Esto es lo que ganan los administradores de fondos mutuos
Los altos salarios de los administradores de fondos mutuos están más sujetos a especulaciones que a informes. La falta de transparencia en estos asuntos fue parte de la motivación detrás de las protestas contra el sector financiero y Wall Street en los Estados Unidos en 2011. «Las cosas se han salido de las manos en el extremo superior de la escala salarial», fundador y director de inversiones John Montgomery, de Bridgeway Capital Management, le dijo a Bloomberg en 2017. Montgomery es uno de los pocos administradores de fondos mutuos que ha revelado su salario: era de $ 626,639 en 2011. No lo ha hecho públicamente últimamente, aunque tiene constancia de haber dicho que se lleva a casa solo siete veces los ingresos del empleado peor pagado de la empresa.
Skimming, el prospecto de un fondo mutuo respalda aún más la falta de transparencia percibida. En estos extensos documentos, no se utiliza un lenguaje sencillo para indicar directamente las cantidades pagadas a los administradores de fondos por sus servicios de asesoría. La declaración de información adicional ofrece a los inversores y al público la mayor cantidad de detalles, aunque todavía no es mucho. No se hace público para proteger a los administradores de fondos, pero esto no tiene en cuenta el escaso lenguaje utilizado en los informes generales de salarios.
Cómo se desglosa el pago del administrador de fondos mutuos
La estructura de los ingresos de un administrador de bonificación por desempeño. Un estudio de febrero de 2018 de 4.500 fondos mutuos publicado en el Journal of Finance mostró que el 75% de los asesores de fondos mutuos reciben explícitamente una compensación por el desempeño del fondo, y esta estructura de compensación es más frecuente con fondos más grandes. Se sabe que los principales administradores de fondos de la industria aportan entre $ 10 y $ 25 millones por año a cambio de emplear habilidades envidiosas para seleccionar acciones. Los administradores de fondos reciben ingresos adicionales basados en el total de activos bajo administración.
En octubre de 2018, Salary.com informó que el salario base anual del administrador de cartera oscilaba entre $ 65,589 (para alguien con menos de dos años de experiencia) y $ 135,153 (para uno en el nivel superior). Sin embargo, lo más probable es que la mayoría de los ingresos de un administrador de fondos se derive de las bonificaciones en lugar de su salario base.
El ingreso anual promedio de los administradores de fondos también varía según el tipo de institución financiera. Una encuesta realizada por Russell Reynolds Associates reveló que los administradores de fondos de los bancos ganan un promedio de $ 140,000, mientras que los administradores de fondos mutuos de las compañías de seguros ganan $ 175,000. Los administradores de fondos de las firmas de corretaje ganan $ 222,000 y los administradores de fondos mutuos de las compañías de fondos mutuos ganan un promedio de $ 436,500.
Intérpretes estrella
Will Danoff administra fondo mutuo de acciones administrado activamente en los Estados Unidos con una cartera por valor de $ 135 mil millones en septiembre de 2018. El desempeño de Fidelity Contrafund es único del de otros fondos en que ha superado al estándar & Poor’s 500 en varias ocasiones. Ser el administrador de un fondo básico requiere esfuerzos de diligencia debida anormalmente estrictos por parte de Danoff, quien se comunica con más de 1,000 empresas al año para realizar las selecciones de cartera que respaldan el éxito del fondo. Una gran parte de su tiempo lo dedica a investigar las tenencias de fondos actuales. Es administrador del fondo desde septiembre de 1990.
El prospecto actual enumera la comisión de gestión como 0,60%. Eso significa que cuando un inversionista compra $ 10,000 acciones en el fondo, $ 60 se destinan a la compensación de Danoff y los otros asesores de inversiones. La declaración de información adicional en el prospecto del fondo enumera la compensación de Danoff que incluye un salario base anual, una bonificación y una compensación basada en acciones. Los detalles sobre la estructura de compensación pueden variar ampliamente de un fondo a otro para limitar aún más la transparencia de los datos de ingresos. Los administradores de fondos mutuos a menudo hacen el 1% de los activos totales bajo administración. Eso significa que la compensación anual de Danoff supera con creces el promedio de 436.500 dólares y supera con creces los 10 millones de dólares, pero Fidelity no se beneficia de que los inversores, el gobierno de EE. UU. U otros administradores de fondos de Fidelity conozcan el número específico.
¿Una profesión en expansión?
Si bien los administradores de fondos mutuos ganan menos anualmente que los administradores de fondos de cobertura (los principales administradores de fondos de cobertura informaron que ganaban miles de millones por año con bonificaciones considerables de gestión y rendimiento), la gestión de fondos mutuos suele ser una carrera más estable. La probabilidad de ser despedido debido a cambios estructurales en la empresa o al desempeño deficiente de los fondos es menor en general en la función de administración de fondos mutuos. Esto, sin embargo, no significa que ser administrador de un gran fondo mutuo en los Estados Unidos sea un trabajo fácil; el trabajo implica una gran presión y es muy exigente, y los administradores de fondos se retiran rápidamente de la industria debido al pobre desempeño anterior de los fondos administrados.
Las inversiones en fondos mutuos estadounidenses se han recuperado exponencialmente desde la crisis financiera de 2008, quizás más de lo que de otro modo se pensaría en base a las desastrosas implicaciones de inversión que los fondos mutuos tuvieron en la economía estadounidense y las carteras de jubilación individuales. La inversión minorista de instituciones y consumidores en instrumentos financieros hace más viable el futuro potencial de nuevos fondos mutuos para ser operados por bancos, compañías de seguros, compañías de fondos mutuos y compañías de corretaje. Todas estas empresas buscan contratar personas competentes para seleccionar acciones que puedan superar a los índices con éxito, un desafío cada vez mayor, dada la competencia que enfrentan los gerentes humanos de los robo-asesores y los fondos administrados pasivamente que reflejan esos índices, por tarifas mucho más bajas.
Si bien las compañías de fondos mutuos pueden ser las más selectivas a la hora de elegir candidatos para futuros administradores de cartera, las compañías de seguros, los bancos y las casas de bolsa ofrecen más libertad de acción en términos de historial laboral previo y elección de una institución educativa. La industria de servicios financieros emplea un modelo de relativamente corto plazo para seleccionar talentos para estos puestos, con los nuevos gerentes entre uno y tres años para desarrollar el desempeño en los fondos antes de que se les ofrezca una oportunidad de administración. Los gustos de Will Danoff y otros administradores de fondos de mucho tiempo han mantenido sus posiciones al desempeñarse bien en repetidas ocasiones.