Seguridad no comercializable
¿Qué es un valor no negociable?
Un valor no negociable es un activo que es difícil de comprar o vender debido al hecho de que no se negocia en ninguna de las principales bolsas del mercado secundario. Dichos valores, a menudo formas de deuda o valores de renta fija, generalmente solo se compran y venden a través de transacciones privadas o en un mercado extrabursátil (OTC).
Para el tenedor de un valor no negociable, encontrar un comprador puede ser difícil y algunos valores no negociables no pueden revenderse en absoluto porque las regulaciones gubernamentales prohíben cualquier reventa. Un valor no negociable puede contrastarse con un valor negociable, que cotiza en una bolsa y se negocia fácilmente.
Conclusiones clave
- Los valores no negociables son activos que no se pueden liquidar fácilmente en efectivo de manera oportuna o rentable.
- A menudo, los valores de deuda, estos activos normalmente no se pueden comprar o vender en bolsas públicas y deben negociarse OTC.
- Los ejemplos incluyen bonos de ahorro, acciones en sociedades limitadas o empresas privadas y algunos productos derivados complejos.
- En contraste, los valores negociables incluyen acciones ordinarias, letras del Tesoro e instrumentos del mercado monetario, entre otros.
Valores no negociables explicados
La mayoría de los valores no negociables son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno. Los ejemplos comunes de valores no negociables incluyen bonos de ahorro de EE. UU., Certificados de electrificación rural, acciones privadas, valores del gobierno estatal y local y bonos en serie del gobierno federal. Los valores no negociables cuya reventa está prohibida, como los bonos de ahorro de EE. UU., Deben conservarse hasta su vencimiento.
Las inversiones en sociedades limitadas son un ejemplo de un valor privado que puede no ser negociable debido a la dificultad de revenderlo. Otro ejemplo son las acciones privadas en poder del propietario de una empresa que no cotiza en bolsa. El hecho de que estas acciones no sean negociables no suele ser un obstáculo para el propietario, a menos que desee ceder la propiedad o el control de la empresa.
El gobierno de los Estados Unidos emite títulos de deuda negociables y no negociables. Los valores negociables de mayor tenencia incluyen letras del Tesoro y bonos del Tesoro de los EE. UU., Los cuales se negocian libremente en el mercado de bonos de EE. UU.
El fundamento de los valores no negociables
La razón principal por la que algunos valores de deuda se emiten intencionalmente como no negociables es una necesidad percibida de garantizar la propiedad estable del dinero que representa el valor. Los valores no negociables se venden con frecuencia con un descuento sobre su valor nominal y se pueden canjear por su valor nominal al vencimiento. La ganancia para un inversor es entonces la diferencia entre el precio de compra del título y su valor nominal.
Diferencia entre valores negociables y no negociables
Los valores negociables son aquellos que se negocian libremente en un mercado secundario. La principal diferencia entre valores negociables y no negociables gira en torno a los conceptos de valor de mercado y valor intrínseco o contable. Los valores negociables tienen un valor negociable, uno que está sujeto a fluctuaciones potencialmente volátiles de acuerdo con los niveles cambiantes de demanda del valor en el mercado de negociación. Por lo tanto, los valores negociables generalmente conllevan un mayor nivel de riesgo que los valores no negociables.
Los valores no negociables, sin embargo, no están sujetos a los cambios de demanda en un mercado secundario de negociación y, por lo tanto, solo tienen su valor intrínseco, pero no su valor de mercado. El valor intrínseco de un título no negociable, dependiendo de la estructura del título, puede considerarse como su valor nominal, el monto pagadero al vencimiento o su precio de compra más intereses.