Profundizando en los nombres de los fondos mutuos

La mayoría de los nombres de fondos mutuos son simples y fáciles de entender. Por ejemplo, muchos inversionistas reconocen que la mayoría de los fondos mutuos con » valor de pequeña capitalización » en su título invierten en compañías más pequeñas que los administradores de fondos creen que son económicas. En su mayor parte, los nombres estándar que describen un estilo de inversión, como el valor de pequeña capitalización y el crecimiento de gran capitalización, describen con precisión la estrategia de inversión de un fondo. Son los nombres más genéricos o vagos los que pueden resultar mucho más confusos para el inversor medio. Siga leyendo para averiguar por qué. (Consulte también: Elección de fondos mutuos de calidad ).

Renta variable versus crecimiento e renta

Renta de capital o crecimiento e ingresos: ¿ cuál es la diferencia? No mucho, al menos por la implicación del nombre del fondo.

• Normalmente, los fondos de renta variable invierten principalmente (pero no exclusivamente) en acciones de gran capitalización que pagan altos dividendos, a menudo junto con algún tipo de exposición a activos de renta fija. Tienden a estar más orientados al valor.
• Los fondos de crecimiento e ingresos no están muy lejos, y también tienen como objetivo proporcionar tanto crecimiento como ingresos mediante la inversión en empresas preparadas para el crecimiento de las ganancias y también pagando algunos dividendos. Estos fondos tienden a ser más una combinación y, a veces, más orientados al crecimiento que al valor.

Una simple pantalla en la base de datos de Morningstar serviría como prueba justa. Utilizando el cuadro de estilo Morningstar como filtro, la Figura 1 muestra cómo se asignan estos fondos dentro del cuadro de estilo. (Consulte también: Comprensión del cuadro de estilo ).

Figura 1

Fuente: Morningstar

Los inversores que busquen ingresos corrientes y una revalorización moderada del capital, como los jubilados, estarían bien preparados para poseer cualquier tipo de fondo.

Inversión de gran capitalización versus inversión de pequeña capitalización

Algunos nombres de fondos mutuos no son muy detallados, por lo que la selección de fondos basada simplemente en su estilo de inversión no siempre revela la exposición del fondo a la capitalización de mercado. Por ejemplo, los fondos de crecimiento o los fondos de valor pueden invertir en empresas grandes o pequeñas. Echemos un vistazo a la Figura 2 como un caso de estudio. Al observar más a fondo la cartera subyacente del fondo, encontramos que la exposición a la capitalización de mercado del fondo está sesgada:

Equidad de crecimiento de vanguardia (VGEQX)

Figura 2

Fuente: Morningstar

Veamos la Figura 3. Aquí encontramos que la orientación de valor del fondo es evidente en un amplio espectro de tamaño, como se muestra a continuación:

Fondo Fidelity Value (FDVLX)

figura 3

Fuente: Morningstar

Los modelos económicos sugieren que su exposición al tamaño de la empresa y la elección del valor frente a las orientaciones de crecimiento son factores clave para determinar el rendimiento esperado de la cartera. Por lo tanto, si cree que esta teoría es cierta, es posible que desee tomar posiciones calculadas en fondos que le proporcionen exposiciones de tamaño y estilo precisos. (Consulte también: Cree una cartera modelo con Style Investing ).

El papel del prospecto de fondos mutuos

Para todos los fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa, o ETF, el patrocinador debe proporcionarle un documento llamado prospecto. El prospecto es el documento de venta principal del fondo e incluye información importante, que incluye:

• fecha de emisión
• los objetivos o metas de inversión del fondo
• principales estrategias para lograr esos objetivos
• equipo gerencial
• riesgos de invertir en el fondo
• cuotas y gastos
• Actuaciones pasadas

El documento del prospecto puede ser abrumador en términos de la cantidad de información que contiene, pero debe ser parte de su diligencia debida previa a la compra . (Véase también: Profundizando: el prospecto de los fondos mutuos ).

Desafortunadamente, muchos inversores a menudo ignoran el prospecto, saltándose el proceso por completo e invirtiendo en el fondo de todos modos. En cambio, muchos optan por leer la hoja informativa de una o dos páginas del fondo, que no debe confundirse con el prospecto. Las hojas de datos generalmente se actualizan mensualmente y sirven simplemente como guía o resumen. Por lo general, contienen información sobre la asignación del fondo y proporcionan una lista abreviada de activos, rendimiento reciente y gastos. No pretenden proporcionar el alcance ni la profundidad de un prospecto.

Dirección de la industria

Un estudio de 2003 encontró que los fondos mutuos atraían a los inversores en masa al agregar palabras de moda a su título (por ejemplo, «tecnología» e «crecimiento de Internet» se veían a menudo a fines de la década de 1990). El estudio descubrió que los fondos que cambiaron sus nombres atrajeron un 22% más de dinero nuevo que los fondos de tamaño similar, estilo de inversión y otras características que no se sometieron a un cambio de imagen, a pesar de que el cambio de nombre fue puramente cosmético y no Se produjeron cambios en la forma en que invirtió el fondo. Las compañías de fondos mutuos son muy conscientes del hecho de que un nombre de fondo mutuo atractivo puede atraer inversionistas a sus fondos más fácilmente, razón por la cual cada inversionista tiene la responsabilidad personal de llevar a cabo la debida diligencia en sus opciones de inversión en fondos mutuos. (Consulte también:  Diligencia debida en 10 sencillos pasos ).

La línea de fondo

Al igual que la compra de un automóvil, los inversores realmente deberían considerar «mirar bajo el capó» antes de comprometer su efectivo en un fondo mutuo específico. El nombre de un fondo mutuo no siempre refleja una imagen real de la inversión.

Los inversores deben considerar la selección de los fondos no por nombre, sino por clasificación de tamaño y tipo de activo, y evaluar más a fondo cómo ese fondo podría encajar en su plan general de asignación de activos. Mirar más allá de los nombres de los fondos para examinar las tenencias reales de la cartera es mucho más fácil de lo que cree, con la ayuda de los servicios de seguimiento de inversiones disponibles en la web. En resumen, antes de comprar, averigüe lo que realmente está obteniendo. (Consulte también: Cómo  elegir el fondo mutuo adecuado y demasiados fondos mutuos ).