Curva J
¿Qué es una curva en J?
La curva AJ es una teoría económica que establece que, bajo ciertos supuestos, el déficit comercial de un país empeorará inicialmente después de la depreciación de su moneda, principalmente porque en el corto plazo los precios más altos de las importaciones tendrán un mayor impacto en las importaciones nominales totales que los reducidos. volumen de importaciones. Esto da como resultado una forma de letra J característica cuando la balanza comercial nominal se traza como un gráfico de líneas.
Conclusiones clave
- La curva J es una teoría económica que dice que el déficit comercial empeorará inicialmente después de la depreciación de la moneda.
- El déficit comercial nominal crece inicialmente después de una devaluación, ya que los precios de las exportaciones aumentan antes de que las cantidades puedan ajustarse.
- Luego, a medida que se ajustan las cantidades, hay un aumento de las importaciones a medida que las exportaciones permanecen estáticas y el déficit comercial se contrae o se invierte en un superávit en forma de “J”.
- La teoría de la curva J se puede aplicar a otras áreas además de los déficits comerciales, incluido el capital privado, el campo médico y la política.
Comprensión de una curva en J
La curva J opera bajo la teoría de que los volúmenes de comercio de importaciones y exportaciones primero solo experimentan cambios microeconómicos a medida que los precios se ajustan antes que las cantidades. Luego, a medida que pasa el tiempo, los volúmenes de exportación comienzan a aumentar drásticamente, debido a sus precios más atractivos para los compradores extranjeros. Simultáneamente, los consumidores nacionales compran menos productos importados, debido a sus mayores costos.
Estas acciones paralelas finalmente desplazan la balanza comercial, para presentar un mayor superávit (o menor déficit), en comparación con las cifras anteriores a la devaluación. Naturalmente, la misma lógica económica se aplica a los escenarios opuestos: cuando un país experimenta una apreciación de la moneda, esto daría como resultado una curva J invertida.
El desfase entre la devaluación y la respuesta en la curva se debe principalmente al efecto de que incluso después de que la moneda de una nación experimente una depreciación, es probable que aumente el valor total de las importaciones. Sin embargo, las exportaciones del país permanecen estáticas hasta que se cumplen los contratos comerciales preexistentes.
A largo plazo, un gran número de consumidores extranjeros pueden aumentar sus compras de productos que ingresan a su país desde la nación con la moneda devaluada. Estos productos ahora se vuelven más baratos en comparación con los productos de producción nacional.
Otros usos del término Curva J
Las curvas J demuestran cómo los fondos de capital privado históricamente marcan el comienzo de rendimientos negativos en sus años iniciales posteriores al lanzamiento, pero luego comienzan a experimentar ganancias después de encontrar su equilibrio. Los fondos de capital privado pueden asumir pérdidas anticipadas porque los costos de inversión y las tarifas de administración inicialmente absorben dinero. Pero a medida que los fondos maduran, comienzan a manifestar ganancias previamente no realizadas, a través de eventos como fusiones y adquisiciones (M&A), ofertas públicas iniciales (OPI) y recapitalización apalancada.
En términos generales, cualquier fenómeno que muestre una respuesta paradójica inicial a un cambio seguido de una respuesta fuerte en la dirección esperada puede mostrar la forma de una letra J cuando se traza como un gráfico de líneas y, por lo tanto, se le denomina Curva J.
En los círculos médicos, las curvas J aparecen en gráficos, donde el eje X mide una de las dos posibles afecciones tratables, como los niveles de colesterol o la presión arterial, mientras que el eje Y indica la probabilidad de que un paciente desarrolle una enfermedad cardiovascular.
En otros lugares, un motor con una fuga de aceite puede mostrar inicialmente un aumento en la presión de aceite ya que el nivel bajo de aceite provoca un aumento de la fricción y el calor, luego una mayor disminución de la presión de aceite a medida que se escapa más aceite del motor. Esto aparecería como una curva J inversa si se traza como un gráfico de la presión del aceite del motor a lo largo del tiempo.
La teoría también ha aparecido en ciencias políticas. El destacado sociólogo estadounidense James Chowning Davies incorporó la curva J en los modelos utilizados para explicar las revoluciones políticas, afirmando que los disturbios son una respuesta subjetiva a un cambio repentino de la suerte después de un largo período de crecimiento económico, conocido como privación relativa.
Ejemplo del mundo real de la curva J
No busque más allá de Japón en 2013 para ver un ejemplo práctico de la curva en J. La balanza comercial del país se deterioró después de una repentina depreciación del yen, debido principalmente al hecho de que el volumen de exportaciones e importaciones tardó en responder a las señales de los precios.
En 2013, el tipo de cambio del dólar estadounidense al yen llegó a 100, por primera vez desde 2009, y se ha mantenido por encima de ese nivel desde entonces.
El gobierno de Japón realizó importantes compras de su moneda para ayudar a salir de unestado deflacionario. El déficit comercial del país aumentó a un récord de 1,3 billones de yenes (12,7 mil millones de dólares) en las importaciones de energía y un yen más débil.