Pierna larga
¿Qué es una pierna larga?
Una pierna larga es parte de una estrategia de spread o combinación que implica tomar dos posiciones simultáneamente para generar una ganancia.
Cómo funciona una pierna larga
Las inversiones a largo plazo se pueden utilizar en una amplia gama de escenarios de distribución y combinación. Generalmente, se ingresa una posición de pierna larga con una posición de pierna corta simultánea. La combinación de las dos posiciones se conoce como inversión unitaria o diferencial.
Unta
Hay muchas estrategias de negociación de márgenes establecidas en el mercado de inversión y los inversores también suelen crear sus propias operaciones de márgenes para capitalizar las oportunidades de beneficios potenciales. Las operaciones con margen se utilizan generalmente principalmente en el mercado de derivados. Se pueden identificar y posicionar operaciones de derivados de múltiples ramas sobre un activo subyacente para aprovechar la volatilidad, la oferta y la demanda y las apuestas direccionales.
Una operación unitaria puede ser una forma de asegurar las ganancias garantizadas al obtener una posición larga y corta que, cuando se ejerce, da como resultado un pago específico. Una de las operaciones de unidades más seguras implica una pierna larga en un activo subyacente a un precio específico y luego vender un contrato de futuros sobre el activo por un precio más alto en una fecha de vencimiento específica. Con un contrato de futuros, el titular del contrato está obligado a ejecutar la transacción al vencimiento, por lo que puede contar con una ganancia garantizada.
Los diferenciales de opciones pueden ser más complicados sin garantía de ganancias. Las opciones otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar / vender el subyacente en los términos del contrato. Tener una opción le da al inversionista la «opción» de ejercer el contrato al precio de ejercicio. En un diferencial de opciones, un inversor podría entrar en un tramo largo y uno corto para especular sobre oportunidades de ganancias basadas en las expectativas del activo subyacente.
Ejemplo de pierna larga
Por ejemplo, considere un diferencial de llamada alcista en una acción que se cotiza a $ 25. Este diferencial implicaría comprar una opción de compra a un precio de ejercicio de, por ejemplo, 26 dólares, y la venta simultánea de una opción de compra a un precio de ejercicio más alto, por ejemplo, 27 dólares. Ambas opciones tendrían la misma fecha de vencimiento. En este caso, el call de $ 26 constituye el tramo largo del spread, mientras que el call de $ 27 constituye el tramo corto.
Los diferenciales que involucran dos posiciones de derivados generalmente tendrán un riesgo mucho más alto que los diferenciales en los que el tramo largo implica la propiedad absoluta del activo subyacente. Las ganancias o pérdidas de las operaciones de spread generalmente se siguen a través de diagramas de pagos que grafican los pagos en función de los movimientos del activo subyacente.