Orden debe ser llenado (MBF)
¿Qué es un pedido obligatorio (MBF)?
Una orden obligatoria (MBF) es una operación que debe ejecutarse debido al vencimiento de opciones o contratos de futuros en esos intercambios. Muchas órdenes de MBF se ejecutan el tercer viernes de cada mes, en la apertura del mercado, porque muchos tipos de opciones y contratos de futuros vencen ese día de cada mes.
Conclusiones clave
- Una orden obligatoria (MBF) es una operación que debe ejecutarse debido al vencimiento de opciones o contratos de futuros en esos intercambios.
- El pedido de MBF le permite al intercambio saber que el pedido debe completarse para cumplir con la obligación de un vendedor de opciones.
- Una orden de MBF también se puede utilizar para cumplir con la obligación de un contrato de futuros para un comprador o vendedor.
- Los pedidos de MBF a menudo se ejecutan el tercer viernes de cada mes, en el mercado abierto, ya que muchas opciones y contratos de futuros vencen ese día.
Comprensión de un pedido obligatorio (MBF)
Los pedidos que deben completarse deben ingresarse en el sistema antes de las 5 pm (puede variar según el intercambio) del día anterior a la fecha de vencimiento. Estas órdenes luego se ejecutan al precio de apertura de las opciones o del mercado de futuros al día siguiente, que es el vencimiento el viernes. Los contratos de opciones y futuros son derivados, lo que significa que su valor se deriva de un valor, una acción o un producto básico subyacente, como el trigo.
Las opciones otorgan al tenedor el derecho a comprar o vender un valor subyacente a un precio predeterminado, llamado precio de ejercicio, y fecha de vencimiento. Los contratos de futuros están más estandarizados que las opciones, lo que significa que han establecido fechas de vencimiento y montos para cada contrato, pero también permiten que un inversionista compre o venda el activo subyacente a un precio y fecha de vencimiento establecidos. Los contratos de futuros también pueden resultar en la entrega del activo subyacente al vencimiento del contrato, como en el caso de un producto básico.
Sin embargo, los contratos de opciones también pueden requerir la entrega del valor subyacente, como las acciones de una acción.
Tanto los futuros como las opciones también se pueden utilizar para especular sobre el precio del subyacente y permitir que se contabilice un contrato de compensación contra el contrato inicial a su vencimiento. El inversor obtendría una ganancia o pérdida entre los contratos de compra y venta.
Contratos de futuros
El pedido de MBF le permite al intercambio saber que el pedido debe cumplir con la obligación de un contrato de futuros para un comprador o vendedor. En un contrato de futuros, hay un comprador y un vendedor para cada transacción, lo que significa que alguien debe cumplir con el contrato a su precio preestablecido y antes de la fecha de vencimiento. Si, por ejemplo, dos partes están involucradas en un contrato de futuros para el trigo, una de las partes debe cumplir con esa obligación (entregar el trigo), mientras que la otra parte debe cumplir con el precio acordado para comprar el trigo.
Opciones de venta
Los contratos de opciones tienen una prima inicial adjunta. El comprador de una opción de compra, que quiere el derecho a comprar una acción, pagará la prima por adelantado por el derecho a comprar la acción al precio de ejercicio preestablecido para el contrato. El comprador tiene derecho a retirarse del contrato y dejar que expire si resulta que el precio de mercado de las acciones es mucho más bajo que el precio de ejercicio de la opción. El comprador simplemente compraría las acciones al precio vigente, que es más bajo que el de la huelga.
Sin embargo, los vendedores o redactores de opciones no pueden abandonar la obligación de un contrato de opciones. Dado que las opciones tienen una prima adjunta, al vendedor de la opción se le paga la prima por adelantado, pero renuncia al derecho de ejercer la opción. El tenedor de la opción o el comprador puede ejercer la opción si el precio de la acción subyacente se mueve a favor del comprador. El vendedor quiere que el precio de las acciones se mueva muy poco o a favor del vendedor.
Si la opción se mueve a favor del comprador y se ejerce, el vendedor está obligado a cumplir el contrato vendiendo sus acciones o comprándolas al comprador al precio de ejercicio preestablecido del contrato. A cambio de este riesgo, el vendedor se queda con la prima pase lo que pase.
El pedido obligatorio es parte del proceso de venta de opciones y es la constatación de que el vendedor debe cumplir con la obligación del contrato. La orden de MBF notifica al intercambio que la orden debe completarse para cumplir con la obligación del vendedor de la opción. Además, el pedido de MBF requiere que se complete el monto total del pedido.
Deben ser pedidos y cambios de precio
Las órdenes de MBF se tratan como órdenes previas al mercado , que se colocan la noche anterior y luego se ejecutan al precio de apertura. Las órdenes en sí afectan el precio de apertura, al igual que cualquier orden que se ejecute en la apertura. Las órdenes de compra y venta que entran en el mercado para ejecutarse en la apertura deben coincidir.
Por ejemplo, si hay muchas más órdenes de compra que de venta (en términos de volumen de acciones ), esto empujará el precio de apertura hacia arriba hasta que haya un volumen de venta adecuado para satisfacer las órdenes de compra. Por otro lado, una mayor cantidad de volumen de venta hará que el precio de apertura baje. Los desequilibrios entre las órdenes de apertura de compra y venta se dan a conocer a los participantes del mercado, quienes luego pueden elegir si desean agregar liquidez para reducir el desequilibrio.
El tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre se conoce como triple brujería porque las opciones sobre índices bursátiles, los futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre acciones vencen en estos días. Con la introducción de futuros de acciones individuales, que también expiran en estos días, también se utiliza el término brujería cuádruple.
Ejemplo de un pedido obligatorio (MBF)
Por ejemplo, si escribe un comerciante (o vende) 10 llamada de contratos de opciones sobre XYZ a $ 20, y XYZ está negociando actualmente en $ 24, el comprador o el propietario de la opción tiene un beneficio llamado- en el dinero. En otras palabras, el comprador puede ejercer la opción y obligar al emisor de la opción a vender sus acciones al precio de ejercicio de 20 dólares. El comprador probablemente vendería esas acciones en el mercado al precio prevaleciente de $ 24 y obtendría una ganancia.
El emisor emitirá una orden de MBF por 1.000 acciones (10 contratos x 100 acciones) en la que el emisor está obligado a tener 1.000 acciones para entregar al comprador de la opción. Como resultado, se utiliza una orden de MBF para asegurarse de que tengan las acciones en el día de vencimiento.