Rendimiento indicado

¿Qué es el rendimiento indicado?

El rendimiento indicado estima el rendimiento anual de dividendos de una acción en función de su dividendo más reciente. El rendimiento indicado es una medida prospectiva que se calcula multiplicando el dividendo más reciente por el número de dividendos emitidos cada año (produciendo el dividendo indicado ) y luego dividiéndolo por el precio actual de la acción.

La fórmula es la siguiente:

El rendimiento indicado generalmente se cotiza como porcentaje. Por ejemplo, si el dividendo trimestral más reciente de la Compañía A es de $ 4 y la acción se cotiza a $ 100, el rendimiento indicado sería:

Rendimiento indicado de la empresa A = $ 4 x 4 ÷ $ 100 = 16%

Comprensión del rendimiento indicado

El rendimiento indicado es una manera fácil de pronosticar el valor del dividendo de una acción en relación con su precio. Las distribuciones de dividendos generalmente se cotizan en términos de la cantidad en dólares que recibe cada acción (como 25 centavos por acción). Para un inversor que considera una acción en función de su potencial de ingresos, es mucho más fácil compararla con ofertas similares utilizando el rendimiento de dividendos en lugar de los centavos que paga por acción.

El rendimiento del dividendo le da al inversor un porcentaje que muestra el pago anual en relación con el valor de las acciones. Por ejemplo, una acción de $ 5 con un dividendo trimestral de 20 centavos mostrará un rendimiento anual del 16%, mientras que una acción de $ 30 que paga un dividendo trimestral de 80 centavos tiene un rendimiento anual del 10.6%. Entonces, aunque el dividendo de 80 centavos es numéricamente mayor, el valor del dividendo por el costo de la inversión es menor. Si un dividendo es constante mes a mes y año a año, entonces no habrá diferencia entre su rendimiento por dividendo de 12 meses y su rendimiento indicado. Sin embargo, si el dividendo fluctúa en el transcurso de un año o hay una actualización de la política de dividendos, entonces el rendimiento indicado y el rendimiento final divergirán.

Uso del rendimiento indicado frente al rendimiento del dividendo final

Hay diferentes formas de analizar la rentabilidad por dividendo. Un rendimiento por dividendo final analiza los dividendos de los últimos 12 meses para calcular el rendimiento por dividendo. Para las empresas con un historial de dividendos constantes y un precio de las acciones estable, el rendimiento final y el rendimiento indicado serán esencialmente los mismos. Sin embargo, si una empresa cambia su dividendo, hay casos en los que una u otra puede ser una técnica de valoración más precisa.

Por ejemplo, cuando una acción ha ajustado su dividendo hacia arriba o hacia abajo en el trimestre más reciente e indicó que el nuevo nivel se mantendrá en el futuro previsible, entonces el rendimiento indicado puede proporcionar una imagen más precisa del nuevo nivel de dividendo porque no es agobiado por tres cuartas partes de los datos históricos. Alternativamente, si una acción tiene un récord irregular en dividendos pero paga uno en trimestres donde hay exceso de capital después de que se han pagado todas las facturas, entonces el rendimiento del dividendo de 12 meses de seguimiento probablemente proporcionará una imagen más realista en comparación con el rendimiento indicado inmediatamente después de un trimestre en el que se ha distribuido (o no) un dividendo. En el caso de un trimestre sin pago, el rendimiento indicado sería del 0%, mientras que el rendimiento por dividendo de los últimos 12 meses mostraría un rendimiento positivo.

Limitaciones del rendimiento indicado

Dicho esto, el rendimiento por dividendo final y el rendimiento por dividendo indicado funcionan mejor como medidas de valor cuando la acción en cuestión tiene cierta estabilidad en términos de precio y monto del dividendo. Si el dividendo de una acción cambia en una cantidad significativa sin una dirección constante hacia arriba o hacia abajo, entonces el rendimiento indicado variará igualmente, mientras que un rendimiento de dividendo de 12 meses atrás proporcionará una visión más realista. Si un dividendo sube o baja constantemente, el rendimiento indicado será un poco más preciso. Sin embargo, por sí solo, el rendimiento indicado no ofrece ninguna indicación real de si la tendencia se desacelerará, continuará o se acelerará.

Cuando el precio de una acción fluctúa significativamente, los rendimientos de los dividendos se vuelven algo muy difícil de medir con precisión. En este caso, tanto el rendimiento final como el rendimiento indicado deberían suavizarse mediante el uso de precios promedio durante un período, lo que agrega complejidad a los cálculos. En términos generales, una acción no hará el recorte para los inversores que buscan obtener ingresos de una cartera de dividendos si está experimentando cambios significativos en el valor de sus acciones. Una cierta estabilidad en el precio de las acciones debe ser evidente antes de evaluar una acción en función de sus rendimientos de dividendos indicados o rezagados.