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¿Qué es un Jitney?

En finanzas, el término jitney se refiere a un corredor que no tiene acceso directo a un intercambio y, por lo tanto, depende de otro corredor con acceso al intercambio para ejecutar sus operaciones.

El término también se puede usar para referirse a un tipo de manipulación del mercado en la que los corredores intercambian valores entre sí para ganar comisiones y producir artificialmente la apariencia de un alto volumen de negociación.

Entendiendo Jitneys

Dependiendo del contexto, el término jitney puede tener una connotación neutra o negativa. En el primer caso, un corredor que depende de otro corredor para ejecutar transacciones, no está ocurriendo nada necesariamente adverso.

Sin embargo, se sabe que algunos corredores se confabulan entre sí para generar ingresos por comisiones de manera fraudulenta o engañar a otros participantes del mercado para que sobreestimen el nivel de interés del mercado en un valor en particular. Esto se hace comprando y vendiendo repetidamente un valor en particular entre uno o más corredores, generando así un mayor volumen de transacciones.

Dependiendo de la naturaleza del esquema, esta técnica, que también se conoce como comercio circular, agitación de cuentas o un «juego en línea», se puede utilizar para generar comisiones, inflar el precio de mercado de un valor o iniciar una venta masiva. por otros inversores. A menudo, estos esquemas se centran en valores con muy poca liquidez y capitalizaciones de mercado, como las denominadas acciones de centavo. Además de ser ilegales, estas prácticas son comprensiblemente mal vistas por los clientes y otros inversores, lo que, por lo tanto, puede dar al término jitney una connotación negativa independientemente de su significado contextual.

Ejemplo del mundo real de un Jitney

XYZ Corporation es una firma de corretaje con acceso directo a un importante intercambio. Para generar negocios adicionales, a veces ejecutan operaciones en nombre de un cliente de taxi, ABC Financial.

Aunque estas transacciones son permisibles en sí mismas, estas dos empresas también a veces se involucran en prácticas más dudosas. Por ejemplo, XYZ y ABC ocasionalmente realizan transacciones repetidas entre sus dos empresas para obtener ingresos por comisiones adicionales para ellos mismos. Efectivamente, esta práctica consiste en robar a sus clientes.

Otras prácticas en las que las empresas a veces se involucran incluyen la compra y venta de valores negociados con escasa cotización, como acciones de centavo, comprando y vendiendo repetidamente sus acciones entre sí a precios cada vez mayores. Si la liquidez en las acciones es lo suficientemente pequeña, otros participantes del mercado podrían ser engañados y creer que el aumento del precio de las acciones representa un interés de mercado genuino, atrayendo así compradores externos. XYZ y ABC luego venderán sus acciones a estos nuevos compradores, embolsándose una ganancia.

En otros casos, las dos empresas llevarán a cabo un esquema similar pero en la dirección contraria. En lugar de realizar transacciones a precios cada vez mayores, lo harán a precios cada vez menores. El objetivo de esta transacción sería asustar a otros propietarios del valor para que vendan sus acciones, dando a XYZ y ABC la oportunidad de comprar una gran cantidad de acciones a un precio artificialmente bajo.

Estas prácticas de los llamados «juegos electrónicos» equivalen a una manipulación del mercado y están prohibidas por lasleyes y regulaciones de los Estados Unidos.