Curva de Laffer

¿Qué es la curva de Laffer?

La curva de Laffer es una teoría desarrollada por el economista del lado de la oferta Arthur Laffer para mostrar la relación entre las tasas impositivas y la cantidad de ingresos fiscales recaudados por los gobiernos. La curva se utiliza para ilustrar el argumento de Laffer de que a veces reducir las tasas impositivas puede aumentar los ingresos fiscales totales.

Comprender la curva de Laffer

La curva de Laffer se basa en la idea económica de que las personas ajustarán su comportamiento frente a los incentivos creados por las tasas del impuesto sobre la renta. Las tasas de impuesto sobre la renta más altas reducen el incentivo para trabajar e invertir en comparación con las tasas más bajas. Si este efecto es lo suficientemente grande, significa que a alguna tasa impositiva, y un mayor aumento en la tasa en realidad conducirá a una disminución en los ingresos fiscales  totales. Para cada tipo de impuesto, existe una tasa de umbral por encima de la cual disminuye el incentivo para producir más, lo que reduce la cantidad de ingresos que recibe el gobierno.

A una tasa impositiva del 0%, los ingresos fiscales obviamente serían cero. A medida que las tasas impositivas aumentan desde niveles bajos, los ingresos fiscales recaudados por el gobierno también aumentan. Finalmente, si las tasas impositivas alcanzaran el 100 por ciento, que se muestra en el extremo derecho de la curva de Laffer, todas las personas elegirían no trabajar porque todo lo que ganaran iría al gobierno. Por tanto, es necesariamente cierto que en algún punto del rango donde la recaudación tributaria sea positiva, debe alcanzar un punto máximo. Esto está representado por T * en el siguiente gráfico. A la izquierda de T *, un aumento en la tasa impositiva genera más ingresos de los que se pierden al compensar el comportamiento de los trabajadores y los inversores. Sin embargo, aumentar las tasas más allá de T * haría que las personas no trabajaran tanto o no trabajaran en absoluto, lo que reduciría los ingresos fiscales totales.

Por lo tanto, a cualquier tasa impositiva a la derecha de T *, una reducción en la tasa impositiva aumentará los ingresos totales. La forma de la curva de Laffer y, por tanto, la ubicación de T * depende de las preferencias de los trabajadores y los inversores por el trabajo, el ocio y los ingresos, así como la tecnología y otros factores económicos. A los gobiernos les gustaría estar en el punto T * porque es el punto en el que el gobierno recauda la cantidad máxima de ingresos fiscales mientras la gente continúa trabajando duro. Si la tasa impositiva actual está a la derecha de T *, entonces la reducción de la tasa impositiva estimulará el crecimiento económico al aumentar los incentivos para trabajar e invertir, y aumentará los ingresos del gobierno porque más trabajo e inversión significa una base impositiva más grande.

Explicación de la curva de Laffer

La primera presentación de la curva de Laffer se realizó en una servilleta de papel en 1974, cuando su autor hablaba con altos funcionarios de la administración del presidente Gerald Ford sobre una propuesta de aumento de la tasa impositiva en medio de un período de malestar económico que se había apoderado del país.. En ese momento, la mayoría creía que un aumento en las tasas impositivas aumentaría los ingresos fiscales.

Laffer respondió que cuanto más dinero se extrae de una empresa de cada dólar adicional de ingresos en forma de impuestos, menos dinero estará dispuesto a invertir. Es más probable que una empresa encuentre formas de proteger su capital de los impuestos o de trasladar la totalidad o una parte de sus operaciones al extranjero. Es menos probable que los inversores arriesguen su capital si se toma un porcentaje mayor de sus ganancias. Cuando los trabajadores vean que se les quita una parte cada vez mayor de sus cheques de pago debido al aumento de los esfuerzos de su parte, perderán el incentivo para trabajar más duro. En conjunto, todos estos podrían significar menos ingresos totales si se aumentaran las tasas impositivas.

Laffer argumentó además que los efectos económicos de reducir los incentivos para trabajar e invertir mediante el aumento de las tasas impositivas serían perjudiciales en el mejor de los casos e incluso peor en medio de una economía estancada. Esta teoría, la economía del lado de la oferta, se convirtió más tarde en una piedra angular de la política económica del presidente Ronald Reagan, que resultó en uno de los mayores recortes de impuestos de la historia. Durante su mandato, el gobierno federal registró ingresos fiscales anuales de 344.000 millones de dólares en 1980 a 550.000 millones de dólares en 1988, y la economía se disparó.

¿Es la curva de Laffer una teoría demasiado simple?

Hay algunos problemas fundamentales con la curva de Laffer, en particular que es demasiado simplista en sus supuestos. Primero, que el ingreso fiscal óptimo que maximiza la tasa impositiva T * es único y estático, o al menos estable. En segundo lugar, que la forma de la curva de Laffer, al menos en las proximidades de la tasa impositiva actual y T *, es conocida o incluso conocida por los responsables de la formulación de políticas. Por último, que maximizar o incluso aumentar los ingresos fiscales es un objetivo de política deseable.

En el primer caso, la existencia y posición de T * depende completamente de la forma de la curva de Laffer. El concepto subyacente de la curva de Laffer solo requiere que los ingresos fiscales sean cero al 0% y al 100%, y positivo en el medio. No dice nada sobre la forma específica de la curva en puntos entre 0% y 100% o la posición de T *. La forma de la curva de Laffer real podría ser dramáticamente diferente de la curva simple de un solo pico que comúnmente se representa. Si la curva tiene múltiples picos, puntos planos o discontinuidades, entonces pueden existir múltiples T *. Si la curva se inclina profundamente hacia la izquierda o hacia la derecha, T * podría ocurrir con tasas impositivas extremas como una tasa impositiva del 1% o una tasa impositiva del 99%, lo que podría poner la política de maximización de los ingresos fiscales en un conflicto serio con la equidad social u otros objetivos políticos. Además, así como el concepto básico no implica necesariamente una curva de forma simple, tampoco implica que una curva de Laffer de cualquier forma sea estática. La curva de Laffer podría cambiar fácilmente y cambiar de forma con el tiempo, lo que significaría que para maximizar los ingresos, o simplemente evitar la caída de los ingresos, los responsables de la formulación de políticas tendrían que ajustar constantemente las tasas impositivas.

Esto lleva a la segunda crítica, que los formuladores de políticas serían en la práctica incapaces de observar la forma de la curva de Laffer, la ubicación de T *, si existen múltiples T * o si la curva de Laffer podría cambiar con el tiempo y cómo. Lo único que los formuladores de políticas pueden observar de manera confiable es la tasa impositiva actual y los ingresos de ingresos asociados (y las combinaciones pasadas de tasas e ingresos). Los economistas pueden adivinar cuál podría ser la forma, pero solo la prueba y el error podrían revelar la verdadera forma de la curva, y solo a las tasas impositivas que realmente se implementan. El aumento o la reducción de las tasas impositivas puede hacer que la tasa se mueva hacia T *, o puede que no. Además, si la curva de Laffer tiene una forma distinta a la supuesta parábola simple de pico único, entonces los ingresos fiscales en los puntos entre la tasa impositiva actual y T * podrían tener cualquier rango de valores más altos o más bajos que los ingresos a la tasa actual e igual. o menor que T *. Un aumento en los ingresos fiscales después de un cambio de tasa no necesariamente indicaría que la nueva tasa está más cerca de T * (ni una disminución en los ingresos indica que está más lejos). Peor aún, debido a que los cambios en la política tributaria se realizan y aplican con el tiempo, la forma de la curva de Laffer podría cambiar; los responsables de la formulación de políticas nunca podrían saber si un aumento en los ingresos fiscales en respuesta a un cambio en la tasa impositiva representaba un movimiento a lo largo de la curva de Laffer hacia T *, o un cambio en la curva de Laffer en sí, con una nueva T *. Los responsables de la formulación de políticas que intentan alcanzar T * estarían a tientas en la oscuridad tras un objetivo en movimiento.

Por último, no está claro desde el punto de vista económico que maximizar o aumentar los ingresos del gobierno (moviéndose hacia T * en la curva de Laffer) sea incluso un objetivo apropiado para elegir las tasas impositivas. Fácilmente podría darse el caso de que un gobierno pudiera satisfacer las necesidades de sus ciudadanos que de otro modo no serían satisfechas y proporcionar los bienes públicos necesarios a un nivel de ingresos más bajo que el máximo que potencialmente puede extraer de la economía, quizás mucho más bajo dependiendo de la posición de T *. Si es así, dados los bien investigados búsqueda de rentas y los problemas de conocimiento que surgen con la asignación de recursos impulsada políticamente, poner fondos adicionales en las arcas públicas más allá de este nivel socialmente óptimo podría producir costos sociales innecesarios adicionales, ineficiencias, y pérdidas de peso muerto. La maximización de los ingresos fiscales del gobierno mediante la imposición de impuestos a T * probablemente también maximizaría estos costos. Una meta más apropiada podría ser alcanzar la recaudación tributaria mínima necesaria para lograr solo aquellos objetivos de política socialmente necesarios, que parecerían ser casi exactamente lo opuesto al propósito de la curva de Laffer.