Canalización hipotecaria
¿Qué es un oleoducto hipotecario?
Una canalización hipotecaria se refiere a préstamos hipotecarios que están vinculados con un originador de hipotecas por prestatarios, agentes hipotecarios u otros prestamistas. Un préstamo permanece en la tubería de un originador desde el momento en que se bloquea hasta que se cae, se vende en el mercado hipotecario secundario o se coloca en la cartera de préstamos del originador. Las hipotecas en trámite están cubiertas contra los movimientos de los tipos de interés.
Conclusiones clave
- Una cartera hipotecaria es la acumulación de solicitudes hipotecarias que aún esperan ser aprobadas, pero que tienen bloqueos en las tasas de interés.
- Dado que las tasas están bloqueadas, las fluctuaciones en las tasas vigentes durante el período entre la solicitud y la aprobación del préstamo exponen a los bancos al riesgo de las tasas de interés.
- El escrutinio de las canalizaciones hipotecarias puede ayudar a los analistas a comprender los futuros préstamos de los propietarios de viviendas.
Comprensión de las canalizaciones hipotecarias
Un originador de hipotecas es generalmente la primera entidad que participa en el mercado secundario de hipotecas. Pueden incluir bancos minoristas, corredores y banqueros hipotecarios. La tubería del originador de hipotecas es administrada por su departamento de marketing secundario. Como se señaló anteriormente, la cartera consiste en solicitudes de hipotecas que tienen una tasa de interés fija pero que aún no están aprobadas.
Los préstamos en trámite generalmente se cubren utilizando el mercado «Por anunciar», o el mercado de transferencia de valores respaldados por hipotecas a plazo, contratos de futuros y opciones de hipotecas de venta libre. La cobertura de un oleoducto hipotecario implica un riesgo de propagación y secuelas.
Existe el riesgo de propagación y repercusiones al cubrir una tubería hipotecaria.
Las canalizaciones hipotecarias generalmente se administran y estructuran de tal manera que se obtenga el margen de beneficio que estaba arraigado en la hipoteca cuando se fijó la tasa de interés. Una canalización hipotecaria puede afectar directamente los ingresos de un corredor hipotecario, a quien se le puede pagar una comisión. que se basa en la lucrativa de las transacciones que negocian. Los corredores hipotecarios pueden apuntar a construir sus canales mediante el desarrollo de redes de referencia que pueden incluir agentes de bienes raíces, banqueros, abogados y contadores que puedan dirigir a nuevos clientes en su camino.
Sin embargo, existe la suposición de que al menos algunos de los préstamos potenciales en una tubería hipotecaria no serán financiados y se convertirán en hipotecas que se pueden vender. Cuanto más avanzado esté el proceso de solicitud, es menos probable que el prestatario busque financiamiento en otra parte.
Consideraciones Especiales
La supervisión de una cartera hipotecaria podría incluir a expertos externos que actúen como gerente de marketing secundario, particularmente enfocados en el aspecto de gestión de riesgos del negocio. Esto puede incluir un análisis regular de los activos crediticios en trámite, así como instrumentos de cobertura para medir los cambios de valor.
Parte de la tarea de estos gerentes es establecer el valor real de mercado de los préstamos en trámite. Esto ayuda a formar una estrategia para las transacciones de cobertura, cuyo objetivo es proteger el valor de los activos en cartera mediante la venta de préstamos a través de ventas a plazo. El administrador evalúa qué préstamos representan la mayor exposición a cambios en las tasas de interés y luego elige los préstamos que tienen una correlación coincidente con esos cambios del mercado. Al vender ciertas hipotecas cuando las tasas de interés aumentan, esas transacciones se vuelven más valiosas y compensan las disminuciones de valor que pueden ocurrir con los préstamos retenidos en la cartera. Esto es comparable a equilibrar posiciones “cortas” y “largas” en activos.