Ratios financieros clave para analizar la industria automotriz
Algunas de las razones financieras más críticas que utilizan los inversores y los analistas de mercado para evaluar a las empresas de la industria automotriz incluyen la relación deuda-capital (D / E), la tasa de rotación de inventario y la tasa de rendimiento sobre el capital (ROE).
Descripción general de la industria automotriz
La industria automotriz está formada por una amplia gama de empresas que se extienden por todo el mundo, como Ford ( F ), BMW (BAMXF) y Honda ( HMC ). La industria incluye no solo a los principales fabricantes de automóviles, sino a una variedad de empresas cuyo negocio principal está relacionado con la fabricación, el diseño o la comercialización de piezas o vehículos automotrices. Solo en Estados Unidos hay 16 fabricantes de automóviles que, en conjunto, produjeron casi 11 millones de vehículos en 2018, la mayoría de los cuales provienen de los «tres grandes» fabricantes de automóviles. La parte más importante de la industria es la fabricación y venta de automóviles y camiones ligeros. Los vehículos comerciales, como los grandes semirremolques, son una parte secundaria importante de la industria.
Otro aspecto esencial de la industria automotriz es la relación entre los principales fabricantes de automóviles y los fabricantes de equipos originales (OEM) que les suministran piezas, ya que los principales fabricantes de automóviles en realidad no fabrican la mayor parte de las piezas que entran en un automóvil. La industria automotriz es intensiva en capital y gasta más de $ 100 mil millones al año en investigación y desarrollo (I + D).
La industria automotriz constituye uno de los sectores de mercado más importantes. Es uno de los sectores más grandes en términos de ingresos y se considera un referente tanto de la demanda de los consumidores como de la salud de la economía en general. La industria representó casi el 3% del PIB de EE. UU. En 2018. Los analistas e inversores confían en una serie de índices clave para evaluar a las empresas automotrices.
11 millones
La cantidad de vehículos que Estados Unidos produce anualmente.
Ratios financieros clave
Los siguientes son los índices financieros más importantes que los inversores y analistas observan al evaluar la industria automotriz.
Coeficiente de endeudamiento
Debido a que la industria automotriz es intensiva en capital, una métrica importante para evaluar a las compañías automotrices es la relación deuda-capital (D / E), que mide la salud financiera general de una empresa e indica su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Una relación D / E creciente indica que una empresa está siendo financiada cada vez más por los acreedores que por su propio capital. Por lo tanto, tanto los inversores como los prestamistas potenciales prefieren ver una relación D / E más baja. La relación AD / E de 1 indica una empresa cuyos activos y pasivos son iguales. Sin embargo, es importante comparar las proporciones D / E con empresas de la misma industria, ya que diferentes industrias tienen diferentes requisitos de deuda. La relación D / E promedio suele ser más alta para las empresas más grandes y, en particular, para las industrias más intensivas en capital como la industria automotriz. La relación D / E para los siguientes principales fabricantes de automóviles es General Motors 1.43, BMW 1.24, Toyota 0.52 y Tata 1.45.
Los coeficientes alternativos de endeudamiento o apalancamiento que se emplean a menudo para evaluar a las empresas de la industria automotriz incluyen el coeficiente deuda-capital y el coeficiente circulante.
Índice de rotación de inventario
El índice de rotación de inventario es una métrica de evaluación importante que se aplica específicamente dentro de la industria automotriz a los concesionarios de automóviles. Por lo general, se considera una señal de advertencia para las ventas de automóviles si los concesionarios de automóviles comienzan a llevar un inventario sustancialmente superior a 60 días en sus lotes. El índice de rotación de inventario calcula la cantidad de veces en un año, u otro período de tiempo especificado, que el inventario de una empresa se vende o se entrega. Es una buena medida de la eficiencia con la que una empresa gestiona los pedidos y el inventario, pero lo que es más importante para los concesionarios de automóviles, es una indicación de la rapidez con la que están vendiendo el inventario existente de automóviles en su lote.
Las alternativas para considerar el índice de rotación de inventario incluyen examinar el índice de ventas de inventario por días (DSI) o la tasa anual ajustada estacionalmente (SAAR).
Relación de rendimiento sobre el capital
El ROE es un índice financiero clave para evaluar casi cualquier empresa, y ciertamente se considera una métrica importante para analizar empresas en la industria automotriz. El ROE es especialmente importante para los inversores porque mide la rentabilidad neta de una empresa en relación con el capital social, básicamente, qué tan rentable es una empresa para sus inversores. Idealmente, los inversores y analistas prefieren ver mayores rendimientos sobre el capital, y los ROE del 15% al 20% se consideran favorables.
Junto con el índice de rendimiento sobre el capital, los analistas también pueden observar el índice de rendimiento del capital empleado (ROCE) o el índice de rendimiento de los activos (ROA).
La línea de fondo
Es importante echar un vistazo a muchas razones financieras para tener una idea general de cómo se está desempeñando una empresa, en lugar de solo ver algunas de forma aislada. Las tres proporciones que se analizan aquí son importantes en la industria automotriz y proporcionan un buen indicador de cómo está operando una empresa. Sin embargo, para comprender mejor una empresa, es necesario considerar su dinámica específica, así como otras razones, para determinar su verdadera salud financiera.