Netback

¿Qué es Netback?

Netback es un resumen de todos los costos asociados con llevar una unidad de petróleo al mercado y los ingresos de la venta de todos los productos generados a partir de esa misma unidad. Se expresa como beneficio bruto por barril.

El Netback se calcula tomando los ingresos del petróleo, menos todos los costos asociados con llevar el petróleo a un mercado, incluidos los costos de transporte, regalías y producción:

Precio – Regalías – Producción – Transporte = Netback

Este término solo se usa en referencia a los productores de petróleo y sus actividades de producción asociadas.

Entendiendo Netback

El retorno neto por barril se determina eliminando los costos de producción del precio medio realizado, lo que da como resultado una ganancia neta por barril. Estos costos incluyen los costos de importación, transporte, comercialización, producción y refinación, y derechos de autor.

Los productores con precios de netback más altos reflejan una compañía petrolera más eficiente desde el punto de vista operativo porque están obteniendo mayores ganancias que sus competidores de los materiales producidos.

Fortalezas y debilidades de Netback

Cabe señalar que el netback no es una ecuación de principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). La fórmula que se presenta aquí es estándar, pero varias empresas pueden calcular el netback de forma algo diferente.

Hasta cierto punto, esto puede resultar en una comparación menos que perfecta entre compañías, aunque el crecimiento o la caída de los precios aún pueden ser un indicador de la salud fiscal de una compañía petrolera.

Por el contrario, la fórmula no considera costos de operación u otros tipos de costos fluctuantes, por lo que es una medida de eficiencia.

Análisis de inversión de Netback

Los precios de netback se pueden utilizar para comparar un productor de petróleo con otro: el productor de petróleo con el precio de netback más alto es efectivamente más rentable que el que tiene el monto de netback menor.

Aunque el netback demuestra variaciones en la rentabilidad, no indica el motivo de la variación. Las diferencias en los precios del netback pueden deberse a variaciones en las técnicas de producción, como si la empresa participa en operaciones terrestres o en el extranjero, así como en diferentes lugares.

Las diferentes regulaciones entre naciones pueden causar discrepancias en el costo total de un productor a otro. Cualquier desafío planteado por la inestabilidad política dentro de una región puede presentar problemas únicos con respecto al transporte o la seguridad general.

Los cambios en los precios de netback atribuidos a una sola empresa a lo largo del tiempo también pueden demostrar si la producción se está volviendo más o menos rentable. Si el precio del netback de una compañía petrolera seleccionada ha aumentado con el tiempo, podría ser indicativo de un éxito futuro dentro de la industria, mientras que una empresa que muestre un descenso en los precios del netback podría ser motivo de preocupación para los inversores.

Ejemplo del mundo real

A un productor de petróleo le podría costar $ 125 convertir un barril de crudo ligero en aceite para calefacción, gasolina, diesel y subproductos petroquímicos. Debe regalías de $ 25 y le costará $ 100 transportar el petróleo al comprador. El netback sería de $ 75, asumiendo un precio de venta de $ 325: $ 325 menos $ 125 menos $ 25 menos $ 100.

Esta cifra permite a las empresas de exploración y producción (E&P) comparar los costos del productor con los de sus competidores. También permite una planificación más eficiente con respecto a los productos en los que una empresa debería concentrarse.