Cómo Honeywell gana dinero (HON)
Pocas empresas estadounidenses son tan productivas (literalmente, productivas) como Honeywell International Inc. ( HON ). La empresa global enumera públicamente los más de 600 bienes y servicios que desarrolla. Para proporcionar una muestra representativa de sus productos, serían lectores de códigos de barras 2D, pastillas de freno, calderas comerciales, pantallas planas, pigmentos industriales, materiales de planarización, aislamiento de caucho, selladores de silicona, termopares y válvulas mezcladoras de agua.
Honeywell es un verdadero conglomerado en un mundo de especialización cada vez mayor, su alcance va desde productos civiles omnipresentes (termostatos que se encuentran en todos los hogares) hasta los equipos militares más especializados, como motores de helicópteros.
Nada y todo
Si no fuera por la necesidad innata de la humanidad de armarse contra los enemigos, Honeywell podría ser solo una empresa de tamaño grande a mediano. Honeywell es un contratista de defensa gigante, un gran proveedor de las Fuerzas Armadas de los Estados Unidos, sin mencionar los importantes intereses de la compañía en Polonia, Alemania, Turquía y varios otros países.
Si bien Honeywell pudo haber comenzado en un siglo anterior fabricando productos de control de calefacción, hoy en día las operaciones aeroespaciales de la compañía han crecido hasta el punto de que se han convertido en su propio segmento de informes. De hecho, es el más grande de Honeywell. La industria aeroespacial representa un constante 36% de los ingresos de la empresa.
Honeywell tiene otros dos segmentos principales de informes: soluciones de automatización y control, y materiales y tecnologías de rendimiento. El primero incluye casi todo lo que hace que la vida moderna sea cómoda y habitable. Nuestros bisabuelos se contentaron con cuatro paredes, un techo y tal vez una chimenea. Los accesorios que son un problema estándar en la vida moderna (calefacción, refrigeración, humidificación, flujo de aire, etc.) son en gran parte obra de Honeywell y sus competidores.
Un proyecto a la vez
La empresa emprende proyectos gigantescos que requieren grandes desembolsos tanto de mano de obra como de capital. Refinerías de petróleo en India, tratamiento de aguas residuales en Los Ángeles: hay una razón por la que Honeywell emplea a más de 22,000 ingenieros, quienes son solo una pequeña parte de una fuerza laboral global cuya población es mayor que la de New Haven, Connecticut.
En su mayoría, han sido buenos años para Honeywell en la última década y, por extensión, para los inversores de la compañía. La compañía informó una pérdida neta de $ 2,41 mil millones en el cuarto trimestre de 2017 debido a un cargo fiscal provisional esperado de $ 3,8 mil millones. No obstante, los ingresos totales aumentaron un 3% en el año fiscal de 2017 en comparación con el año anterior y la compañía obtuvo una ganancia total del segmento de $ 7.7 mil millones en el año fiscal de 2017.
En cuanto a materiales y tecnologías de rendimiento, esta es la sección de vanguardia de la gama de productos de Honeywell; fibras y polímeros nunca antes concebidos que solo se pueden crear, y mucho menos comercializar, en un entorno donde se reúne a personas brillantes y se les da uno de los presupuestos de investigación y desarrollo (I + D) más grandes del mundo. Las inversiones en I + D son clave para mantener y / o mejorar la competitividad a largo plazo, y Honeywell gastó alrededor de $ 2,1 mil millones en ello en 2016.
Si no puedes vencerlos, cómpralos
Honeywell tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $ 122 mil millones al 26 de enero de 2018. Cuando una empresa alcanza el tamaño de Honeywell y permanece en ese nivel durante años, las adquisiciones se convierten en una parte ineludible de hacer negocios. Pero lo que también es importante es la otra cara de las adquisiciones: las desinversiones. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte: ¿Cómo puede una cesión ayudar a una empresa? )
La lista de empresas que Honeywell ha comprado, total o parcialmente, desde 2002 es abrumadora. Incluye algunas empresas regionales poco publicitadas pero indispensables, como un fabricante de calzado de seguridad de Singapur comprado por $ 338 millones o un fabricante de sistemas de detección de gas con sede en San José que se puso bajo el manto de Honeywell por $ 340 millones.
Igual de relevante es la lista de empresas que Honeywell ha descargado en el mismo período. Entre 2002 y 2015, Honeywell compró 84 empresas y terminó con alrededor de 65, agregando alrededor de $ 12 mil millones en ventas anuales, según WSJ. La gerencia tenía talento no solo para encontrar gemas, sino para comprarlas a través de las ganancias obtenidas de la venta de los artistas de menor rendimiento.
La línea de fondo
La innovación no es solo un sinónimo, ni es una condición suficiente para que una multinacional gigante prospere en el siglo XXI. Pero Honeywell no solo logra mantenerse en la cima en una industria con grandes barreras de entrada, sino que se adapta constantemente.
En la década de 1980, hubiera sido difícil imaginar a un fabricante de escáneres médicos con sede en Nueva Jersey y la película metálica en la que vienen las píldoras asumiendo proyectos multimillonarios de control de emisiones en China. Sin embargo, ahí está Honeywell, que continúa agregando valor para los accionistas y clientes por igual, en casi cualquier lugar donde la civilización se beneficie.