Liquidez financiera

¿Qué es la liquidez financiera?

La liquidez financiera se refiere a la facilidad con la que los activos se pueden convertir en efectivo. Los activos como las acciones y los bonos son muy líquidos, ya que se pueden convertir en efectivo en unos días. Sin embargo, los grandes activos como propiedades, planta y equipo no se convierten tan fácilmente en efectivo. Por ejemplo, su cuenta corriente es líquida, pero si era propietario de un terreno y necesitaba venderlo, puede llevar semanas o meses liquidarlo, haciéndolo menos líquido.

Comprensión de la liquidez financiera

El efectivo es el activo más líquido. Sin embargo, algunas inversiones se convierten fácilmente en efectivo, como acciones y bonos. Dado que las acciones y los bonos son extremadamente fáciles de convertir en efectivo, a menudo se denominan activos líquidos.

Los activos de inversión que tardan más en convertirse en efectivo pueden incluir acciones preferentes o restringidas, que generalmente tienen convenios que dictan cómo y cuándo pueden venderse.

Las monedas, sellos, obras de arte y otros objetos de colección son menos líquidos que el efectivo si el inversor quiere el valor total de los artículos. Por ejemplo, si un inversionista fuera a venderle a otro coleccionista, podría obtener el valor total si espera al comprador adecuado. Sin embargo, el artículo podría venderse con un descuento de su valor si se hace a través de un distribuidor o corredor si se necesita efectivo.

Los terrenos, los inmuebles o los edificios se consideran los activos menos líquidos porque su venta puede llevar semanas o meses.

Antes de invertir en cualquier activo, es importante tener en cuenta los niveles de liquidez del activo, ya que podría ser difícil o llevar tiempo convertirlo de nuevo en efectivo. Por supuesto, además de vender un activo, se puede obtener efectivo tomando prestado contra un activo. Por ejemplo, los bancos prestan dinero a las empresas, tomando los activos de las empresas como garantía para proteger al banco de un incumplimiento. La empresa recibe efectivo pero debe devolver el monto original del préstamo más intereses al banco.

Liquidez en el mercado

La liquidez del mercado se refiere a la capacidad de un mercado para permitir que los activos se compren y vendan de manera fácil y rápida, como los mercados financieros o el mercado inmobiliario de un país.

El mercado de una acción es líquido si sus acciones se pueden comprar y vender rápidamente y la operación tiene poco impacto en el precio de la acción. Las acciones de la empresa que se negocian en las principales bolsas de valores se suelen considerar líquidas.

Si un intercambio tiene un alto volumen de comercio, el precio que ofrece un comprador por acción (el  precio de oferta ) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el  precio de oferta ) deben estar cerca el uno del otro. En otras palabras, el comprador no tendría que pagar más para comprar las acciones y podría liquidarlas fácilmente. Cuando se amplía el diferencial entre los precios de oferta y demanda, el mercado se vuelve menos líquido. En el caso de las acciones sin liquidez, el diferencial puede ser mucho más amplio y llegar a unos pocos puntos porcentuales del precio de negociación.

La hora del día también es importante. Si está negociando acciones o inversiones fuera del horario de atención, es posible que haya menos participantes en el mercado. Además, si está operando con un instrumento extranjero como monedas, la liquidez puede ser menor para el euro durante, por ejemplo, el horario comercial asiático. Como resultado, el diferencial entre la oferta y la oferta podría ser mucho más amplio que si hubiera negociado con el euro durante el horario comercial europeo.

Liquidez financiera en mercados y empresas

La liquidez de las empresas generalmente se refiere a la capacidad de una empresa para utilizar sus activos corrientes para hacer frente a sus pasivos corrientes o de corto plazo. Una empresa también se mide por la cantidad de efectivo que genera más allá de sus pasivos. El efectivo que sobra una empresa para expandir su negocio y pagar a los accionistas a través de dividendos se conoce como flujo de efectivo. Aunque este artículo no profundizará en los méritos del flujo de caja, tener efectivo operativo es vital para una empresa tanto a corto como a largo plazo.

A continuación, se muestran tres índices comunes que se utilizan para medir la liquidez de una empresa o qué tan bien una empresa puede liquidar sus activos para cumplir con sus obligaciones actuales.

El coeficiente circulante  (también conocido comocoeficiente de capital de trabajo ) mide la liquidez de una empresa y se calcula dividiendo sus activos circulantes por sus pasivos circulantes. El término corriente se refiere a activos o pasivos a corto plazo que se consumen (activos) y se pagan (pasivos) es menor a un año. La razón corriente se utiliza para proporcionar la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos (deuda y cuentas por pagar) con sus activos (efectivo, valores negociables, inventario y cuentas por cobrar). Por supuesto, los estándares de la industria varían, pero una empresa idealmente debería tener una proporción mayor que 1, lo que significa que tiene más activos circulantes que pasivos circulantes. Sin embargo, es importante comparar ratios con empresas similares dentro de la misma industria para una comparación precisa.

La razón rápida, a veces llamada razón de prueba ácida, es idéntica a la razón corriente, excepto que la razón excluye el inventario. El inventario se elimina porque es más difícil convertirlo en efectivo en comparación con otros activos corrientes como efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar. En otras palabras, el inventario no es tan líquido como los demás activos corrientes. Normalmente, un valor de ratio superior a uno se considera bueno desde el punto de vista de la liquidez, pero esto depende de la industria.

El índice de flujo de efectivo operativo mide qué tan bien los pasivos corrientes están cubiertos por el flujo de efectivo generado por las operaciones de una empresa. El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de liquidez a corto plazo mediante el cálculo de la cantidad de veces que una empresa puede pagar sus deudas actuales con efectivo generado en el mismo período. La razón se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo por el pasivo circulante. Un número más alto es mejor, ya que significa que una empresa puede cubrir sus pasivos corrientes más veces. Un índice de flujo de efectivo operativo en aumento es un signo de  salud financiera, mientras que aquellas empresas con índices decrecientes pueden tener problemas de liquidez en el corto plazo.

Línea de fondo

La liquidez es importante entre los mercados, en las empresas y para los particulares. Si bien el valor total de los activos que posee puede ser alto, una empresa o un individuo podrían tener problemas de liquidez si los activos no se pueden convertir fácilmente en efectivo. Para las empresas que tienen préstamos a bancos y acreedores, la falta de liquidez puede obligar a la empresa a vender activos que no quiere liquidar para cumplir con obligaciones a corto plazo. Los bancos juegan un papel importante en el mercado al prestar dinero en efectivo a las empresas mientras mantienen activos como garantía.

La liquidez del mercado es fundamental si los inversores quieren poder entrar y salir de las inversiones de forma sencilla y sin retrasos. Como resultado, debe asegurarse de controlar la liquidez de una acción, un fondo mutuo, un mercado de valores o financiero antes de ingresar a una posición.