Deuda con recurso limitado

¿Qué es la deuda con recurso limitado?

La deuda con recurso limitado es una deuda en la que el acreedor tiene derechos limitados sobre el préstamo si el prestatario incumple. La deuda con recurso limitado se encuentra entre la deuda garantizada y la deuda no garantizada en términos del respaldo del préstamo. La deuda con recurso limitado también se conoce como deuda con recurso parcial.

Comprensión de la deuda con recurso limitado

La deuda con recurso es la deuda que está garantizada por una garantía del prestatario. En caso de incumplimiento, el prestamista tiene derecho a cobrar de los activos del deudor o emprender acciones legales. La deuda de recurso puede ser total o limitada. La deuda con recurso total permite al prestamista embargar y vender los activos del deudor, incluidos los activos que fueron adquiridos a través del préstamo original, hasta el monto total de la deuda impaga.

La deuda con recurso limitado permite al prestamista cobrar solo los activos que se mencionan en el acuerdo contractual del préstamo original. En efecto, este tipo de deuda le da al prestamista una cantidad limitada de recursos para los otros activos del prestatario si no paga la deuda. Si el prestatario no cumple con sus pagos, el prestamista puede ejercer sus derechos con respecto a la garantía pignorada. La recuperación del prestamista se limita solo a esa garantía.

En otras palabras, si la garantía es insuficiente para compensar la parte impaga del monto del préstamo, el prestamista tiene un derecho limitado o nulo contra cualquier otro activo. El prestatario no es personalmente responsable del déficit entre el monto de la deuda impaga y el monto realizado en la garantía.

La deuda con recurso limitado se ubica entre un préstamo garantizado y no garantizado, donde los reclamos sobre la deuda están por debajo de los prestamistas garantizados y por encima de los accionistas y prestamistas no garantizados en términos de jerarquía de pagos. Como resultado de su relativa seguridad, la deuda con recurso limitado tiene tasas de interés que suelen ser más bajas que las de la deuda no garantizada.

Consideraciones Especiales

La deuda con recurso limitado está garantizada hasta una determinada cantidad. Por ejemplo, un préstamo en el que el 40% del principal está garantizado es un préstamo con recurso limitado. A menudo, un contrato de deuda con recurso limitado se estructura de modo que la deuda pase a deuda sin garantía o sin recurso hasta que se complete un evento específico. Ese evento puede ser la finalización de un proyecto o el establecimiento de un flujo de ingresos específico para el cual se emitió la deuda.

Por ejemplo, los términos para la deuda con recurso limitado para un proyecto grande, como una planta de energía, podrían significar que se garantiza que un acreedor recibirá el 25% del capital en caso de incumplimiento hasta la finalización de la planta de energía. Si el prestatario incumple con cualquier deuda antes de que se complete la planta de energía, el acreedor tiene derecho a reclamar la propiedad de los activos enumerados en el acuerdo contractual. Una vez que se completa la planta de energía, el préstamo puede cambiar de un préstamo con recurso limitado a un préstamo sin recurso, donde el acreedor ya no tiene ningún derecho sobre los activos. Esto se debe a que el riesgo del proyecto ha disminuido significativamente ahora que la planta está en operación y genera flujo de efectivo que se puede utilizar para pagar la deuda.