Uso de la paridad de la tasa de interés para operar en Forex

Tabla de contenido

Expand

• Cálculo de tarifas a plazo
• Paridad de tasa de interés cubierta
• Arbitraje de tasa de interés cubierto
• Paridad de tasa de interés descubierta
• IRP entre EE. UU. Y Canadá
• Riesgo de cambio de cobertura
• La línea de fondo

La paridad de tipos de interés (IRP) es la ecuación fundamental que rige la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas. La premisa básica de la paridad de tipos de interés es que los rendimientos cubiertos de la inversión en diferentes divisas deben ser los mismos, independientemente del nivel de sus tipos de interés.

Hay dos versiones de paridad de tipos de interés:

1. Paridad de tasa de interés cubierta
2. Paridad de tasa de interés descubierta

Siga leyendo para saber qué determina la paridad de la tasa de interés y cómo usarla para operar en el mercado de divisas.

Cálculo de tarifas a plazo

Los tipos de cambio a plazo para las divisas son tipos de cambio que anticipan el tipo en un momento futuro, en contraposición a los tipos de cambio al contado, que son los tipos actuales. La comprensión de las tasas a plazo es fundamental para la paridad de las tasas de interés, especialmente en lo que respecta al arbitraje (la compra y venta simultánea de un activo para beneficiarse de una diferencia en el precio).

La ecuación básica para calcular los tipos a plazo con el dólar estadounidense como moneda base es:

Las tasas a plazo están disponibles en bancos y distribuidores de divisas por períodos que van desde menos de una semana hasta cinco años y más. Al igual que con las cotizaciones de divisas al contado, los contratos a plazo se cotizan con un diferencial de oferta y demanda.

Una moneda con tasas de interés más bajas se negociará con una prima a plazo en relación con una moneda con una tasa de interés más alta. En el ejemplo que se muestra arriba, el dólar estadounidense cotiza con una prima a plazo frente al dólar canadiense; a la inversa, el dólar canadiense cotiza con un descuento a plazo frente al dólar estadounidense.

¿Se pueden utilizar las tasas a plazo para predecir las tasas futuras al contado o las tasas de interés? En ambos casos, la respuesta es no. Varios estudios han confirmado que las tasas a plazo son predictores notoriamente pobres de las tasas futuras al contado. Dado que las tasas a plazo son simplemente tipos de cambio ajustados por diferenciales de tasas de interés, también tienen poco poder de predicción en términos de pronosticar las tasas de interés futuras.