Hallar los rendimientos del capital invertido incremental
El retorno del capital invertido incremental (ROIIC) es una extensión del retorno del capital de inversión (ROIC), que en sí mismo es una extensión del retorno de la inversión (ROI). Mientras que el ROI mide la rentabilidad de una empresa dividiendo los ingresos entre el capital social más la deuda, el ROIC les dice a los inversores qué tan eficientemente se obtiene la rentabilidad por dólar de capital de la empresa. Esta relación se expresa como porcentaje.
El ROIIC reduce aún más el enfoque y muestra cuán rentable podría ser cada unidad adicional de inversión de capital. Se utiliza de manera similar al índice de producción de capital incremental.
Una empresa utiliza su ROIIC para expresar la relación entre sus inversiones de capital y la tasa de rendimiento de esas inversiones.
Cómo se calcula el ROIIC
El ROIIC se calcula dividiendo el ingreso operativo incremental a tasa constante de una empresa (más depreciación y amortización) por el capital de inversión ajustado promedio ponderado a tasa constante, según la la conversión de moneda extranjera.
El denominador de la ecuación ROIIC debe aplicar ponderaciones a cada trimestre en el período de tiempo que se evalúa, que suele ser de uno o tres años. Por ejemplo, en un ROIIC de un año, cada uno de los cuatro trimestres debe tener un exponente diferente aplicado para ajustar las diferencias en los niveles de actividades de inversión. Si se realizaron más inversiones en efectivo en el tercer trimestre que en el cuarto trimestre, las ponderaciones deberían representar esto.
Luego, los resultados ponderados se agregan para producir una cifra de efectivo ajustada de un año. Esto debería producir un reflejo más realista de cómo las inversiones impactan en los rendimientos que un simple promedio anual. Luego, el ROIIC se puede comparar con el costo de capital promedio ponderado (WACC) de la compañía para ayudar a determinar si se debe realizar un nuevo proyecto.