede encontrar en el estado de flujos de efectivo de una empresa, que se desglosa en flujos de efectivo de operaciones, inversiones y financiamiento.
Métodos de presentación del flujo de caja operativo
Método indirecto
La primera opción para presentar el flujo de efectivo es el método indirecto, en el que la empresa comienza con los ingresos netos sobre una base de contabilidad devengada y trabaja hacia atrás para lograr una cifra de caja para el período. Según el método contable de acumulación, los ingresos se reconocen cuando se ganan, no necesariamente cuando se recibe efectivo.
Considere una empresa de fabricación que reporta un ingreso neto de $ 100 millones, mientras que su flujo de efectivo operativo es de $ 150 millones. La diferencia resulta de un gasto de depreciación de $ 150 millones, un aumento en las cuentas por cobrar de $ 50 millones y una disminución en las cuentas por pagar de $ 50 millones. Aparecería en la sección de flujo de efectivo operativo del estado de flujo de efectivo de esta manera:
- Ingresos netos $ 100 millones
- Gasto de depreciación + $ 150 millones
- Aumento en AR – $ 50 millones
- Disminución de AP – $ 50 millones
- Flujo de caja operativo $ 150 millones
Método directo
La segunda opción es el método directo, en el que una empresa registra todas las transacciones en efectivo y muestra la información utilizando las entradas y salidas de efectivo reales durante el período contable.
Ejemplos del método directo de flujo de efectivo operativo incluyen:
- Salarios pagados a los empleados
- Efectivo pagado a vendedores y proveedores
- Efectivo cobrado de los clientes
- Ingresos por intereses y dividendos recibidos
- Impuesto sobre la renta pagado e intereses pagados
Importancia del flujo de caja operativo
Los analistas financieros a veces prefieren mirar las métricas de flujo de efectivo porque eliminan ciertas anomalías contables. El flujo de caja operativo, específicamente, proporciona una imagen más clara de la realidad actual de las operaciones comerciales.
Por ejemplo, reservar una gran venta proporciona un gran impulso a los ingresos, pero si la empresa tiene dificultades para cobrar el efectivo, entonces no es un verdadero beneficio económico para la empresa. Por otro lado, una empresa puede estar generando un alto flujo de efectivo operativo pero reporta un ingreso neto muy bajo si tiene muchos activos fijos y usa cálculos de depreciación acelerada.
Si una empresa no obtiene suficiente dinero de sus operaciones comerciales principales, deberá encontrar fuentes temporales de financiamiento externo a través del financiamiento o la inversión. Sin embargo, esto es insostenible a largo plazo. Por lo tanto, el flujo de caja operativo es una cifra importante para evaluar la estabilidad financiera de las operaciones de una empresa.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son los tres tipos de flujos de efectivo?
Los tres tipos de flujo de efectivo son operativos, de inversión y de financiación. El flujo de efectivo operativo incluye todo el efectivo generado por las principales actividades comerciales de una empresa. El flujo de caja de inversión incluye todas las compras de activos de capital e inversiones en otras empresas comerciales. El flujo de efectivo de financiamiento incluye todos los ingresos obtenidos de la emisión de deuda y capital, así como los pagos realizados por la empresa.
¿Por qué es importante el flujo de caja operativo?
El flujo de efectivo operativo es un punto de referencia importante para determinar el éxito financiero de las actividades comerciales centrales de una empresa, ya que mide la cantidad de efectivo generado por las operaciones comerciales normales de una empresa. El flujo de efectivo operativo indica si una empresa puede generar suficiente flujo de efectivo positivo para mantener y hacer crecer sus operaciones; de lo contrario, puede requerir financiamiento externo para la expansión de capital.
¿Cómo calcular el flujo de caja operativo?
Utilizando el método indirecto, la utilidad neta se ajusta a una base de efectivo utilizando cambios en las cuentas que no son de efectivo, como la depreciación, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar (AP). Debido a que la mayoría de las empresas informan los ingresos netos sobre una base devengada, incluye varios elementos no monetarios, como depreciación y amortización.
Flujo de caja operativo = Ingresos operativos + Depreciación – Impuestos + Cambio en el capital de trabajo