Deuda a mediano plazo

¿Qué es la deuda a mediano o mediano plazo?

La deuda a mediano plazo (también conocida como intermedia) es un tipo de bono u otro valor de renta fija que tiene una fecha de vencimiento establecida entre dos y 10 años. Los bonos y otros productos de renta fija tienden a clasificarse por sus fechas de vencimiento, ya que es la variable más importante en los cálculos de rendimiento.

La deuda intermedia se puede contrastar con los títulos de deuda a corto y largo plazo.

Comprensión de la deuda a mediano y mediano plazo

La deuda se clasifica típicamente en términos de vencimiento. Hay tres términos de deuda: deuda a corto, largo y mediano plazo. Un título de deuda a corto plazo es aquel que vence en un período corto de tiempo, generalmente dentro de un año. Un ejemplo de deuda a corto plazo es una letra del Tesoro, o letra del Tesoro, emitida por el Tesoro de los Estados Unidos con plazos de cuatro, 13, 26 y 52 semanas.

La deuda a largo plazo se refiere a los valores de renta fija que vencen a más de 10 años desde la fecha de emisión o compra. Ejemplos de deuda a largo plazo incluyen los bonos del Tesoro a 20 y 30 años. La deuda a largo plazo es más sensible a los cambios en las tasas de interés que la deuda a corto plazo, dado que existe una mayor probabilidad de que las tasas de interés suban en un período de tiempo más largo que en un período de tiempo más corto.

En los últimos años, ha habido una disminución constante en la emisión de bonos a largo plazo. De hecho, el bono del Tesoro de Estados Unidos a 30 años se suspendió en 2002 cuando el diferencial entre los bonos a mediano y largo plazo alcanzó mínimos históricos. Aunque el Tesoro a 30 años se reactivó en 2006, para muchos inversores de renta fija, el bono a 10 años se convirtió en el «nuevo a 30 años» y su tasa se consideró la tasa de referencia para muchos cálculos.

La deuda de mediano o mediano plazo se clasifica como deuda con vencimiento de dos a diez años. Normalmente, el interés de estos títulos de deuda es mayor que el de la deuda a corto plazo de calidad similar, pero menor que el de los bonos a largo plazo con calificaciones similares. El riesgo de tipo de interés de la deuda a medio plazo es mayor que el de los instrumentos de deuda a corto plazo, pero menor que el riesgo de tipo de interés de los bonos a largo plazo.

Además, en comparación con la deuda a corto plazo, una deuda a mediano plazo conlleva un mayor riesgo de que una mayor inflación pueda erosionar el valor de los pagos de intereses esperados. Ejemplos de deuda a mediano plazo son los pagarés del Tesoro emitidos con vencimientos de dos a diez años.

Bonos y rendimiento a plazo intermedio

Durante la vida de un título de deuda a mediano plazo, el emisor puede ajustar el plazo de vencimiento o el rendimiento nominal del bono de acuerdo con las necesidades del emisor o las demandas del mercado, un proceso conocido como registro de anaquel. Al igual que los bonos regulares, los pagarés a mediano plazo se registran en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y también suelen emitirse como instrumentos con cupones.

El rendimiento de un bono del Tesoro a 10 años es una métrica importante en los mercados financieros, ya que se utiliza como punto de referencia que guía otras tasas de interés, como las hipotecarias. El Tesoro a 10 años se vende en una subasta e indica el nivel de confianza de los consumidores en el crecimiento económico. Por esta razón, la Reserva Federal observa el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años antes de tomar su decisión de cambiar la tasa de fondos federales. A medida que aumentan los rendimientos de los pagarés del Tesoro a 10 años, también aumentan las tasas de interés de los préstamos a 10 a 15 años y viceversa.

La curva de rendimiento del Tesoro también se puede analizar para comprender dónde se encuentra una economía en el ciclo económico. La nota a 10 años se encuentra en algún lugar en el medio de la curva y, por lo tanto, proporciona una indicación de cuánto rendimiento necesitan los inversores para inmovilizar su dinero durante diez años. Si los inversionistas creen que la economía mejorará en la próxima década, requerirán un mayor rendimiento en sus inversiones a mediano y largo plazo. En un entorno de curva de rendimiento estándar (o positiva), los bonos a plazo intermedio pagan un rendimiento más alto por una calidad crediticia determinada que los bonos a corto plazo, pero un rendimiento menor en comparación con los bonos a largo plazo (más de 10 años).