Liquidación

¿Qué es la liquidación?

La liquidación en finanzas y economía es el proceso de poner fin a un negocio y distribuir sus activos a los demandantes. Es un evento que suele ocurrir cuando una empresa es insolvente, lo que significa que no puede pagar sus obligaciones cuando vencen. A medida que finalizan las operaciones de la empresa, los activos restantes se utilizan para pagar a los acreedores y accionistas, según la prioridad de sus reclamos. Los socios generales están sujetos a liquidación.

El término liquidación también se puede utilizar para referirse a la venta de bienes de bajo rendimiento a un precio menor que el costo para la empresa, oa un precio menor que el deseado por la empresa.

Cómo funciona la liquidación

El Capítulo 7 del Código de Quiebras de EE. UU. Regula los procedimientos de liquidación. Las compañías de solventes también pueden solicitar el Capítulo 7, pero esto es poco común. No todas las quiebras implican liquidación; El capítulo 11, por ejemplo, implica la rehabilitación de la empresa en quiebra y la reestructuración de sus deudas. En la bancarrota del Capítulo 11, la empresa seguirá existiendo después de que se liquide cualquier inventario obsoleto, después del cierre de las sucursales de bajo rendimiento y después de que se reestructuran las deudas relevantes.

A diferencia de cuando las personas se declaran en bancarrota del Capítulo 7, las deudas comerciales aún existen después de la bancarrota del Capítulo 11. La deuda permanecerá hasta que expire el plazo de prescripción, y como ya no hay un deudor que pague lo adeudado, el acreedor debe cancelar la deuda.

Distribución de activos durante la liquidación

Los activos se distribuyen en función de la prioridad de los reclamos de varias partes, con un fideicomisario designado por el Departamento de Justicia de los EE. UU. Que supervisa el proceso. Las reclamaciones más antiguas pertenecen a acreedores garantizados  que tienen garantías sobre préstamos a la empresa. Estos prestamistas se apoderarán de la garantía y la venderán, a menudo con un descuento significativo, debido a los cortos períodos de tiempo involucrados. Si eso no cubre la deuda, recuperarán el saldo de los activos líquidos restantes de la compañía, si corresponde.

Los siguientes en la fila son los acreedores no garantizados. Estos incluyen a los tenedores de bonos, el gobierno (si se le deben impuestos) y los empleados (si se les adeuda salarios impagos u otras obligaciones).

Finalmente, los accionistas reciben los activos restantes, en el improbable caso de que los haya. En tales casos, los inversores en acciones preferentes tienen prioridad sobre los tenedores de acciones ordinarias.4 La  liquidación también puede referirse al proceso de venta de inventario, generalmente con grandes descuentos. No es necesario declararse en quiebra para liquidar el inventario.

Consideraciones Especiales

La liquidación también puede referirse al acto de salir de una posición de valores. En los términos más simples, esto significa vender la posición por dinero en efectivo; otro enfoque es tomar una posición igual pero opuesta en el mismo valor, por ejemplo, colocando en corto el mismo número de acciones que componen una posición larga en una acción. Un corredor puede liquidar por la fuerza las posiciones de un comerciante si la cartera del comerciante ha caído por debajo del requisito de margen o si ha demostrado un enfoque imprudente para la toma de riesgos.