Retorno NAV

¿Qué es NAV Return?

El rendimiento del NAV es el cambio en el  valor liquidativo  de un fondo mutuo o ETF durante un período de tiempo determinado. El rendimiento del NAV de un fondo mutuo es una medida de rendimiento y puede ser diferente del rendimiento total o del rendimiento de mercado que obtienen los inversores porque estos productos pueden negociarse  con una prima  o un  descuento en el mercado con respecto al NAV calculado del fondo.

Entendiendo el retorno de NAV

El rendimiento del valor liquidativo se calcula en función del valor liquidativo diario del fondo informado después del cierre del mercado de valores cada día de negociación. El NAV es un cálculo básico realizado por los contables del fondo. Representa los activos totales menos los pasivos totales divididos por las acciones en circulación. El valor cambia diariamente con la fluctuación de los activos en función del valor de mercado. El rendimiento del NAV es una medida contable transparente que informa los activos reales en el fondo al final del día. Por lo tanto, las distribuciones de dividendos, intereses y ganancias de capital pagadas a los accionistas no se incluirían en los activos totales a menos que fueran reinvertidos.

El rendimiento total de un fondo mutuo proporciona una cifra de rendimiento que incluye los pagos de distribución. Por lo tanto, contabiliza las distribuciones asociadas con el fondo que se pagan a los accionistas independientemente de si estas distribuciones se reinvierten o no en los activos totales del fondo. Los pagos de distribución son la razón principal por la que un inversor verá variaciones en el NAV frente al rendimiento total.

Los fondos de inversión que cotizan en bolsas con precios diarios, como los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa, también pueden tener un precio de mercado y una rentabilidad de mercado. Los fondos que se negocian en tiempo real con un precio de mercado pueden incurrir en una prima de mercado o un descuento que hace que su rendimiento de mercado varíe del rendimiento del NAV. Se dice que los fondos que cotizan por encima de su NAV cotizan con una prima. Los fondos que cotizan por debajo de su NAV se cotizan con descuento. Pueden producirse primas y descuentos debido a las valoraciones en tiempo real de los valores del fondo frente a su valor liquidativo diario. Los fondos normalmente se negocian cerca de su NAV con alguna desviación. Si un fondo varía excesivamente de su valor liquidativo, los participantes autorizados pueden intervenir para ayudar a corregir el precio.

Informe de rentabilidad del valor liquidativo y rendimiento del fondo

Las empresas de inversión brindan transparencia en los informes de rendimiento de sus fondos para ayudar a los inversores a identificar el rendimiento del NAV, el rendimiento total y el rendimiento del mercado. Los inversores deben controlar los rendimientos que utilizan para realizar un seguimiento del rendimiento de sus inversiones. Asegurar la comprensión de los cálculos de rendimiento de los fondos ayudará a la diligencia debida y las comparaciones de rendimiento de un inversor.

La mayoría de los fondos cerrados y ETF proporcionarán informes de rendimiento que incluyen tanto el rendimiento del NAV como el rendimiento del valor de mercado. El  Fondo de Oportunidades Estratégicas de Guggenheim  ofrece un ejemplo de fondo cerrado. Las inversiones del Fondo se basan en análisis tanto cuantitativos como cualitativos. Las inversiones abarcan distintas clases de activos, incluidos renta fija, renta variable y acciones preferentes. Al 9 de enero de 2018, el Fondo informaba una prima del 10,21% sobre el valor liquidativo. El valor liquidativo de cierre del 9 de enero fue de 19,78 dólares frente a un precio de mercado de cierre de 21,80 dólares. El Fondo también tiene una prima promedio de 52 semanas del 6,54%.