Momentum Investing
¿Qué es Momentum Investing?
La inversión Momentum es una estrategia que tiene como objetivo capitalizar la continuidad de una tendencia de mercado existente.
Conclusiones clave
- La inversión Momentum es una estrategia que tiene como objetivo capitalizar la continuidad de las tendencias existentes en el mercado.
- La inversión Momentum generalmente implica un conjunto estricto de reglas basadas en indicadores técnicos que dictan los puntos de entrada y salida del mercado para valores particulares.
- Pocos administradores de inversiones profesionales hacen uso de la inversión momentum, confiando en cambio en factores fundamentales e indicadores de valor.
Comprensión de la inversión Momentum
La inversión Momentum implica invertir en acciones largas, futuros, fondos cotizados en bolsa (ETF) o cualquier instrumento financiero que muestre precios con tendencia al alza y cortos en los activos respectivos con precios con tendencia a la baja.
Momentum Investing sostiene que las tendencias pueden persistir durante algún tiempo y que es posible obtener ganancias si se mantiene una tendencia hasta su conclusión, sin importar cuánto tiempo sea. Por ejemplo, los inversores de impulso que ingresaron al mercado de valores de EE. UU. En 2009 generalmente disfrutaron de una tendencia alcista hasta diciembre de 2018.
Aunque no fue el primero en utilizar la estrategia, el gestor de fondos y empresario Richard Driehaus suele ser considerado el padre de la inversión dinámica.
Métodos de inversión de impulso
La inversión momentum generalmente implica cumplir con un estricto conjunto de reglas basadas en indicadores técnicos que dictan los puntos de entrada y salida del mercado para valores particulares.
Los inversores de impulso a veces utilizan dos promedios móviles (MA) a más largo plazo, uno un poco más corto que el otro, para las señales comerciales. Algunos usan MA de 50 y 200 días, por ejemplo. En este caso, el cruce de 50 días por encima de los 200 días crea una señal de compra, mientras que un cruce de 50 días por debajo de los 200 días crea una señal de venta. Algunos inversores de impulso prefieren utilizar MA incluso a más largo plazo con fines de señalización.
Otro tipo de estrategia de inversión de impulso implica seguir las señales basadas en el precio para comprar ETF de sector largo con el impulso más fuerte, mientras que se acorta en los ETF de sector con el impulso más débil y luego se rota dentro y fuera de los sectores en consecuencia.
Otras estrategias de impulso implican el análisis de activos cruzados. Por ejemplo, algunos operadores de acciones observan de cerca la curva de rendimiento del Tesoro y la utilizan como señal de impulso para las entradas y salidas de acciones. Un rendimiento del Tesoro a 10 años por encima del rendimiento a dos años generalmente es una señal de compra, mientras que un rendimiento a dos años que cotiza por encima del rendimiento a 10 años es una señal de venta. En particular, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años frente a los de diez años tienden a ser un fuerte predictor de recesiones y también tienen implicaciones para los mercados de valores.
Si tiene la intención de practicar la inversión momentum, asegúrese de elegir los valores adecuados y considere su liquidez y volumen de negociación.
Además, algunas estrategias involucran tanto factores de impulso como algunos factores fundamentales. Uno de estos sistemas es CAN SLIM, que se hizo famoso por William O’Neill, fundador de Investor’s Business Daily. Dado que enfatiza las ganancias por acción (EPS) trimestrales y anuales, algunos pueden argumentar que no es una estrategia de impulso, per se. Sin embargo, el sistema generalmente busca acciones con ganancias e impulso de ventas y tiende a apuntar también a acciones con impulso de precios.
Al igual que otros sistemas de impulso, CAN SLIM también incluye reglas sobre cuándo ingresar y cuándo salir de las acciones, basadas principalmente en el análisis técnico.
El debate sobre la inversión Momentum
Pocos gestores de inversiones profesionales hacen uso de la inversión momentum, ya que creen que la selección de valores individual basada en un análisis de artículo de UCLA Anderson Review , «Momentum Investing: Funciona, pero ¿por qué?» publicado el 31 de octubre de 2018.
Sin embargo, la inversión por impulso tiene sus defensores. Un estudio de 1993 publicado en el Journal of Finance documentó cómo las estrategias de compra de acciones ganadoras recientes y venta de perdedores recientes generaron retornos a corto plazo significativamente más altos que el mercado estadounidense en general entre 1965 y 1989.
Más recientemente, la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (AAII) descubrió que, en octubre de 2017, CAN SLIM venció al S&P 500 en los últimos períodos de cinco y diez años, y lo ha superado de manera sólida durante un período de tiempo aún más largo.