Vigilancia del mercado
¿Qué es la vigilancia del mercado?
La vigilancia del mercado es la prevención e investigación de prácticas comerciales abusivas, manipuladoras o ilegales en los mercados de valores. La vigilancia del mercado ayuda a garantizar mercados ordenados, en los que compradores y vendedores están dispuestos a participar porque confían en la equidad y precisión de las transacciones. Sin vigilancia del mercado, un mercado podría volverse desordenado, lo que desalentaría la inversión e inhibiría el crecimiento económico. La vigilancia del mercado puede ser proporcionada por el sector privado y el sector público.
Explicación de la vigilancia del mercado
Muchos participantes del sector privado participan en la vigilancia del mercado. Por ejemplo, NASDAQ OMX ofrece un producto de vigilancia del mercado llamado SMARTS que ayuda a los intercambios individuales, así como a las agencias reguladoras y a los corredores, a monitorear las actividades comerciales en múltiples mercados y clases de activos. Dentro de su propio intercambio, el Grupo CME ejecuta una vigilancia del mercado equipo para detectar, monitorear y revisar las posiciones y transacciones de los operadores. Proveedores externos de plataformas de software y análisis como IBM (Surveillance Insight for Financial Services) y Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance, ahora Connected Risk de Refinitiv) ayudan en la personalización y configuración de capacidades de vigilancia integrales para otras bolsas importantes como NYSE Euronext.
Por otra capa de supervisión, a nivel de gobierno, entidades como de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de la División de Cumplimiento proporcionan la vigilancia del mercado amplio para que ayuden a defender las leyes de valores y los inversores protección contra el fraude. Organizaciones gubernamentales más centrado, como el de productos básicos La Comisión de Negociación de Futuros (CFTC) proporciona vigilancia del mercado para segmentos específicos del mercado (por ejemplo, el mercado de futuros). Las organizaciones privadas autorreguladas como la Asociación Nacional de Futuros (NFA) también realizan vigilancia del mercado.
No a prueba de fallas
Es obvio que, a pesar de los sofisticados sistemas de vigilancia del mercado, se producen actividades ilegales, no solo de vez en cuando, sino con regularidad. Incluso se cometen esquemas simples de uso de información privilegiada. En la mayoría de los casos, el brazo largo de la ley alcanza inmediata o eventualmente a quienes cometen fraude, pero la pregunta sigue siendo cómo los comercios ilegales pudieron ocurrir en primer lugar. Los comerciantes deshonestos como Jerome Kerviel de Societe Generale o «London Whale» de JPMorgan logran de alguna manera perder miles de millones en sus mesas de negociación antes de que sus esquemas se detengan. Otros operadores a cargo de establecer la LIBOR se salieron con la suya manipulando la tasa para obtener ganancias personales antes de quedar expuestos. La vigilancia del mercado nunca será 100% segura mientras haya personas determinadas que puedan encontrar agujeros en el sistema. Además, a medida que las técnicas para eludir las regulaciones comerciales se vuelven más sofisticadas, los programadores e implementadores de sistemas internos y externos deben aprender a mantenerse al día con cada uno de los movimientos.