Teoría del mosaico
¿Qué es la teoría del mosaico?
La teoría del mosaico se refiere a un método de análisis utilizado por los analistas de seguridad para recopilar información sobre una corporación. La teoría del mosaico implica la recopilación de información pública, no pública y no material sobre una empresa para determinar el valor subyacente de sus valores y permitir que el analista haga recomendaciones a los clientes basándose en esa información.
Conclusiones clave
- La teoría del mosaico es un estilo de investigación financiera en el que el analista utiliza una variedad de recursos para determinar el valor de una empresa, acciones u otro valor.
- La teoría del mosaico requiere que el analista recopile información pública, no pública y no material sobre una empresa.
- Esta amplia gama de información se utiliza para ayudar al analista a determinar el valor de las acciones de la empresa y si las acciones deben recomendarse a los clientes.
Cómo funciona la teoría del mosaico
Existe un debate en curso dentro de la comunidad inversora sobre si este estilo de análisis hace un mal uso de la información privilegiada, pero el CFA Institute, anteriormente conocido como Association for Investment Management and Research (AIMR), ha reconocido la teoría del mosaico como un método de análisis válido.
El administrador de fondos de cobertura, Raj Rajaratnam, utilizó la teoría del mosaico como defensa durante su juicio por uso de información privilegiada en 2011, pero finalmente fue declarado culpable.
Los analistas que utilizan la teoría del mosaico deben revelar a los clientes los detalles de la información y la metodología que utilizaron para llegar a su recomendación; este protocolo aumenta la transparencia y ayuda a evitar acusaciones de uso indebido de información privilegiada.
Teoría del mosaico frente al método Scuttlebutt
La teoría del mosaico se alinea estrechamente con el método scuttlebutt, una técnica de análisis de empresas popularizada por el gurú de las inversiones Philip Fisher en su libro de 1958 «Acciones comunes y ganancias extraordinarias».
Los inversores que utilizan el método scuttlebutt llegan a conclusiones sobre una empresa reuniendo información utilizando el conocimiento de primera mano de las discusiones con empleados, competidores y expertos de la industria. Tanto la teoría del mosaico como el método scuttlebutt reúnen pequeñas piezas de información no material y las suman para formar una conclusión material.
Consideraciones Especiales
El acceso más fácil a la información hace que la teoría del mosaico sea más accesible para los inversores que lo hacen por sí mismos. La información no material se puede recopilar de las siguientes maneras.
Informes 10-K
Los inversores que tienen un conocimiento competente de los conceptos contables, como los estados de pérdidas y ganancias y los balances generales, pueden rastrear el desempeño financiero de la empresa en busca de anomalías. Puede acceder a los informes 10-K en el sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
LinkedIn y Glassdoor
Estos sitios web proporcionan información útil sobre los empleados de una empresa, desde los representantes de servicio al cliente hasta la alta dirección. Los inversores podrían sacar conclusiones sobre la tasa de rotación laboral y el nivel de satisfacción de los empleados al revisar los perfiles de los usuarios y el contenido publicado.
Tendencias de Google
Determine si existe una sólida demanda de los consumidores por los productos y servicios de una empresa utilizando esta herramienta de investigación de Google. Por ejemplo, un inversor puede concluir que es probable que una empresa reciba una oferta pública de adquisición de una corporación multinacional debido a la fuerte demanda de un nuevo producto que vende en un mercado extranjero.
El Centro de Investigación Pew
Este sitio ofrece a los inversores información macroeconómica no partidista sobre las tendencias, actitudes y problemas actuales que están dando forma al mundo. Por ejemplo, los inversores pueden saber que una empresa no está alineada con la opinión pública sobre un tema en particular, lo que puede afectar gravemente sus ingresos.