Valores preferentes de ingresos mensuales (MIPS)

Definición de valores preferentes de renta mensual (MIPS)

Acciones que son un interés en una sociedad limitada que existe únicamente con el propósito de emitir valores preferentes y prestar el producto de las ventas a su empresa matriz. Los MIPS generalmente tienen un valor nominal de $ 25, cotizan en NYSE y distribuciones mensuales acumulativas.

Comprensión de los valores preferentes de ingresos mensuales (MIPS)

Los MIPS son valores híbridos que combinan características de acciones preferentes y bonos corporativos. Los híbridos pueden pagar una tasa de rendimiento más alta que las acciones preferentes porque los dividendos se pagan con dólares antes de impuestos, lo que genera una reducción fiscal considerable para las corporaciones. Pero uno de los mayores atractivos para las corporaciones que implementan programas MIPS es que los ahorros relacionados con los impuestos que disfrutan se obtienen sin aumentar el índice de endeudamiento de la corporación. Como resultado, las principales empresas han realizado ofertas de acciones preferentes con una frecuencia cada vez mayor. Los intercambios permiten al emisor canjear sus acciones preferidas existentes y reemplazarlas con MIPS deducibles de impuestos.

Desde la perspectiva de un inversor, MIPS ofrece una serie de ventajas. El principal de ellos es que los valores tienden a ofrecer rendimientos más altos que los asociados con fondos del mercado monetario, certificados de depósito y otras inversiones alternativas. El MIPS generalmente se considera un método conveniente por el cual los inversores pueden invertir en instrumentos similares a la deuda corporativa a largo plazo. Antes de la creación de MIPS, los inversionistas individuales con cantidades relativamente pequeñas para invertir no tenían esta oportunidad porque la deuda corporativa se vende típicamente en lotes de $ 5,000 o más, lo que requiere una compra mínima de cinco bonos de $ 1,000. Por el contrario, el costo típico de $ 25 por unidad de MIPS hace que el mercado de renta fija sea mucho más accesible para los inversores individuales. Además, existe un sólido mercado secundario líquido para estos valores, porque estos valores híbridos preferentes ofrecen rendimientos más altos que los bonos corporativos y las acciones preferentes convencionales.

MIPS debe adherirse a un estricto conjunto de pautas de procedimiento. Algunas de las reglas procesales esenciales son las siguientes:

• El producto de la venta del MIPS se transfiere a la entidad matriz en forma de préstamo por la sociedad limitada o la sociedad de responsabilidad limitada.
• Los dividendos del MIPS se deben pagar a los tenedores de valores el último día de cada mes calendario.
• Los fondos utilizados para pagar los dividendos se generan a partir de los pagos de intereses realizados por la matriz a la LLC por el préstamo.
• Al vencimiento del préstamo entre la empresa matriz y la LLC, los MIPS se reembolsan.
• Los MIPS generalmente se cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York de manera similar a las acciones preferentes regulares.