Valor incremental en riesgo
¿Qué es el valor incremental en riesgo?
El valor incremental en riesgo es la cantidad de incertidumbre que se agrega o se resta de una cartera al comprar una nueva inversión o vender una inversión existente. Los inversores utilizan el valor incremental en riesgo para determinar si se debe realizar una inversión en particular, dado su probable impacto en las pérdidas potenciales de la cartera. Kevin Dowd desarrolló la idea de valor incremental en riesgo en su libro de 1999, «Más allá del valor en riesgo: la nueva ciencia de la gestión de riesgos».
Conclusiones clave
- El valor incremental en riesgo es una medida de cuánto riesgo agrega una posición en particular a una cartera.
- Es una evaluación de riesgo utilizada por inversores que están pensando en realizar un cambio en sus posiciones, ya sea agregando o eliminando una posición en particular.
- El valor en riesgo incremental es una variación en la medición del valor en riesgo (VaR), que analiza el peor de los casos para una cartera en su conjunto en un período de tiempo específico.
Comprensión del valor incremental en riesgo
El valor en riesgo incremental se basa en la cartera podría caer si se desarrolla el caso bajista. El valor en riesgo tiene en cuenta un marco de tiempo, un nivel de confianza y un monto de pérdida o porcentaje de pérdida.
El valor en riesgo se calcula utilizando el método histórico, que analiza los rendimientos históricos para predecir el comportamiento futuro, el método de varianza-covarianza, que analiza el rendimiento promedio o esperado de la inversión y la desviación estándar, o la simulación de Monte Carlo, en en el que se desarrolla un modelo para los rendimientos futuros del precio de las acciones y se ejecutan repetidamente ensayos hipotéticos a través del modelo.
El VaR incremental a veces se confunde con el VaR marginal; El VaR incremental le dice la cantidad precisa de riesgo que una posición está agregando o restando de toda la cartera, mientras que el VaR marginal es solo una estimación de la cantidad de riesgo.
Cálculo del valor incremental en riesgo
El valor incremental en riesgo solo analiza una inversión individualmente y analiza cuánto la adición de esa única inversión a la cartera total podría hacer que la cartera suba o baje de valor. Es una medición precisa, a diferencia del valor marginal en riesgo, que es una estimación de la misma información. Para calcular el valor incremental en riesgo, un inversor debe conocer la desviación estándar de la cartera, la tasa de rendimiento de la cartera y la tasa de rendimiento y la participación de la cartera del activo en cuestión.
Aplicación del valor incremental en riesgo
Por ejemplo, si calcula que el valor incremental en riesgo de Security ABC es positivo, entonces agregar ABC a su cartera o si ya lo tiene, aumentar la cantidad de acciones que posee de ABC dentro de su cartera aumentará el VaR general de la cartera. Del mismo modo, si calcula el VaR del valor XYZ y es negativo, agregarlo a su cartera o aumentar sus tenencias reducirá el VaR general de la cartera. Se aplica la misma idea y se puede utilizar el mismo cálculo si está considerando eliminar un valor en particular de su cartera.