Oferta pública inicial en caliente

¿Qué es una oferta pública inicial en caliente?

Una oferta pública inicial en caliente es una oferta pública inicial de acciones en una empresa que atrae a muchos inversores y para la que existe una elevada demanda de sus acciones.

Hay otras formas de salir a bolsa además de una OPI, incluida una cotización directa o una oferta pública directa. Cuando una empresa inicia el proceso de salida a bolsa, se llevan a cabo una serie de eventos específicos facilitados por suscriptores bancarios elegidos.

Comprensión de una oferta pública inicial en caliente

Las empresas que optan por emitir acciones a través de una oferta pública inicial pueden recaudar una cantidad sustancial de dinero en poco tiempo, especialmente si la emisión atrae la atención del público y se convierte en una oferta pública inicial activa. Una oferta pública inicial le da a una empresa privada la oportunidad de sacar provecho de la demanda pública de sus acciones.

Cuando una empresa decide hacer una oferta de este tipo, normalmente encuentra uno o más bancos de inversión para suscribir la emisión y hacer arreglos para vender acciones en las bolsas de valores públicas. Los suscriptores comercializan la oferta pública inicial ya que ayudan a la empresa a establecer un precio por acción. Los bancos suscriptores asumirán un número específico de acciones, que ofrecerán a sus compradores, y cobrarán una parte de los ingresos de la venta como comisión. Estos compradores pueden ser clientes institucionales o minoristas. La parte que reciben es el diferencial de suscripción.

Oferta pública inicial en caliente con exceso de suscripción

Las OPI calientes atraen a los inversores que anticipan que la demanda de acciones superará la cantidad de acciones ofrecidas. Las OPI con más demanda que oferta se consideran  suscritas en exceso, lo que las convierte en un objetivo para los especuladores a corto plazo, así como para aquellos que ven una oportunidad a largo plazo en la tenencia de acciones.

Además, el aumento de la demanda de las acciones dará lugar a un fuerte aumento del precio de las acciones poco después de que comiencen a cotizar. Por lo general, este aumento repentino del precio de las acciones no es sostenible.

Debido a que es probable que una oferta pública inicial en caliente tenga una suscripción excesiva, las empresas a menudo permitirán que sus suscriptores aumenten el tamaño de la oferta para acomodar a más inversores y ganar más dinero. El truco para los suscriptores radica en equilibrar el tamaño de la oferta pública inicial con el precio adecuado para la cantidad de interés en las acciones. Cuando se hace correctamente, este equilibrio maximizará las ganancias para la empresa y sus bancos suscriptores.

Si una oferta pública inicial en caliente es un  tema subvalorado, generalmente verá un rápido aumento en el precio después de que las acciones lleguen al mercado y el mercado se ajuste a la alta demanda de las acciones. Por el contrario, sobrevalorar la oferta pública inicial puede llevar a una rápida caída de los precios, aunque el precio más alto beneficia al banco asegurador que emite las acciones, ya que solo gana dinero con la emisión inicial.

Los accionistas iniciales se ven significativamente afectados por los movimientos bruscos en el precio después de que se abren las operaciones al público en general. Los suscriptores a veces dan un trato preferencial a los clientes de alto valor cuando ofrecen acciones en una oferta pública inicial en caliente, por lo que corren cierto riesgo si sobrevalúan las acciones. Sin embargo, una oferta pública inicial en caliente no proporciona una ganancia garantizada para los inversores. A veces, la exageración de una próxima oferta pública inicial no da los frutos previstos para el inversor.

La OPI de Facebook como un cuento de precaución

Tal fue el caso cuando el gigante social Facebook anunció sus planes de salir a bolsa. A principios de 2012, los analistas indicaron que la tan esperada OPI de Facebook, que busca recaudar alrededor de $ 10.6 mil millones mediante la venta de más de 337 millones de acciones a $ 28 a $ 35 por acción, podría generar un interés tan significativo por parte de los inversores. Estos analistas predijeron una oferta pública inicial con exceso de ofertas.

En la apertura del mercado el 18 de mayo de 2012, como se predijo, el interés de los inversores mostró que había más demanda de acciones de Facebook de la que ofrecía la empresa. Para aprovechar la oferta pública inicial con exceso de suscripción y satisfacer la demanda de los inversores, Facebook aumentó el número de acciones a 421 millones, pero también elevó el rango de precios a $ 34 a $ 38 por acción.

En efecto, Facebook y sus aseguradores aumentaron tanto la oferta como el precio de las acciones para satisfacer la demanda y disminuir la sobre suscripción de valores. Sin embargo, rápidamente quedó claro que Facebook no estaba suscrito en exceso a su precio de oferta pública inicial, ya que las acciones cayeron precipitadamente en sus primeros cuatro meses de cotización. La acción no cotizó por encima de su precio de oferta pública inicial hasta el 31 de julio de 2013.