Empresas financieras no bancarias (NBFC)
¿Qué son las empresas financieras no bancarias?
Las empresas financieras no bancarias (NBFC), también conocidas como instituciones financieras no bancarias (NBFI), son instituciones financieras que ofrecen diversos servicios bancarios pero no tienen una licencia bancaria. Por lo general, estas instituciones no están autorizadas a recibir del público depósitos a la vista tradicionales —fondos fácilmente disponibles, como los de cuentas corrientes o de ahorro—. Esta limitación los mantiene fuera del alcance de la supervisión convencional de los reguladores financieros federales y estatales.
Las empresas financieras no bancarias están bajo la supervisión de la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, que las describe como empresas «dedicadas predominantemente a una actividad financiera» cuando más del 85% de sus ingresos brutos anuales consolidados o activos consolidados son financieros en naturaleza. Ejemplos de NBFC incluyen bancos de inversión, prestamistas hipotecarios, fondos del mercado monetario, compañías de seguros, fondos de cobertura, fondos de capital privado y prestamistas P2P.1
Conclusiones clave
- Las empresas financieras no bancarias (NBFC), también conocidas como instituciones financieras no bancarias (NBFI, por sus siglas en inglés) son entidades que brindan ciertos servicios financieros y similares a los de los bancos, pero que no poseen una licencia bancaria.
- Las NBFC no están sujetas a las regulaciones bancarias y la supervisión de las autoridades federales y estatales adheridas por los bancos tradicionales.
- Los bancos de inversión, los prestamistas hipotecarios, los fondos del mercado monetario, las compañías de seguros, los fondos de cobertura, los fondos de capital privado y los prestamistas P2P son todos ejemplos de NBFC.
- Desde la Gran Recesión, las NBFC han proliferado en número y tipo, desempeñando un papel clave en la satisfacción de la demanda de crédito no satisfecha por los bancos tradicionales.
Entendiendo las NBFC
Dodd-Frank define tres tipos de compañías financieras no bancarias: compañías financieras no bancarias extranjeras, compañías financieras no bancarias de los Estados Unidos y compañías financieras no bancarias de los Estados Unidos supervisadas por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. Las NBFC pueden ofrecer servicios como préstamos y facilidades crediticias, cambio de divisas, planificación de la jubilación, mercados monetarios, suscripción y actividades de fusión.
Empresas financieras extranjeras no bancarias
Las compañías financieras extranjeras no bancarias están constituidas u organizadas fuera de los EE. UU. Y se dedican principalmente a actividades financieras como las enumeradas anteriormente. Las entidades no bancarias extranjeras pueden tener o no sucursales en los Estados Unidos.
Empresas financieras no bancarias de EE. UU.
Las empresas financieras no bancarias estadounidenses, al igual que sus contrapartes no bancarias extranjeras, se dedican predominantemente a actividades financieras no bancarias, pero se han constituido u organizado en los Estados Unidos. Las entidades no bancarias de EE. UU. No pueden actuar como instituciones del Sistema de Crédito Agrícola, bolsas de valores nacionales o cualquiera de varios otros tipos de instituciones financieras.
Compañías financieras no bancarias estadounidenses supervisadas por la Junta de Gobernadores
La principal diferencia entre estas empresas financieras no bancarias y otras es que están bajo la supervisión de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. Esto se basa en una determinación de la Junta de que las dificultades financieras o la “naturaleza, alcance, tamaño, escala, concentración, interconexión o combinación de actividades” en estas instituciones podrían amenazar la estabilidad financiera de los Estados Unidos.
Bancos en la sombra y crisis
Las NBFC existían mucho antes de la Ley Dodd-Frank. En 2007, eleconomista Paul McCulley, en ese momento director gerente de Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),les dio el apodo de » bancos en la sombra » para describir la matriz en expansión de instituciones que contribuyen a los préstamos de dinero fácil en ese momento. medio ambiente, que a su vez condujo al colapso de las hipotecas de alto riesgo y la subsiguiente crisis financiera de 2008.
Aunque el término suena un tanto siniestro, muchas casas de bolsa y firmas de inversión conocidas estaban participando en una actividad de banca en la sombra. Los banqueros de inversión Lehman Brothers y Bear Stearns fueron dos de las NBFC más famosas en el centro del colapso.
Como resultado de la consiguiente crisis financiera, los bancos tradicionales se vieron sometidos a un escrutinio regulatorio más estricto, lo que provocó una contracción prolongada de sus actividades crediticias. A medida que las autoridades endurecieron a los bancos, los bancos, a su vez, endurecieron a los solicitantes de préstamos o créditos. Los requisitos más estrictos dieron lugar a que más personas necesitaran otras fuentes de financiamiento y, por lo tanto, el crecimiento de instituciones no bancarias que pudieron operar fuera de las restricciones de las regulaciones bancarias.
En resumen, en la década que siguió a la crisis financiera de 2007-08, las NBFC proliferaron en gran número y de diversos tipos, desempeñando un papel clave en la satisfacción de la demanda de crédito insatisfecha por los bancos tradicionales.
Controversia NBFC
Los defensores de las NBFC argumentan que estas instituciones desempeñan un papel importante para satisfacer la creciente demanda de crédito, préstamos y otros servicios financieros. Los clientes incluyen tanto empresas como individuos, especialmente aquellos que podrían tener problemas para calificar bajo los estándares más estrictos establecidos por los bancos tradicionales.
Los NBFC no solo proporcionan fuentes alternativas, dicen los defensores, sino que también ofrecen fuentes más eficientes. Las NBFC eliminan al intermediario, el papel que suelen desempeñar los bancos, para permitir que los clientes se ocupen de ellos directamente, reduciendo los costos, las tarifas y las tasas, en un proceso llamado desintermediación. Proporcionar financiamiento y crédito es importante para mantener la liquidez de la oferta monetaria y la economía en pleno funcionamiento.
Pros
- Fuente alternativa de financiamiento, crédito
- Contacto directo con clientes, eliminando intermediarios
- Altos rendimientos para inversores
- Liquidez para el sistema financiero
Contras
- No regulado, no sujeto a supervisión
- Operaciones no transparentes
- Riesgo sistémico para el sistema financiero, economía
Aun así, los críticos están preocupados por la falta de responsabilidad de las NBFC ante los reguladores y su capacidad para operar fuera de las reglas y regulaciones bancarias habituales. En algunos casos, pueden enfrentar la supervisión de otras autoridades: la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) si son empresas públicas, o la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) si son corredoras. Sin embargo, en otros casos, pueden operar con falta de transparencia.
Todo esto podría generar una tensión cada vez mayor en el sistema financiero. Las NBFC estuvieron en el epicentro de la crisis financiera de 2008 que condujo a la Gran Recesión. Los críticos citan que, después de todo, solo han aumentado en número desde entonces.
Ejemplo del mundo real de NBFC
Entidades que van desde el proveedor hipotecario Quicken Loans hasta la empresa de servicios financieros Fidelity Investments califican como NBFC. Sin embargo, el segmento de más rápido crecimiento del sector de préstamos no bancarios ha sido el de préstamos entre pares (P2P).
El crecimiento de los préstamos P2P se ha visto facilitado por el poder de las redes sociales, que reúne a personas de todo el mundo con ideas afines. Los sitios web de préstamos P2P, como LendingClub Corp. (LC), StreetShares y Prosper, están diseñados para conectar a posibles prestatarios con inversores dispuestos a invertir su dinero en préstamos que puedan generar altos rendimientos.
Los prestatarios P2P tienden a ser personas que de otro modo no podrían calificar para un préstamo bancario tradicional o que prefieren hacer negocios con entidades no bancarias. Los inversores tienen la oportunidad de construir una cartera diversificada de préstamos invirtiendo pequeñas sumas en una variedad de prestatarios.
Aunque los préstamos P2P solo representan una pequeña fracción del total de préstamos emitidos en los Estados Unidos, un informe de Brand Essence Research sugiere que:
El mercado global de préstamos entre pares (P2P) está valorado en USD 34,16 mil millones en 2018 y se espera que alcance los USD 589,05 mil millones para 2025 con una tasa compuesta anual de 50,2% durante el período de pronóstico. Los avances universales en las tecnologías que controlan los procesos relacionados con los préstamos de dinero que impulsan principalmente el mercado global Peer to Peer (P2P).