Valoración de inventario: LIFO frente a FIFO

Tabla de contenido

Expandir

  • ¿Qué es el inventario?
  • Entendiendo LIFO y FIFO
  • LIFO vs FIFO: valoración de inventario
  • LIFO y FIFO: impacto de la inflación
  • Ejemplo de LIFO vs FIFO
  • ¿LIFO o FIFO? Realmente importa

¿Analiza habitualmente sus empresas, pero no mira cómo contabilizan su inventario? Para muchas empresas, el inventario representa una parte importante, si no la mayor, de sus activos. Como resultado, el inventario es un componente crítico del balance. Por lo tanto, es importante que los inversores serios comprendan cómo evaluar el artículo de línea de inventario al comparar empresas de diferentes industrias o en sus propias carteras.

Conclusiones clave

  • El método Last-In, First-Out (LIFO) asume que la última unidad que llega al inventario o la más reciente se vende primero.
  • El método Primero en entrar, primero en salir (FIFO) asume que la unidad más antigua de inventario es la que se vende primero.
  • LIFO no es realista para muchas empresas porque no dejarían su inventario más antiguo inactivo en stock.
  • FIFO es la opción más lógica, ya que las empresas suelen utilizar primero su inventario más antiguo en la producción de sus bienes.

¿Qué es el inventario?

En general, cuando hablamos de inventario, nos referimos a los bienes de una empresa en tres etapas de producción: 1) bienes que son materias primas, 2) bienes que están en producción y 3) bienes que están terminados y listos para la venta. En otras palabras, toma los bienes que la empresa tiene al principio, suma los materiales que compró para fabricar más bienes, resta los bienes que vendió la empresa, el costo de los bienes vendidos (COGS) y el resultado es lo que queda: inventario.

La contabilidad de inventarios asigna valores a los bienes en cada etapa de producción y los clasifica como valorarse con precisión. La fórmula para calcular el inventario es:

Entendiendo LIFO y FIFO

El método contable que utiliza una empresa para determinar sus costos de inventario puede tener un impacto directo en sus estados financieros clave ( estados financieros): balance general, estado de resultados y principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU. Permiten a las empresas utilizar uno de varios métodos de contabilidad de inventario: primero en entrar, primero en salir (FIFO), último en entrar, primero en salir (LIFO) y costo promedio.

Primero en entrar, primero en salir (FIFO)

El método First-In, First-Out (FIFO) asume que la primera unidad que ingresa al inventario, o el inventario más antiguo, es la que se vende primero. Por ejemplo, digamos que una panadería produce 200 hogazas de pan los lunes a un costo de $ 1 cada una, y 200 más el martes a $ 1,25 cada una. FIFO establece que si la panadería vendió 200 panes el miércoles, el COGS ( en el estado de resultados ) es $ 1 por pan porque ese era el costo de cada uno de los primeros panes en el inventario. Los panes de $ 1.25 se asignarían al inventario final ( en el balance general ).

Último en entrar, primero en salir (LIFO)

El método Last-In, First-Out (LIFO) asume que la última o más unidades que llegan al inventario se venden primero. Por lo tanto, el inventario más antiguo queda al final del período contable. Para los 200 panes vendidos el miércoles, la misma panadería asignaría $ 1.25 por pan a COGS, mientras que los panes restantes de $ 1 se usarían para calcular el valor del inventario al final del período.

Costo medio

El método de costo promedio toma el promedio ponderado de todas las unidades disponibles para la venta durante el período contable y luego usa ese costo promedio para determinar el valor de COGS y el inventario final. En nuestro ejemplo de panadería, el costo promedio del inventario sería $ 1.125 por unidad, calculado como [(200 x $ 1) + (200 x $ 1.25)] / 400.

LIFO vs FIFO: valoración de inventario

El método de valoración que utiliza una empresa puede variar entre diferentes industrias. A continuación se muestran algunas de las diferencias entre LIFO y FIFO al considerar la valoración del inventario y su impacto en los costes de explotación y las ganancias.

LIFO

Dado que LIFO utiliza el inventario adquirido más recientemente para valorar los COGS, el inventario sobrante puede ser extremadamente antiguo u obsoleto. Como resultado, LIFO no proporciona un valor de inventario exacto o actualizado porque la valoración es mucho más baja que los artículos de inventario a precios actuales. Además, LIFO no es realista para muchas empresas porque no dejarían su inventario anterior inactivo en stock mientras utilizan el inventario adquirido más recientemente.

Por ejemplo, una empresa que vende productos del mar no utilizaría de manera realista su inventario recién adquirido primero para vender y enviar sus productos. En otras palabras, la empresa de productos del mar nunca dejaría inactivo su inventario más antiguo, ya que la comida podría estropearse y provocar pérdidas.

Como resultado, LIFO no es práctico para muchas empresas que venden productos perecederos y no refleja con precisión el proceso de producción lógico de utilizar primero el inventario más antiguo.

FIFO

FIFO puede ser un mejor indicador del valor del inventario final porque los artículos más antiguos se han agotado, mientras que los artículos adquiridos más recientemente reflejan los precios actuales del mercado. Para la mayoría de las empresas, FIFO es la opción más lógica, ya que normalmente utilizan su inventario más antiguo primero en la producción de sus bienes, lo que significa que la valoración de COGS refleja su programa de producción.

Por ejemplo, la empresa de productos del mar, mencionada anteriormente, utilizaría su inventario más antiguo primero (o el primero en entrar) para vender y enviar sus productos. Dado que la empresa de productos del mar nunca dejaría que se estropearan los inventarios más antiguos, FIFO refleja con precisión el proceso de la empresa de utilizar primero el inventario más antiguo para vender sus productos.

LIFO y FIFO: impacto de la inflación

Si la inflación no existiera, los tres métodos de valoración de inventarios producirían exactamente los mismos resultados. La inflación es una medida de la tasa de aumento de precios en una economía. Cuando los precios son estables, nuestro ejemplo de panadería anterior podría producir todas sus barras de pan a $ 1, y LIFO, FIFO y el costo promedio nos darían un costo de $ 1 por barra. Sin embargo, en el mundo real, los precios tienden a subir a largo plazo, lo que significa que la elección del método contable puede afectar la valoración del inventario y la rentabilidad del período.

Suponiendo que los precios estén aumentando, la inflación afectaría a los tres métodos de valoración de inventarios de la siguiente manera:

LIFO

Cuando las ventas se registran utilizando el método LIFO, los artículos más recientes del inventario se utilizan para valorar los COGS y se venden primero. En otras palabras, el inventario más antiguo, que era más barato, se vendería más tarde. En un entorno inflacionario, el COGS actual sería más alto con LIFO porque el nuevo inventario sería más caro. Como resultado, la empresa registraría menores ganancias o ingresos netos para el período. Sin embargo, las ganancias o ganancias reducidas significan que la empresa se beneficiaría de una obligación tributaria más baja.

FIFO

Cuando las ventas se registran utilizando el método FIFO, el inventario más antiguo, que se adquirió primero, se utiliza primero. FIFO deja el inventario más nuevo y más caro en un entorno de precios en alza, en el balance. Como resultado, FIFO puede aumentar los ingresos netos porque el inventario que puede tener varios años, que se adquirió a un costo menor, se utiliza para valorar los costos de venta. Sin embargo, el ingreso neto más alto significa que la empresa tendría una obligación tributaria más alta.

Costo medio

El método de costo promedio produce resultados que se encuentran entre FIFO y LIFO.

Sin embargo, tenga en cuenta que si los precios están disminuyendo, se desarrollan los escenarios opuestos descritos anteriormente. Además, muchas empresas afirmarán que utilizan el «menor costo o mercado» al valorar el inventario. Esto significa que si los valores de inventario cayeran en picado, sus valoraciones representarían el valor de mercado (o costo de reemplazo ) en lugar de LIFO, FIFO o costo promedio.

Ejemplo de LIFO vs FIFO

En las tablas siguientes, utilizamos el inventario de un productor de bebidas ficticio llamado ABC Bottling Company para ver cómo los métodos de valoración pueden afectar el resultado del análisis financiero de una empresa.

La empresa realizó compras de inventario cada mes durante el primer trimestre por un total de 3.000 unidades. Sin embargo, la compañía ya tenía 1,000 unidades de inventario más antiguo que se compró a $ 8 cada una por una valoración de $ 8,000. En otras palabras, el inventario inicial fue de 4,000 unidades para el período.

La compañía vendió 3,000 unidades en el primer trimestre, lo que dejó un saldo de inventario final de 1,000 unidades o (4,000 unidades – 3,000 unidades vendidas = 1,000 unidades).

Valoración de COGS

  • Bajo LIFO, el costo de ventas se valoró en $ 37,000 porque las 3,000 unidades que se compraron más recientemente se usaron en el cálculo de las compras de enero, febrero y marzo ($ 10,000 + $ 12,000 + $ 15,000).
  • Bajo FIFO, el costo de ventas se valoró en $ 30,000 porque FIFO usa primero el inventario más antiguo y luego las compras de inventario de enero y febrero. En otras palabras, las 3,000 unidades compuestas por (1,000 unidades por $ 8,000) + (1,000 unidades por $ 10,000 o enero) + (1,000 unidades por $ 12,000 o febrero)
  • El método del costo promedio resultó en una valoración de $ 11,250 o (($ 8,000 + $ 10,000 + $ 12,000 + $ 15,000) / 4).

A continuación se muestran las valoraciones de inventario final:

  • Inventario final por LIFO: 1,000 unidades x $ 8 = $ 8,000. Recuerde que las últimas unidades en (las más nuevas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más antiguas para finalizar el inventario.
  • Inventario final por FIFO: 1,000 unidades x $ 15 cada uno = $ 15,000. Recuerde que las primeras unidades en (las más antiguas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más nuevas para finalizar el inventario.
  • Inventario final por costo promedio: (1,000 x 8) + (1,000 x 10) + (1,000 x 12) + (1,000 x 15)] / 4000 unidades = $ 11.25 por unidad; 1,000 unidades X $ 11.25 cada una = $ 11,250. Recuerde que tomamos un promedio ponderado de todas las unidades en inventario.

LIFO o FIFO: Realmente¿El Matter

La diferencia entre $ 8,000, $ 15,000 y $ 11,250 es considerable. En un análisis fundamental completo de la Compañía ABC, podríamos usar estas cifras de inventario para calcular otras métricas, factores que exponen la salud financiera actual de una compañía y que nos permiten hacer proyecciones sobre su futuro, por ejemplo. Entonces, la cifra de inventario con la que comienza una empresa cuando valora su inventario realmente importa. Y las empresas están obligadas por ley a indicar qué método contable utilizaron en sus estados financieros publicados.

Aunque el ejemplo anterior de la Compañía ABC es bastante sencillo, el tema del inventario y si se debe usar LIFO, FIFO o el costo promedio puede ser complejo. Saber administrar el inventario es una herramienta fundamental para las empresas, pequeñas o grandes; así como un factor de éxito importante para cualquier negocio que tenga inventario. La gestión del inventario puede ayudar a una empresa a controlar y pronosticar sus ganancias. Por el contrario, no saber cómo utilizar el inventario en su beneficio puede impedir que una empresa opere de manera eficiente. Para los inversores, el inventario puede ser uno de los elementos más importantes a analizar porque puede proporcionar información sobre lo que está sucediendo con el negocio principal de una empresa.