Características del prospecto de bonos corporativos

¿Cuáles son las características de un prospecto de bonos corporativos?

Algunas de las características principales de un prospecto de bonos corporativos son la información sobre los pagos de intereses, el tiempo hasta el vencimiento, la calidad crediticia del emisor y las disposiciones de pago. El prospecto es un excelente lugar para saber si vale la pena comprar un bono corporativo. Comprender todas las características y riesgos de un bono corporativo es una parte valiosa para tomar una decisión informada.

CONSEJOS CLAVE

  • Algunas de las características principales de un prospecto de bonos corporativos son la información sobre los pagos de intereses, el tiempo hasta el vencimiento, la calidad crediticia del emisor y las disposiciones de pago.
  • El trabajo del prospecto es proporcionar toda la información esencial que los inversores necesitan sobre el emisor y el bono.
  • Otras características valiosas de un prospecto de bonos corporativos incluyen las perspectivas generales de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios.
  • Los tipos de prospectos de bonos corporativos son el prospecto preliminar y el prospecto final.

Cómo funciona un prospecto de bonos corporativos

Aunque puede ser difícil de entender, los inversores deben estudiar el prospecto de un bono corporativo con el mayor cuidado posible. Es lo más parecido a una guía sobre cómo funciona el vínculo en cuestión. El trabajo del prospecto es proporcionar toda la información esencial que los inversores necesitan sobre el emisor y el bono. Esto incluye información sobre para qué pretenden usar el dinero. En los EE. UU., Se debe presentar un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ).



Los pequeños inversores normalmente deberían ceñirse a los bonos corporativos individuales con calificaciones crediticias de grado de inversión para evitar incumplimientos y problemas de liquidez.

Características específicas de un prospecto de bonos corporativos

Plazos y condiciones de los pagos de intereses

El prospecto contiene información sobre el cupón o tasa de interés predeterminados de un bono corporativo. Debido a que el rendimiento está determinado por el valor nominal del bono corporativo y su tasa de interés, esta es información esencial. También debe haber detalles de los programas de pago, una característica común de los bonos corporativos.

Fecha de vencimiento

La fecha de vencimiento determina la vida útil del bono corporativo. Esto indica exactamente cuánto tiempo se debe retener la fianza hasta que se reembolse el capital. En la fecha de vencimiento, vencen el principal y el pago final de intereses. Por lo general, hay tres rangos de fechas de vencimiento: a corto plazo, a medio plazo y a largo plazo, siendo el más corto alrededor de un año. Esta es una información esencial para los inversores. Por ejemplo, un bono con una fecha de vencimiento de cuatro años en el futuro devolverá el capital en la mitad del tiempo que uno que tiene un plazo de vencimiento de ocho años.

Además, los bonos corporativos con un plazo de vencimiento más corto tienen menos tiempo para que las condiciones comerciales cambien y aumenten los riesgos. Un tiempo de vencimiento más bajo generalmente significa menos volatilidad de precios para un bono corporativo. Esto se puede explicar por la estructura temporal de las tasas de interés.

Calificación crediticia

La calificación crediticia de un bono corporativo influye en la tasa de interés pagada y proporciona una guía excelente del riesgo de incumplimiento de un bono. La calidad crediticia del emisor es una de las características más importantes a buscar en el prospecto. Una calificación crediticia más alta significa que es menos probable que un bono corporativo incurra en incumplimiento, pero también suele pagar menos intereses. Los pequeños inversores normalmente deberían ceñirse a los bonos corporativos individuales con calificaciones crediticias de grado de inversión para evitar incumplimientos y problemas de liquidez.

Disposiciones y protecciones de llamadas

Un emisor puede ofrecer un bono corporativo con una disposición especial que le permita realizar una llamada anticipada. Si se solicita un bono, el emisor reembolsa el principal del bono inmediatamente y deja de hacer pagos de intereses. Dichas disposiciones brindan a los emisores una forma de evitar el pago de altos intereses después de que mejoran las condiciones comerciales o del mercado. Por ejemplo, una empresa podría emitir bonos a diez años con altas tasas de interés para evitar la quiebra durante una recesión. Cuando las condiciones han mejorado, la empresa puede cancelar los bonos antiguos y emitir otros nuevos para que puedan refinanciar a tasas más bajas.

Por el contrario, también existen protecciones de llamadas anticipadas que se pueden incluir. Las protecciones de llamadas garantizan que los pagos se realizarán durante un período de tiempo determinado antes de solicitar el bono corporativo. Un prospecto de bonos corporativos que contiene tales disposiciones también suele proporcionar detalles sobre los riesgos de que se produzca una llamada anticipada.

Otras características

Otras características valiosas de un prospecto de bonos corporativos incluyen las perspectivas generales de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios. El desempeño del emisor, la liquidez de la emisión y si es un bono asegurado o no también pueden ser importantes. Todas estas características y riesgos ayudan al inversionista a comprender cuánto valdrá el bono en diversas circunstancias.

Tipos de folletos

Cuando se analizan los bonos específicamente, al igual que con las acciones, hay dos tipos de prospectos. Los tipos de prospectos de bonos corporativos son el prospecto preliminar y el prospecto final.

Prospecto preliminar

Como sugiere el nombre, este prospecto es el primer prospecto o el folleto inicial utilizado por un emisor. Por lo general, contiene la mayoría de los detalles de una oferta de bonos por parte de la corporación.

Prospecto final

Una vez que se finaliza un acuerdo sobre una oferta de valores, los bonos corporativos se pueden vender en el mercado. Se emite un prospecto final que sustituye al prospecto preliminar. El prospecto final suele ser el más importante para los inversores.

La línea de fondo

Aunque un prospecto de bonos corporativos puede ser bastante denso y difícil de leer, la mayoría de las características mencionadas anteriormente se encuentran generalmente en las primeras páginas. Además, es mejor prestar atención a las secciones relevantes de un prospecto en lugar de leer el documento completo. Recuerde, sus habilidades mejorarán con la práctica.