La sincronización del mercado

Tabla de contenido

Expandir

• ¿Qué es el momento del mercado?
• Los fundamentos de la sincronización del mercado
• Los costos de la sincronización del mercado
• Costos de oportunidad perdida
• Aumento de los costos de transacción
• Generación de costos tributarios
• Ejemplo del mundo real

¿Qué es el momento del mercado?

La sincronización del mercado es el acto de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero o cambiar fondos entre clases de activos según métodos predictivos. A menudo es un componente clave de las estrategias de inversión gestionadas activamente y casi siempre es la estrategia básica para los traders. Los métodos predictivos para guiar las decisiones de sincronización del mercado pueden incluir datos fundamentales, técnicos, cuantitativos o económicos.

Muchos inversores, académicos y profesionales financieros creen que es imposible medir el tiempo del mercado. Otros inversores, sobre todo los traders activos, creen firmemente en él. Si es posible una sincronización exitosa del mercado es un tema de debate, aunque casi todos los profesionales del mercado están de acuerdo en que hacerlo durante un período de tiempo considerable es una tarea difícil.

Muchos consideran que la sincronización del mercado es lo opuesto a una   estrategia de inversión de compra y retención. Sin embargo, incluso un enfoque de compra y retención está sujeto a cierto grado de sincronización del mercado como resultado de los cambios de necesidades o actitudes de los inversores. La diferencia clave es si el inversor espera que la sincronización del mercado sea una parte predefinida de su estrategia.

Los fundamentos de la sincronización del mercado

La sincronización del mercado no es imposible de hacer. Las estrategias de negociación a corto plazo han tenido éxito para los traders intradía profesionales, los gestores de carteras y los inversores a tiempo completo que utilizan el análisis de gráficos, las previsiones económicas e incluso las intuiciones para decidir los momentos óptimos para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han podido predecir los cambios del mercado con tanta coherencia que obtienen una ventaja significativa sobre el inversor que compra y mantiene.

Los costos de la sincronización del mercado

Para el inversionista promedio que no tiene el tiempo o el deseo de observar el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar la sincronización del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo. Los inversores activos argumentarían que los inversores a largo plazo pierden ganancias al sobrellevar la volatilidad en lugar de bloquear los rendimientos a través de salidas programadas por el mercado. Sin embargo, debido a que es extremadamente difícil medir la dirección futura del mercado de valores, los inversionistas que intentan cronometrar las entradas y salidas a menudo tienden a tener un desempeño inferior al de los inversionistas que permanecen invertidos.

Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al moverse fuera de los sectores antes de un inconveniente. Al buscar siempre las tranquilas aguas de inversión, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado cuando tienen acciones volátiles.

Sin embargo, para muchos inversores, los costos reales son casi siempre mayores que el beneficio potencial de entrar y salir del mercado.

Pros

• Mayores ganancias
• Pérdidas reducidas
• Evitación de la volatilidad
• Adecuado para horizontes de inversión a corto plazo

Contras

• Se requiere atención diaria a los mercados
• Costos de transacción más frecuentes, comisiones.
• Ganancias de capital a corto plazo con desventajas fiscales
• Dificultad para cronometrar entradas y salidas

Costos de oportunidad perdida

Un informe de «Análisis cuantitativo del comportamiento del inversor» de la firma de investigación de Boston Dalba r muestra que, si un inversor permaneciera totalmente invertido en el índice Standard & Poor’s 500 entre 1995 y 2014, habría obtenido un rendimiento anualizado del 9,85%. Sin embargo, si se perdieran solo 10 de los mejores días del mercado, la rentabilidad habría sido del 5,1%. Algunas de las mayores alzas del mercado se producen durante un período volátil en el que muchos inversores abandonaron el mercado.

Aumento de los costos de transacción

Los inversores de fondos mutuos que entran y salen de fondos y grupos de fondos que intentan cronometrar el mercado o perseguir fondos en aumento tienen un rendimiento inferior al de los índices hasta en un 3%, en gran parte debido a los costos de transacción y las comisiones en las que incurren, especialmente cuando invierten en fondos con índices de gastos. mayor al 1%.

Generación de costos tributarios

Comprar barato y vender caro, si se hace con éxito, genera consecuencias fiscales sobre las ganancias. Si la inversión se mantiene por menos de un año, las ganancias se gravan a la tasa de ganancias de capital a corto plazo o la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria del inversor, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo.